美联储加息后全球主要经济体货币政策分化 - 美联储于3月16日宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至0.25%至0.5%之间，并预计不久将开始缩减资产负债表 [1] - 美国货币政策收紧可能引发融资成本上升、金融环境紧缩、国际资本外流，并在经济韧性不足的经济体引发严重金融危机，同时可能加剧美国债务风险并推高全球债务违约风险 [1] 跟随美联储加息的经济体 - 巴西于3月16日将基准利率大幅上调100个基点，从10.75%上调至11.75% [1] - 沙特、科威特、巴林、阿联酋等中东地区国家也纷纷上调利率 [1] - 英国于3月17日将基准利率从0.5%上调至0.75% [1] - 加拿大、新西兰等国在半个多月前已宣布加息，以应对通胀 [1] 维持宽松货币政策的日本 - 日本于3月18日宣布维持当前货币政策宽松力度及利率水平不变 [2] - 日本经济复苏受疫情及能源价格高企冲击，俄乌冲突带来的国际市场动荡和大宗商品价格上涨影响极不确定 [2] - 日本经济主要难题是通缩，最近6个月CPI持续上升但2月份同比仅增长0.6%，加息诉求不迫切 [2] 态度转向的欧洲央行 - 欧洲央行于3月10日决定缩减常规资产购买计划下的购债规模，并暗示结束购债后将逐步加息 [3] - 此举与2021年12月其行长坚称2022年加息“可能性很小”的态度相比变化较大 [3] - 2022年欧元区通胀预期被大幅上调至5.1%，叠加美联储加息落地，欧洲央行年内加息可能性已大幅上升 [3] 欧洲央行加息面临的困境 - 对俄制裁及反制措施正影响欧盟经济，能源和大宗商品价格上涨、供应链中断将对CPI和投资产生负面影响，严重冲击经济增长前景 [4] - 意大利、德国、挪威等国已出现粮油、药品等生活物资的抢购风潮 [4] - 形势极不确定增加了欧洲央行全面评估经济和准确把握利率调整节奏的难度 [4]