美国石油产量增长重心转移 - 美国石油产量增长的核心引擎正从页岩油转向海上石油，特别是墨西哥湾地区 [1][2] - 美国能源信息署和海洋能源管理局预测墨西哥湾油田日产量最快将于2027年从当前的180万桶升至240万桶 [2] - 产量增长得益于联邦政府简化审批流程、海上钻井技术进步以及行业投资意愿回暖 [2] 行业巨头投资与项目进展 - 英国石油公司宣布向墨西哥湾Tiber-Guadalupe新海上项目投资50亿美元，该项目可开采约3.5亿桶原油储量 [2] - Tiber-Guadalupe项目投产后将使英国石油公司在美国地区的原油日产量增加8万桶，目标是将该地区总日产量提升至100万桶以上 [2] - 英国石油公司计划到2030年将其在墨西哥湾的原油日产量提升至40万桶 [2] - 英国石油公司与雪佛龙合作在墨西哥湾Far South勘探区发现油气资源，表明该区域仍具增长潜力 [2] 勘探新发现与行业趋势 - 塔洛斯能源公司在墨西哥湾发现Daenerys油田，这是自2017年壳牌发现Whale油田以来该区域最重大的勘探成果 [3] - Daenerys油田峰值日产量预计可达6.5万桶，且可能带动该区域更多油气资源的勘探 [3] - 行业观点认为海上石油产量将在满足全球能源需求中扮演越来越重要的角色，市场开始质疑陆上盆地长期经济可行性 [3] 页岩油与海上石油经济性对比 - 页岩油井初期产量高但衰减速度快，生产商必须持续钻探新井，随着优质矿区枯竭，成本上升 [3][4] - 页岩油生产商在当前环境下更倾向于向股东分红而非承担高风险扩产 [4] - 海上钻井技术进步已实现"超深水钻井"，能够开采此前无法触及的油气储量 [4] - 塔洛斯能源公司海上项目在国际油价暴跌至35美元/桶时仍能保持盈利，其盈亏平衡点甚至可能降至20美元/桶 [4] - 陆上页岩油项目的平均盈亏平衡点为48美元/桶，远高于海上项目 [4] 产量预测与政策影响 - 美国能源信息署预测今年墨西哥湾石油日产量将达189万桶，2026年将升至196万桶 [4] - 剔除阿拉斯加后，2025年美国陆上石油日产量预计仅增长19万桶 [4] - 分析机构认为若联邦政府持续维持利好政策，海上石油产量的增长终将完全抵消陆上产量的下滑 [5] - 特朗普政府通过放宽监管推动海上钻井活动，但若民主党重新执政，发展前景可能发生显著变化 [5]