美国就业市场降温 - 7月美国失业率环比上升 非农新增就业岗位逊于市场预期 [1] - 5月和6月非农新增就业岗位数量较此前公布数据大幅下调 [1] - 7月制造业PMI指数仅48 远低于预期的49.5 新订单指数下滑显著 [4] - 就业指数43.4 创五年多以来最低水平 [4] - 申请失业人数超预期 劳动力市场明显降温 [4] 美国经济放缓趋势 - 上半年GDP增速1.4% 低于潜在产值水平1.8% [4] - 核心PCE同比增2.7% 远超2%的通胀目标 [4] - 大规模关税摩擦导致外部市场需求不及预期 企业新订单大幅下滑 [4] 特朗普政府干预经济机构 - 特朗普解雇劳工统计局局长 指控其"操纵就业数据" [1][7] - 特朗普要求美联储主席鲍威尔辞职 施压降息 [7][8] - 计划任命支持降息的美联储理事 破坏央行独立性传统 [8] - 意图通过降息降低36万亿美元债务的融资成本 [8] 美联储政策立场 - 7月未宣布降息 因物价压力与关税政策带来不确定性 [8] - 美联储理事库格勒提前辞职 任期原定2026年到期 [7] - 当前通胀水平不支持立即降息 [8]