海外对美国国债的需求韧性 - 5月外国投资者持有的美国国债总额为9.05万亿美元，较4月增加324亿美元，几乎抵消4月下降，总持有量升至历史第二高位 [1] - 加拿大成为5月最大买家，净买入美债约658亿美元，整体持有量增加617亿美元至创纪录的4300亿美元 [1] - 日本小幅增持5亿美元至1.14万亿美元，中国减持9亿美元至7563亿美元，英国增持17亿美元至8094亿美元 [1] 市场动态与投资者行为 - 美债持有量变化受买卖交易和估值变动双重影响，媒体美国国债指数5月下跌反映收益率上升 [1] - 摩根大通投资管理公司指出美国国债基本需求强劲，外国投资者积极参与，强调其市场深度和流动性无可替代 [1] - 外国基金和政府持有超过30%的美国国债存量，自4月初抛售后资本流动关注度提升 [1] 政策环境与市场反应 - 加拿大增持美债的背景包括特朗普政府关税政策、边境安全压力等政治因素 [1] - 4月抛售源于市场对特朗普提出的百年来最高关税计划的担忧 [1]