报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美第二轮贸易会谈延长关税豁免条款，中央政治局会议召开，政策论调与此前一致，A股回落调整，消费逆势上行，市场出现预期差 [2] - 美国经济强劲、美联储按兵不动致美元上涨，贵金属盘中大跌 [2] - 市场预期降温，集运指数（欧线）价格回落 [2] - 铁水微降、港存略增，铁矿跟随钢材价格波动 [2] - 交易所限仓干预，焦煤期货大幅波动，现货竞拍补涨 [2] - 主流焦化厂第五轮提涨，焦化利润微薄仍有提涨预期 [2] - 美铜关税预期落空，铜价承压，仓单历史低位需警惕挤仓风险 [2] - 铝价窄幅震荡，淡季累库预期偏强 [2] - 铝合金淡季终端消费疲软，主流消费地社库接近胀库 [2] - 中美谈判不及预期，锌盘面震荡走弱 [2] - 市场情绪转弱，锡价高位回落，宏观预期反复且产业过剩制约 [2] - 不锈钢盘面震荡偏强，但市场情绪波动需求有拖累 [2] - 地缘风险使市场担忧供应边际收缩，油价偏强震荡 [2] - 尿素出口不畅与高库存压制反弹空间，短期盘面区间震荡 [2] - PX供需预期偏紧但产业链下游拖累走势 [2] - PTA驱动有限，随原料震荡 [2] - 短纤供需预期偏弱，短期无明显驱动 [2] - 瓶片维持减产，加工费上方空间待需求开启，跟随成本波动 [2] - 乙二醇国内外多套装置重启，供需转向宽松，受宏观影响大 [2] - 烧碱盘面情绪反复，现货暂时维稳 [2] - PVC盘面反复，基本面暂无明显变化 [2] - 纯苯供需预期好转但高库存下驱动有限 [2] - 苯乙烯基本面驱动偏弱，价格承压 [2] - 合成橡胶商品做多情绪降温，延续回调 [2] - LLDPE现货跟跌，成交较差 [2] - PP供需双弱，成交一般 [2] - 甲醇价格走弱，按需接货 [2] - 粕类丰产预期压制美豆，进口担忧下豆粕现货有支撑 [2] - 生猪现货低迷延续，前期政策利好持续消化 [2] - 玉米市场多空交织，盘面保持震荡 [2] - 油脂连棕跟随马棕走强 [2] - 白糖海外供应前景偏宽松 [2] - 棉花旧作库存偏紧张，下游市场保持弱势 [2] - 鸡蛋现货季节性走强，长周期仍偏空 [2] - 苹果买卖议价成交，行情清淡 [2] - 红枣现货价格稳硬运行，长周期偏空 [2] - 纯碱盘面波动反复 [2] - 玻璃现货走货转弱，盘中波动反复 [2] - 橡胶原料价格偏强，胶价高位震荡 [2] - 工业硅期价跟随市场震荡下行 [2] - 多晶硅多头增仓带动多合约涨停 [2] - 碳酸锂宏观情绪波动致盘面宽幅震荡，交易核心转向矿端 [2] 根据相关目录分别总结 股指 - 建议止盈IM期货多头，换成少量远月合约6300执行价MO看跌期权空头，降低仓位，温和看涨 [2] 国债 - 单边策略短期可尝试做多，博弈期债波段修复行情，关注7月PMI指标 [2] 贵金属 - 金价承压测试下方100日均线（3250美元）支撑，可逢低阶段做多把握连跌后修复；白银价格在37美元（8900元）上方寻求支撑，若跌破可能下探至36美元（8700元） [2] 集运指数（欧线） - 预计偏弱震荡，可做空08合约或逢高做空10合约，回调偏多尝试 [2] 黑色 - 钢材、铁矿：多热卷空铁矿 [2] - 焦煤：逢低做多 [2] - 焦炭：逢低做多 [2] 有色 - 铜：主力参考77000 - 79000 [2] - 氧化铝：主力参考3100 - 3500 [2] - 铝：主力参考20200 - 21000 [2] - 铝合金：主力参考19400 - 20200 [2] - 锌：主力参考22000 - 23000 [2] - 锡：观望 [2] - 不锈钢：主力参考12600 - 13200 [2] 能源化工 - 原油：以波段思路为主，短期偏多，WTI上方阻力[71, 72]，布伦特在[73, 74]，SC在[540, 550] [2] - 尿素：短期波段思路，波动区间1700 - 1800 [2] - PX：关注7000附近压力，谨慎偏空，PX - SC价差低位做扩 [2] - PTA：4900以上偏空，TA9 - 1滚动反套，盘面加工费低位做扩 [2] - 短纤：单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡 [2] - 瓶片：单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [2] - 乙二醇：EG09单边观望，9 - 1反套 [2] - 烧碱：谨慎为宜 [2] - PVC：短期谨慎为宜 [2] - 纯苯：BZ2603单边跟随油价和苯乙烯波动 [2] - 苯乙烯：EB09滚动偏空操作 [2] - 合成橡胶：看涨期权BR2509 - C - 13000卖方持有 [2] - LLDPE：短期震荡 [2] - PP：区间6850 - 7300，7200以上偏空 [2] - 甲醇：区间操作2350 - 2550 [2] 农产品 - 粕类：震荡偏弱 [2] - 生猪：09合约谨慎偏空 [2] - 玉米：2280 - 2350区间震荡 [2] - 油脂：P09或以9000点作为分水岭 [2] - 白糖：反弹偏空交易 [2] - 棉花：反弹短空思路 [2] - 鸡蛋：长周期偏空 [2] - 苹果：主力在8000附近运行 [2] - 红枣：长周期偏空 [2] - 纯碱：谨慎为宜 [2] 特殊商品 - 玻璃：谨慎为宜 [2] - 橡胶：可轻仓试空 [2] - 工业硅：买入小幅虚值看涨期权 [2] 新能源 - 多晶硅：买入跨式/看跌期权 [2] - 碳酸锂：谨慎观望为主 [2]