10月22日深夜，国际油价突然大涨，WTI原油期货和布伦特原油期货均涨超4%。截至收盘，WTI原油期货上涨3.74%，布伦特原油期货上涨4.94%。 场内ETF方面，截至2025年10月23日 10:08，标普油气ETF(159518)下修调整。拉长时间看，截至2025年10月22日，标普油气ETF近半年累计上涨12.37%。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 流动性方面，标普油气ETF盘中换手15.22%，成交1.71亿元，市场交投活跃。份额方面，标普油气ETF最新份额达12.66亿份，创成立以来新高。从资金净流 入方面来看，标普油气ETF近10天获得连续资金净流入，最高单日获得7092.46万元净流入，合计"吸金"4.43亿元。 截至10月21日，标普油气ETF近6月净值上涨13.34%。从收益能力看，截至2025年10月21日，标普油气ETF自成立以来，最高单月回报为12.05%，最长连涨 月数为4个月，最长连涨涨幅为18.48%，上涨月份平均收益率为4.33%。 摩根士丹利发表研究报告指，随着冬季即将来临，由厄尔尼诺现象造成的上两个暖冬影响已消退，因此即将到来的冬 ...

计短期企业装置运行平稳为主。ru2601合约短线预计在14700-15400区间波动，nr2512合约短线预计在120 免责声明 00-12600区间波动。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 15245 | 95 20号胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 12430 | 80 | | | 沪胶1-5价差(日,元/吨) | -55 | -60 20号胶12-1价差(日,元/吨) | 10 | -5 | | | 沪胶与20号胶价差(日,元/吨) | 2815 | 15 沪胶主力合约 持仓量(日,手) | 148828 | -1539 | | | 20号胶主力合约持仓量(日,手) | 61890 | -1523 沪胶前20名净持仓 | -25462 | -20 | | | 20号胶前20名净持仓 | -11411 | -89 沪胶交易所仓单(日,吨) | 127210 | -530 | | | 20号胶交易所仓单(日,吨) 上海市场国营全 ...

科学家特别强调，2024年厄尔尼诺现象不仅推升全球气温，更通过引发亚马孙等关键区域的高温、 干旱与火灾，严重削弱生态系统的固碳能力。研究显示，2024年热带森林损失量达2023年的两倍，这一 数据令人警醒。 世界气象组织警告，过量二氧化碳将在未来数百年持续对地球产生增温效应。温室气体捕获的热量 正不断加剧全球气候系统失衡，将引发更频繁的极端天气事件。 据英国《新科学家》杂志网站日前报道，世界气象组织最新报告显示，2024年全球大气二氧化碳平 均浓度较2023年激增3.5ppm，达到423.9ppm，刷新了历史纪录。 世界气象组织表示，最新数据印证了大气二氧化碳浓度年增速持续加快的态势。自20世纪60年代至 今，其增长率已翻了两番。地球二氧化碳上次出现类似浓度，还要追溯到300万至500万年前，那时人类 尚未登上历史舞台。 报告分析认为，化石燃料持续排放、野火肆虐释放大量二氧化碳，以及全球陆地与海洋碳吸收能力 减弱，是导致去年浓度骤增的三大主因。英国利兹大学学者皮尔斯·弗斯特强调，尽管国际社会持续呼 吁减排，但化石燃料排放量始终居高不下，这成为二氧化碳浓度攀升的根本症结。人类遏制化石燃料排 放的需求比以往任何时 ...

天然橡胶产业日报 2025-10-22 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 15150 | 0 20号胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 12350 | -15 -10 | | | 沪胶1-5价差(日,元/吨) | 5 | 0 20号胶12-1价差(日,元/吨) | 15 | | | | 沪胶与20号胶价差(日,元/吨) | 2800 | 15 沪胶主力合约 持仓量(日,手) | 150367 | -2371 | | | 20号胶主力合约持仓量(日,手) | 63413 | -2767 沪胶前20名净持仓 | -25442 | -3066 | | | 20号胶前20名净持仓 | -11322 | -113 沪胶交易所仓单(日,吨) | 127740 | -1340 | | | 20号胶交易所仓单(日,吨) | 42640 | 1412 | | | | 现货市场 | 上海市场国营全乳胶(日,元/吨) | 14300 | 0 上海市场越南 ...

气候预测与天然气市场前景 - 随着冬季来临，由厄尔尼诺现象造成的上两个暖冬影响已消退，预期即将到来的冬天较以往更寒冷 [1] - 若拉尼娜信号持续增强，今个冬季可能变得更为寒冷，从而导致潜在的天然气短缺 [1] - 天然气消费可能激增，批发和零售价格或上涨 [1] 中国石油天然气股份有限公司业务展望 - 中石油将仍是中国首选的天然气投资标的 [1] - 看好中石油的原因包括批发端的天然气定价改革、进口成本下降、零售的参与以及结构性需求增长 [1] - 公司的天然气业务被看好，包括勘探与生产、分销和管道 [1]

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 15150 | 340 20号胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 12365 | 185 | | | 沪胶1-5价差(日,元/吨) | 5 | 10 20号胶12-1价差(日,元/吨) | 25 | -5 | | 期货市场 | 沪胶与20号胶价差(日,元/吨) | 2785 | 155 沪胶主力合约 持仓量(日,手) | 152738 | 4378 | | | 20号胶主力合约持仓量(日,手) | 66180 | 3153 沪胶前20名净持仓 | -22376 | 5484 | | | 20号胶前20名净持仓 | -11209 | -610 沪胶交易所仓单(日,吨) | 129080 | -2720 | | | 20号胶交易所仓单(日,吨) 上海市场国营全乳胶(日,元/吨) | 41228 | 0 0 上海市场越南3L(日,元/吨) | | | | 现货市场 | | | | | | | | 泰标STR20(日 ...

天然橡胶产业日报 2025-10-20 用率恢复至节前水平，带动样本企业产能利用率明显提升，但整体市场表现未见明显转好，为控制库存增 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 加，部分企业仍处灵活控产状态，预计短期企业装置运行平稳为主。ru2601合约短线预计在14500-15100 免责声明 区间波动，nr2512合约短线预计在12000-12400区间波动。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪胶主力合约收盘价(日,元/吨) 沪胶1-5价差(日,元/吨) | 14810 -5 | 115 20号胶主力合约收盘价(日,元/吨) -15 20号胶12-1价差(日,元/吨) | 12180 30 | -45 -40 | | 期货市场 | | | | | | | | 沪胶与20号胶价差(日,元/吨) | 2630 | 160 沪胶主力合约 持仓量(日,手) | 148360 | -281 | | | 20号胶主力合约持仓量(日,手) ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球天然橡胶产区处于割胶期，云南产区胶水供应少、原料收购受阻、价格暂稳，海南产区降水对割胶扰动增加、原料上量节奏慢、加工厂利润修复 [2] - 青岛港口总库存节后保税库累库、一般贸易库去库，下游企业多观望、未大量补货 [2] - 假期部分轮胎企业检修致产能利用率下滑，随着检修企业开工恢复，本周国内轮胎企业产能利用率预计明显走高 [2] - ru2601合约短线预计在14750 - 15400区间波动，nr2512合约短线预计在12000 - 12450区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价14895元/吨，环比0；20号胶主力合约收盘价12195元/吨，环比205 [2] - 沪胶1 - 5价差50元/吨，20号胶11 - 12价差20元/吨；沪胶与20号胶价差2660元/吨，环比 - 195 [2] - 沪胶主力合约持仓量149446手，环比 - 384；20号胶主力合约持仓量22169手，环比 - 5323 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 25886，环比899；20号胶前20名净持仓 - 12440，环比 - 1940 [2] - 沪胶交易所仓单139560吨，环比 - 860；20号胶交易所仓单39917吨，环比 - 1512 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶14250元/吨，环比0；上海市场越南3L 14950元/吨，环比0 [2] - 泰标STR20 1820美元/吨，环比0；马标SMR20 1820美元/吨，环比0 [2] - 泰国人民币混合胶14450元/吨，环比0；马来西亚人民币混合胶14400元/吨，环比0 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 11500元/吨，环比0；齐鲁石化顺丁BR9000 11200元/吨，环比0 [2] - 沪胶基差 - 645元/吨，环比 - 50；沪胶主力合约非标准品基差 - 395元/吨，环比95 [2] - 青岛市场20号胶12855元/吨，环比3；20号胶主力合约基差620元/吨，环比 - 242 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价57.65泰铢/公斤，环比 - 0.3；胶片市场参考价55.1泰铢/公斤，环比 - 1.01 [2] - 胶水市场参考价54.1泰铢/公斤，环比0；杯胶市场参考价49.95泰铢/公斤，环比 - 1 [2] - RSS3理论生产利润171美元/吨，环比20；STR20理论生产利润15.8美元/吨，环比20.8 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量11.31万吨，环比 - 0.88；混合胶月度进口量26.84万吨，环比0.89 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率50.87%，环比 - 14.85；半钢胎开工率55.26%，环比 - 18.32 [2] - 全钢轮胎山东期末库存天数39.87天，环比0.36；半钢轮胎山东期末库存天数45.7天，环比 - 0.23 [2] - 全钢胎当月产量1303万条，环比28；半钢胎当月产量5806万条，环比109 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率18.21%，环比 - 0.71；标的历史40日波动率17.59%，环比 - 0.08 [2] - 平值看涨期权隐含波动率23.16%，环比 - 0.04；平值看跌期权隐含波动率23.15%，环比 - 0.05 [2] 行业消息 - 2025年10月12 - 18日天然橡胶东南亚主产区降雨量赤道以北部分区域对割胶影响减弱，赤道以南部分区域对割胶影响增强 [2] - 2025年9月厄尔尼诺指数 - 0.38，月环比 - 0.19，厄尔尼诺现象环比减弱 [2] - 2025年9月我国重卡市场销售10.5万辆左右，环比8月上涨15%，同比增长约82%；1 - 9月累计销量82.1万辆，同比增长约20% [2] - 截至10月9日，中国半钢胎样本企业产能利用率42.15%，环比 - 17.50个百分点，同比 - 36.62个百分点；全钢胎样本企业产能利用率41.53%，环比 - 13.83个百分点，同比 - 0.78个百分点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球天然橡胶产区处于割胶期，云南产区原料供应尚可但收购价小窄幅下调，海南产区割胶受限原料上量放缓且加工厂收购情绪谨慎；青岛港口总库存较节前小幅去库，保税库累库、一般贸易库去库，节后下游多观望未大量补货；假期部分轮胎企业检修致产能利用率下滑，随着开工恢复本周产能利用率预计明显走高；ru2601合约短线预计在14750 - 15400区间波动，nr2512合约短线预计在11850 - 12350区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价14845元/吨，环比 - 95；20号胶主力合约收盘价11990元/吨，环比 - 50 [2] - 沪胶1 - 5价差15元/吨，环比0；20号胶11 - 12价差20元/吨，环比25 [2] - 沪胶与20号胶价差2855元/吨，环比 - 45；沪胶主力合约持仓量149830手，环比 - 1941 [2] - 20号胶主力合约持仓量27492手，环比 - 2363；沪胶前20名净持仓 - 26785，环比1378 [2] - 20号胶前20名净持仓 - 10500，环比461；沪胶交易所仓单140420吨，环比 - 2520 [2] - 20号胶交易所仓单41429吨 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶14250元/吨，环比0；上海市场越南3L 14950元/吨，环比 - 50 [2] - 泰标STR20 1820美元/吨，环比 - 30；马标SMR20 1820美元/吨，环比 - 30 [2] - 泰国人民币混合胶14450元/吨，环比 - 300；马来西亚人民币混合胶14400元/吨，环比 - 300 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 11500元/吨，环比0；齐鲁石化顺丁BR9000 11200元/吨，环比0 [2] - 沪胶基差 - 595元/吨，环比95；沪胶主力合约非标准品基差 - 490元/吨 [2] - 青岛市场20号胶12852元/吨，环比 - 292；20号胶主力合约基差862元/吨，环比 - 242 [2] 上游情况 - 市场参考价烟片泰国生胶57.95泰铢/公斤，环比 - 1.16；胶片泰国生胶55.1泰铢/公斤，环比 - 1.01 [2] - 胶水泰国生胶54.1泰铢/公斤，环比0.2；杯胶泰国生胶50.95泰铢/公斤，环比 - 0.55 [2] - RSS3理论生产利润171美元/吨，环比20；STR20理论生产利润15.8美元/吨，环比20.8 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量11.31万吨，环比 - 0.88；混合胶月度进口量26.84万吨，环比0.89 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率50.87%，环比 - 14.85；半钢胎开工率55.26%，环比 - 18.32 [2] - 全钢轮胎山东期末库存天数39.87天，环比0.36；半钢轮胎山东期末库存天数45.7天，环比 - 0.23 [2] - 全钢胎当月产量1303万条，环比28；半钢胎当月产量5806万条，环比109 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率18.92%，环比0.01；标的历史40日波动率17.66%，环比 - 0.32 [2] - 平值看涨期权隐含波动率23.2%，环比0.51；平值看跌期权隐含波动率23.2%，环比0.52 [2] 行业消息 - 未来第一周天然橡胶东南亚主产区降雨量有变化，赤道以北部分区域降水对割胶影响减弱，赤道以南部分区域影响增强 [2] - 2025年9月厄尔尼诺指数 - 0.38，月环比 - 0.19，厄尔尼诺现象环比减弱 [2] - 2025年9月我国重卡市场销售10.5万辆左右，环比8月上涨15%，同比增长约82%；1 - 9月累计销量82.1万辆，同比增长约20% [2] - 截至10月9日，中国半钢胎样本企业产能利用率42.15%，环比 - 17.50个百分点，同比 - 36.62个百分点；全钢胎样本企业产能利用率41.53%，环比 - 13.83个百分点，同比 - 0.78个百分点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - ru2601合约短线预计在15000 - 15700区间波动，nr2511合约短线预计在12100 - 12730区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价15415元/吨，环比涨385；20号胶主力合约收盘价12465元/吨，环比涨365 [2] - 沪胶1 - 5价差60元/吨，20号胶11 - 12价差10元/吨 [2] - 沪胶与20号胶价差2950元/吨，环比涨20 [2] - 沪胶主力合约持仓量140720手，环比降378；20号胶主力合约持仓量34149手，环比降52 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 22185，环比增3236；20号胶前20名净持仓 - 11125，环比降482 [2] - 沪胶交易所仓单145390吨，环比降4420；20号胶交易所仓单41632吨，环比降402 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶14650元/吨，环比涨350；上海市场越南3L 15250元/吨，环比涨100 [2] - 泰标STR20 1820美元/吨，环比降30；马标SMR20 1820美元/吨，环比降30 [2] - 泰国人民币混合胶14600元/吨，环比降200；马来西亚人民币混合胶14550元/吨，环比降200 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 11800元/吨，齐鲁石化顺丁BR9000 11500元/吨，均无环比变化 [2] - 沪胶基差 - 765元/吨，环比降35；沪胶主力合约非标准品基差 - 430元/吨，环比涨145 [2] - 青岛市场20号胶12968元/吨，环比降148；20号胶主力合约基差503元/吨，环比降513 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片参考价58.12泰铢/公斤，环比降0.49；胶片参考价56.11泰铢/公斤，环比降0.7 [2] - 泰国生胶胶水参考价54.8泰铢/公斤，无环比变化；杯胶参考价50.3泰铢/公斤，环比降0.25 [2] - RSS3理论生产利润171美元/吨，环比增20；STR20理论生产利润15.8美元/吨，环比增20.8 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量11.31万吨，环比降0.88；混合胶月度进口量26.84万吨，环比增0.89 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率65.72%，环比增0.06；半钢胎开工率73.58%，环比降0.08 [2] - 山东全钢轮胎库存天数期末值39.16天，环比增0.03；半钢轮胎库存天数期末值46.15天，环比增0.13 [2] - 全钢胎当月产量1303万条，环比增28；半钢胎当月产量5806万条，环比增109 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率19.68%，环比增2.68；标的历史40日波动率16.86%，环比增1.3 [2] - 平值看涨期权隐含波动率23.17%，环比增0.51；平值看跌期权隐含波动率23.16%，环比增0.49 [2] 行业消息 - 2025年10月8 - 14日天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期增加，赤道以北部分区域对割胶工作影响小幅增强，赤道以南对割胶工作影响减弱 [2] - 2025年9月厄尔尼诺指数 - 0.38，月环比 - 0.19，厄尔尼诺现象环比减弱 [2] - 2025年9月我国重卡市场销售10.5万辆左右，环比8月涨15%，比上年同期增长约82%；1 - 9月累计销量82.1万辆，同比增长约20% [2] 观点总结 - 云南产区原料释放缓慢，价格偏弱；海南产区新胶产出逐渐恢复，部分加工厂对原料加价抢收 [2] - 青岛港口库存延续降库，主要集中在一般贸易仓库，节前海外货源到港入库，下游轮胎厂提货带动出库量增加 [2] - 假期部分轮胎企业检修，产能利用率下滑，随着开工恢复，装置产能将逐步释放 [2] 提示关注 - 周四隆众轮胎样本企业开工率 [2]