报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美第二轮贸易会谈延长关税豁免条款，中央政治局会议召开，政策论调与此前一致，A股回落调整，消费逆势上行，市场出现预期差 [2] - 美国经济强劲、美联储按兵不动致美元上涨，贵金属盘中大跌 [2] - 市场预期降温，集运指数（欧线）价格回落 [2] - 铁水微降、港存略增，铁矿跟随钢材价格波动 [2] - 交易所限仓干预，焦煤期货大幅波动，现货竞拍补涨 [2] - 主流焦化厂第五轮提涨，焦化利润微薄仍有提涨预期 [2] - 美铜关税预期落空，铜价承压，仓单历史低位需警惕挤仓风险 [2] - 铝价窄幅震荡，淡季累库预期偏强 [2] - 铝合金淡季终端消费疲软，主流消费地社库接近胀库 [2] - 中美谈判不及预期，锌盘面震荡走弱 [2] - 市场情绪转弱，锡价高位回落，宏观预期反复且产业过剩制约 [2] - 不锈钢盘面震荡偏强，但市场情绪波动需求有拖累 [2] - 地缘风险使市场担忧供应边际收缩，油价偏强震荡 [2] - 尿素出口不畅与高库存压制反弹空间，短期盘面区间震荡 [2] - PX供需预期偏紧但产业链下游拖累走势 [2] - PTA驱动有限，随原料震荡 [2] - 短纤供需预期偏弱，短期无明显驱动 [2] - 瓶片维持减产，加工费上方空间待需求开启，跟随成本波动 [2] - 乙二醇国内外多套装置重启，供需转向宽松，受宏观影响大 [2] - 烧碱盘面情绪反复，现货暂时维稳 [2] - PVC盘面反复，基本面暂无明显变化 [2] - 纯苯供需预期好转但高库存下驱动有限 [2] - 苯乙烯基本面驱动偏弱，价格承压 [2] - 合成橡胶商品做多情绪降温，延续回调 [2] - LLDPE现货跟跌，成交较差 [2] - PP供需双弱，成交一般 [2] - 甲醇价格走弱，按需接货 [2] - 粕类丰产预期压制美豆，进口担忧下豆粕现货有支撑 [2] - 生猪现货低迷延续，前期政策利好持续消化 [2] - 玉米市场多空交织，盘面保持震荡 [2] - 油脂连棕跟随马棕走强 [2] - 白糖海外供应前景偏宽松 [2] - 棉花旧作库存偏紧张，下游市场保持弱势 [2] - 鸡蛋现货季节性走强，长周期仍偏空 [2] - 苹果买卖议价成交，行情清淡 [2] - 红枣现货价格稳硬运行，长周期偏空 [2] - 纯碱盘面波动反复 [2] - 玻璃现货走货转弱，盘中波动反复 [2] - 橡胶原料价格偏强，胶价高位震荡 [2] - 工业硅期价跟随市场震荡下行 [2] - 多晶硅多头增仓带动多合约涨停 [2] - 碳酸锂宏观情绪波动致盘面宽幅震荡，交易核心转向矿端 [2] 根据相关目录分别总结 股指 - 建议止盈IM期货多头，换成少量远月合约6300执行价MO看跌期权空头，降低仓位，温和看涨 [2] 国债 - 单边策略短期可尝试做多，博弈期债波段修复行情，关注7月PMI指标 [2] 贵金属 - 金价承压测试下方100日均线（3250美元）支撑，可逢低阶段做多把握连跌后修复；白银价格在37美元（8900元）上方寻求支撑，若跌破可能下探至36美元（8700元） [2] 集运指数（欧线） - 预计偏弱震荡，可做空08合约或逢高做空10合约，回调偏多尝试 [2] 黑色 - 钢材、铁矿：多热卷空铁矿 [2] - 焦煤：逢低做多 [2] - 焦炭：逢低做多 [2] 有色 - 铜：主力参考77000 - 79000 [2] - 氧化铝：主力参考3100 - 3500 [2] - 铝：主力参考20200 - 21000 [2] - 铝合金：主力参考19400 - 20200 [2] - 锌：主力参考22000 - 23000 [2] - 锡：观望 [2] - 不锈钢：主力参考12600 - 13200 [2] 能源化工 - 原油：以波段思路为主，短期偏多，WTI上方阻力[71, 72]，布伦特在[73, 74]，SC在[540, 550] [2] - 尿素：短期波段思路，波动区间1700 - 1800 [2] - PX：关注7000附近压力，谨慎偏空，PX - SC价差低位做扩 [2] - PTA：4900以上偏空，TA9 - 1滚动反套，盘面加工费低位做扩 [2] - 短纤：单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡 [2] - 瓶片：单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [2] - 乙二醇：EG09单边观望，9 - 1反套 [2] - 烧碱：谨慎为宜 [2] - PVC：短期谨慎为宜 [2] - 纯苯：BZ2603单边跟随油价和苯乙烯波动 [2] - 苯乙烯：EB09滚动偏空操作 [2] - 合成橡胶：看涨期权BR2509 - C - 13000卖方持有 [2] - LLDPE：短期震荡 [2] - PP：区间6850 - 7300，7200以上偏空 [2] - 甲醇：区间操作2350 - 2550 [2] 农产品 - 粕类：震荡偏弱 [2] - 生猪：09合约谨慎偏空 [2] - 玉米：2280 - 2350区间震荡 [2] - 油脂：P09或以9000点作为分水岭 [2] - 白糖：反弹偏空交易 [2] - 棉花：反弹短空思路 [2] - 鸡蛋：长周期偏空 [2] - 苹果：主力在8000附近运行 [2] - 红枣：长周期偏空 [2] - 纯碱：谨慎为宜 [2] 特殊商品 - 玻璃：谨慎为宜 [2] - 橡胶：可轻仓试空 [2] - 工业硅：买入小幅虚值看涨期权 [2] 新能源 - 多晶硅：买入跨式/看跌期权 [2] - 碳酸锂：谨慎观望为主 [2]

经济形势与政策 - 上半年经济总量同比增长5.3%，延续"稳"的态势 [1] - 规上高技术制造业增加值同比增长9.5%，展现"新"的动能 [1] - 固定资产投资继续扩大、内需潜力不断释放，得益于"两重""两新"政策加力扩围 [1] 行业发展 - 载人航天、人工智能等创新成果不断涌现，反映"进"的步伐 [1] - 破除"内卷式"竞争、加快构建全国统一大市场，有效激发市场活力 [1] 农业表现 - 夏粮稳产丰收，为经济稳定提供支撑 [1]

市场表现 - A股三大指数震荡走强，创业板指领涨，医药板块集体爆发，CPO、PCB等算力硬件股表现强势，多只雅下水电站概念股涨停 [1] - 股票ETF市场总规模达3.84万亿元，当日整体资金净流出39.4亿元 [1] - 港股ETF与商品ETF净流入居前，分别达68.02亿元与8.27亿元 [1] ETF资金流向 - 港股相关ETF净买入达68亿元，香港证券ETF资金净流入17.50亿元，港股通互联网ETF净流入11.93亿元 [1][2] - 游戏ETF、消费ETF、银行ETF分别净流入4.15亿元、2.43亿元、2.39亿元，显示资金对相关行业后市看好 [2] - 宽基ETF净流出106.35亿元，沪深300指数ETF单日净流出28.87亿元 [3] 头部基金公司动态 - 易方达基金旗下ETF规模增加60.8亿元，香港证券ETF净流入17.5亿元，恒生科技ETF易方达净流入2.4亿元，2025年以来规模增加948.7亿元至6955.2亿元 [3] - 华夏基金旗下游戏ETF和恒生科技指数ETF分别净流入4.15亿元和3.28亿元，最新规模分别为91.4亿元和319.95亿元 [3] 机构后市展望 - 天风证券预计宏观政策基调延续扩张中性，稳增长、扩内需、稳预期仍是重点，强刺激必要性或下降 [5] - 国盛证券认为促消费、强科技、防风险是政策重点，"反内卷"或成新定调，顺周期板块整理后有望出现新一轮行情，"AI+"或接力表现 [5] - 中国银河证券指出下半年经济工作重心为巩固经济良好局面和解决突出问题，促进物价合理回升是关键，新发展格局下的供给侧改革和扩大内需是核心主线 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各类期货品种进行分析，提供行情、消息、交易逻辑等信息，并给出投资策略建议，涵盖宏观金融、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品等多个领域，投资者需综合考虑各因素把握投资机会并控制风险 各目录总结 宏观金融类 股指 - 6月末M2、M1、M0余额同比有不同程度增长；央行将把握政策力度和节奏，下半年中美货币政策周期错位改善、利差收窄，结构性货币政策工具支持科技创新和消费；7月15日央行开展14000亿元买断式逆回购操作[2] - IF、IC、IM、IH各合约期指基差比例公布；海外关注美国关税影响，国内关注7月“中央政治局会议”预期，防内卷及稳定币题材带动市场风偏提升，相关权重带动股指反弹；建议逢低做多IF股指期货[3] 国债 - 周一TL、T、TF、TS主力合约均下跌；6月末社会融资规模存量同比增长，M2、M1余额同比增长；7月15日央行开展14000亿元买断式逆回购操作；6月出口同比增长、进口由降转增；中小银行增持债券需把握平衡[4] - 央行周一净投放1197亿元；6月出口及金融数据略超预期，但抢出口效应可能边际弱化；月中资金面有扰动，央行操作显示资金呵护态度，预计后续资金面偏松；内需弱修复和资金宽松下利率大方向向下，近期股市压制债市，建议逢低介入[5] 贵金属 - 沪金、沪银、COMEX金、COMEX银均下跌；美国10年期国债收益率和美元指数公布[6] - 美联储官员表态偏鹰派致金银价格短线回落，但宽货币预期仍在，建议维持白银多头思路；关注白银做多机会，给出沪金、沪银主力合约参考运行区间[6] 有色金属类 铜 - 美元指数抬升、LME库存续增致铜价下滑；LME库存、注销仓单比例、Cash/3M贴水等数据公布；国内社会库存、上期所铜仓单、现货贴水等情况公布；6月进口未锻造铜及铜材环比增加、同比转正；精废价差显示废铜替代优势偏低[8] - 特朗普宣布对铜征收50%关税，若严格执行美铜与伦铜、沪铜价差将扩大，伦铜、沪铜承压；产业原料紧张格局维持但边际影响弱化，美国以外供应预期增加，叠加淡季，预计铜价震荡偏弱，给出沪铜、伦铜运行区间参考[8] 铝 - 国内铝锭累库幅度超预期、贸易局势不确定致铝价下挫；沪铝加权合约持仓量减少、期货仓单增加；国内铝锭和铝棒社会库存增加，铝棒加工费上调，现货交投略有改善；外盘LME铝库存增加、注销仓单比例低、Cash/3M小幅贴水[9] - 国内商品氛围偏暖但涨势放缓，海外贸易局势不确定；铝锭库存低位但铝棒加工费低致铝水比例下降、铝锭供给有望增多，下游淡季和铝材出口减少，铝锭有累库压力，预计铝价震荡偏弱，给出国内主力合约和伦铝3M运行区间参考[9] 锌 - 周一沪锌指数和伦锌3S下跌；SMM0锌锭均价及各地基差、沪粤价差公布；上期所和LME锌锭库存、注销仓单等数据公布；国内社会库存小幅累库[10] - 当前国内锌矿供应宽松，锌精矿TC上行；6月锌锭供应增量明显，后续放量预期高，国内社库等显著抬升，中长期锌价偏空；短期联储鸽派氛围浓、光伏产业政策推高市场情绪，商品整体氛围强，锌价预计震荡[11] 铅 - 周一沪铅指数微涨、伦铅3S下跌；SMM1铅锭均价、再生精铅均价、精废价差等数据公布；上期所和LME铅锭库存、注销仓单等数据公布；国内社会库存微增[12] - 原生开工率下滑、再生开工率抬升，铅锭供应宽松，社会和企业成品库存累库；铅蓄电池价格止跌企稳，旺季将至下游采买转好；LME铅7月到期合约多头持仓集中度高，Cash - 3S结构走强，铅价偏强，但国内弱消费压制沪铅跟涨幅度[12] 镍 - 周一镍价承压回落；不锈钢需求疲软、社库去库慢，钢厂对镍铁压价，镍铁生产利润压缩，矿价走弱[13] - 7月镍铁小幅减产但不锈钢需求依旧疲软，镍铁价格预计随矿价下跌；镍价与镍铁价差显示镍价估值回升至偏高水平，建议逢高沽空，给出沪镍、伦镍运行区间参考[13] 锡 - 周一锡价震荡；缅甸锡矿复产推进但实际出矿需时日，冶炼厂原料短缺，开工率低；终端需求低迷，下游补库谨慎；本周锡锭社会库存小幅下降[14] - 锡供应和需求均疲软，短期供需平衡，缅甸复产预期加强，预计锡价震荡偏弱，给出国内锡价和LME锡价运行区间参考[14] 碳酸锂 - 五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘上涨，电池级和工业级碳酸锂报价上涨，LC2509合约收盘价上涨，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为正[15] - 超跌品种反弹、资源端消息扰动致锂价拉升；基本面未明显扭转，盐厂利润修复，供给预计保持高位，或提前透支旺季预期；建议关注消息扰动等因素，给出广期所碳酸锂2509合约参考运行区间[15] 氧化铝 - 7月14日氧化铝指数上涨，单边交易总持仓减少；各地区现货价格不变，山东现货贴水08合约；海外澳洲FOB价格上涨，进口窗口关闭；期货仓单增加；矿端几内亚CIF价格下跌、澳大利亚CIF价格不变[16] - 矿价中期转强预期、商品做多氛围和低仓单注册量驱动期价短期偏强，但产能过剩格局难改，价格以成本为锚定，矿价是核心矛盾，建议逢高布局空单，给出国内主力合约AO2509参考运行区间[16] 不锈钢 - 周一下午不锈钢主力合约微涨，单边持仓减少；佛山和无锡市场现货价格有变动，基差有变化；原料价格持平；期货库存持平，社会库存增加，300系库存环比增幅较大[17] - 正值消费淡季，终端需求乏力，供应端虽有减产预期但库存去化慢，短期内供大于求格局难改，预计现货市场弱势运行[17] 铸造铝合金 - 截至周一下午3点，AD2511合约下跌，加权合约持仓减少、成交量放大，AL2511与AD2511合约价差缩窄；国内主流地区ADC12平均价和进口ADC12均价下调，市场成交偏弱；佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭库存增加[18] - 下游处于淡季，供需均偏弱，成本端支撑加强，但铝价震荡回落、期现货价差大，预计铸造铝合金价格上方阻力大[19] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢主力合约收盘价上涨，注册仓单增加，持仓量减少；天津和上海现货价格有变动；热轧板卷主力合约收盘价上涨，注册仓单不变，持仓量减少；乐从和上海现货价格有变动[21] - 商品市场氛围好，成材价格震荡偏强；M2货币供应年率略高于预期，6月信贷和政府债融资推动社融；螺纹钢供需双降、去库加快，热轧卷板供需双降、库存小幅累积，库存均处近五年低位；后续关注政策信号、终端需求修复节奏和成本端支撑力度[22] 铁矿石 - 昨日铁矿石主力合约收涨，持仓增加；现货青岛港PB粉价格及基差、基差率公布[23] - 海外铁矿石发运量环比维稳，澳洲发运下滑、巴西回升、非主流减少，近端到港量增加；铁水产量下降，港口库存下滑、钢厂进口矿库存增加；宏观预期和“反内卷”情绪推动铁矿石走势向上偏强，钢厂盈利率健康，供给无显著压力，矿价短期震荡偏强，关注市场情绪和宏观兑现节点[24] 玻璃纯碱 - 玻璃：周一沙河和华中现货报价有变动，现货产销提振；7月10日全国浮法玻璃样本企业总库存环比下降、折库存天数减少；净持仓空头增仓；中央财经会议推动玻璃盘面价格反弹，中期政策预期扰动强，建议空单规避观望[25] - 纯碱：现货价格持平；7月14日国内纯碱厂家总库存增加，轻质纯碱减少、重质纯碱增加；下游开工率变动不大，需求低迷；检修增加，供需边际改善但中期供应宽松、库存压力大；净持仓多头减仓、空头集中；短期内受市场情绪带动反弹，中期基本面供需矛盾仍存，预计走势偏弱[26] 锰硅硅铁 - 7月14日锰硅主力合约收涨，现货市场报价下调，升水盘面；硅铁主力合约收涨，现货市场报价下调，升水盘面[27] - 锰硅日线摆脱下行趋势线后震荡反弹，关注上方压力和下方支撑，操作建议观望；硅铁日线沿旗形通道或喇叭形态宽幅震荡，关注上方压力和下方支撑，操作建议观望；基本面过剩格局、需求边际弱化、成本有下调空间，短期盘面受情绪和预期主导，建议投机理性对待、产业端择机套保[27][28] 工业硅 - 7月14日工业硅期货主力合约收涨，现货华东不通氧553和421市场报价上涨，553升水期货主力合约、421贴水[31] - 日线向右摆脱下跌趋势，短期反弹但K线形态松散，关注上方压力和下方支撑；基本面供给过剩、有效需求不足，短期盘面受情绪和预期影响，建议投机理性对待、产业端择机套保[31][32] 能源化工类 橡胶 - NR和RU较大幅度上涨；多头认为东南亚天气、政策等可能助于减产，橡胶下半年季节性转涨；空头认为宏观预期转差、需求淡季、减产幅度可能不及预期[34][35] - 轮胎开工率偏多，山东全钢胎和国内半钢胎开工负荷有变动；中国天然橡胶社会库存、深色胶和浅色胶库存、青岛天然橡胶库存有变动；泰标混合胶等现货价格公布[36][37] - 下半年易涨难跌，中线保持多头思路，择机建仓；胶价二次探低可能性大，短线中性偏多或中性思路、回落短多操作、快进快出；关注多RU2601空RU2509波段操作机会[38] 原油 - WTI主力原油期货收跌，布伦特主力原油期货收跌，INE主力原油期货收涨；中国原油周度数据显示原油到港库存、汽油、柴油和总成品油商业库存累库[39] - 地缘风险不确定，OPEC增产，基本面紧平衡，原油处于强现实与弱预期博弈中，建议投资者观望[39] 甲醇 - 7月14日09合约和现货价格上涨，基差为负；上游检修增多，开工高位回落，企业利润好，海外装置开工回到中高位，市场对海外供应干扰反映结束，波动收窄；需求端港口烯烃降负、传统需求淡季，开工回落，下游利润修复但整体水平低，现货估值偏高；后续国内市场供需双弱，情绪降温后价格难有单边趋势，建议观望[40] 尿素 - 7月14日09合约和现货价格下跌，基差为正；国内开工小幅回升，日产增加，企业利润中低位，成本支撑增强；需求端复合肥开工见底回升，秋季备肥展开，需求有支撑；出口集港持续，港口库存走高；国内尿素供需尚可，价格下方有支撑、上方受高供应压制，倾向于逢低关注短多机会[41] 苯乙烯 - 现货和期货价格上涨，基差走弱；BZN价差处同期较低水平，向上修复空间大；成本端纯苯开工回升、供应偏宽；供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工上行；港口库存累库，需求端三S整体开工率下降；短期地缘影响消退，BZN或将修复，预计苯乙烯价格跟随成本端波动[42] PVC - PVC09合约上涨，常州SG - 5现货价和基差有变动；成本端电石、兰炭、乙烯价格有变动，烧碱现货价格上涨；本周PVC整体开工率下降，电石法下降、乙烯法上升；需求端下游开工率下降；厂内库存减少、社会库存增加；企业利润改善，检修增多但产量仍高，下游开工疲弱且转淡季，出口受印度政策影响转弱，成本支撑走弱；供强需弱，盘面逻辑为去库转累库，短期随黑色建材板块反弹，后续基本面偏弱承压[44] 乙二醇 - EG09合约和华东现货价格上涨，基差和9 - 1价差有变动；供给端乙二醇负荷上升，合成气制上升、乙烯制下降，合成气制装置重启、油化工装置变动不大、沙特装置停车降负；下游负荷下降，装置有重启和检修；终端加弹和织机负荷下降；进口到港预报、华东出港和港口库存有变动；石脑油制、国内乙烯制和煤制利润有变动，成本端乙烯持平、榆林坑口烟煤末价格上涨；海内外检修装置开启，下游开工预期下降，港口库存去化将放缓，估值同比中性偏高，检修季结束，基本面较弱，但沙特装置意外超预期，预计短期偏强运行[45] PTA - PTA09合约和华东现货价格上涨，基差和9 - 1价差有变动；PTA负荷上升，装置有提负和重启；下游负荷下降，装置有重启和检修；终端加弹和织机负荷下降；7月4日社会库存累库；PTA现货和盘面加工费下跌；7月检修量小且有新装置投产，预期持续累库，加工费有压力；需求端聚酯化纤库存压力上升、甁片减产，需求承压；估值方面PXN后续有支撑，关注跟随PX逢低做多机会[46] 对二甲苯 - PX09合约和PX CFR价格上涨，基差和9 - 1价差有变动；PX负荷中国上升、亚洲下降，装置有停车、恢复和检修；PTA负荷上升，装置有提负和重启；7月上旬韩国PX出口中国增加；5月底库存下降；PXN和石脑油裂差下降；PX检修季结束，负荷维持高位，短期亚洲供应回归和聚酯负荷进入淡季后估值压缩，三季度因PTA新装置投产有望持续去库，估值中性，关注跟随原油逢低做多机会[47] 聚乙烯PE - 期货价格下跌，美国关税政策致全球贸易政策不确定性回归，现货价格下跌，PE估值向下空间有限；贸易商库存高位震荡，需求端农膜订单低位震荡，整体开工率下行；短期矛盾从成本端主导下跌转移至高检修助推库存去化，7月无新增产能投产计划，价格预计震荡[48] 聚丙烯PP - 期货价格下跌，山东地炼利润止跌反弹，开工率或将回升，丙烯供应边际回归；需求端下游开工率季节性下行；季节性淡季，供需双弱，预计7月价格偏空；LL - PP价差底部已形成，7月中旬山东地炼开工反弹后价差或将走阔[50] 农产品类 生猪 - 昨日国内猪价主流下跌，养殖端出栏量或平稳，高价有降价走量动作，下游需求跟进乏力，宰量或稳定；6月下旬以来现货反弹，体现季节性供应减量，二育栏位有上升空间；盘面近月下方空间受限，短多有空间，但中期需考虑供应后置和套保盘压力[52] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格多数稳定、少数上涨，供应量稳定，下游走货正常或放缓，各环节顺势购销，库存量不大；持续亏损下产能出清有限，供应偏大致现货季节性反弹推迟，现货进入筑底区间但受库存压制反弹空间受限；盘面升水偏高且持仓偏大，近月多头不利；远月产能未有效出清，季节性反弹空间存疑，建议等待反弹抛空[53] 豆菜粕 - 周一美豆小幅下跌，优良率增加，北美天气好及贸易战可能波及出口施压美豆，但美豆估值略低、旧作销售好及生物柴油政策支撑需求，维持区间震荡；周一国内豆粕期货小幅上涨，交易后期买船不足，现货稳定，油厂成交和提货较好；上周国内压榨大豆量、本周预计压榨量、油厂豆粕库存、港口大豆库存有变动；美豆产区未来两周降雨偏好，巴西升贴水稳中小涨，大豆进口成本暂稳，需注意贸易战缓和或宏观影响带来的超预期下跌[54][55] - 外盘大豆进口成本震荡运行，总体大豆或蛋白供应过剩；国内豆粕市场多空交织，建议在成本区间低位逢低试多，高位关注榨利和供应压力，等待中美关税进展和供应端新驱动[56] 油脂 - 高频出口数据显示马来西亚6月前10日棕榈油出口量预计增加，7月1 - 1

中国经济超预期表现 - 一季度经济同比增速达5.4%，超出国内外机构预测 [2] - 中央政治局会议召开时间早于往年，释放积极信号 [2] 中央政治局会议新表述 - 首次提出"统筹国内经济发展和国际经贸斗争"，反映对国际形势严峻性判断升级 [5] - 强调"强化底线思维，充分备足预案"，体现应对复杂局面的准备 [5] - "稳就业"被置于首位，将提高受关税影响企业的失业保险基金稳岗返还比例 [5] 宏观政策动向 - 财政政策加速落地：首期1210亿元超长期特别国债已发行，地方政府债券将保持快节奏 [7] - 货币政策预留空间：提及"适时降准降息"和创设新型结构性工具，支持科技创新 [9] - 政策工具箱充足：明确将推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节 [9] 内需提振措施 - 聚焦中低收入群体收入提升和服务消费发展，增强消费拉动作用 [9] - 计划清理消费领域限制性措施，设立服务消费与养老再贷款 [9] - 推进"两新"政策扩围提质和"两重"建设加力实施 [9] 改革开放深化 - "十四五"规划重大工程进展显著：5000多个项目中99%已完成目标 [11] - 市场准入负面清单事项较2018版压减30%，取消多项限制性措施 [12] - 服务业开放提速：推出155项试点任务，电信/医疗/金融领域外资准入大幅放宽 [12] 战略定力体现 - 坚持"办好自己的事"与"扩大高水平对外开放"双轨并行 [10] - 通过高质量发展应对外部不确定性，完成"十四五"为"十五五"奠基 [13]