Treasurys and gold are rallying as anxiety builds ahead of Wednesday's Fed rate decision. ...

Key Points After a brief pop on Friday, stock prices fell in response to the weak employment report. The report makes a rate cut from the Fed more likely later this month. A recession is also becoming an increased risk. These 10 stocks could mint the next wave of millionaires › Several months ago, stocks briefly crashed over concerns about a trade war and a slowing economy. Now, the S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) is trading at an all-time high even as recent economic data makes it clear the labor mark ...

劳动力市场表现 - 8月失业率升至43% 高于经济学家预测的42%及7月读数[1] - 8月非农就业增加22,000个岗位 远低于分析师80,000的预测 较7月修正后的79,000个大幅下降[2] - 私营部门就业增长显著放缓 ADP数据显示8月仅增加54,000个岗位 低于85,000的预测和7月的106,000个[2] 政策影响分析 - 就业数据将直接影响美联储9月17日利率决议 市场预计降息至少25个基点的概率达991%[3] - 美联储主席此前暗示 若失业率保持稳定可能降息 但8月数据弱于预期强化宽松政策必要性[3] - 下一关键指标为9月11日发布的通胀数据 预计8月消费者价格同比升至31% 高于7月的27%[4] 市场背景变化 - 2024年1-4月月均新增就业123,000个 但当前失业人数(720万)自2021年4月以来首次超过职位空缺(718万)[5] - ADP首席经济学家指出劳动力短缺和消费者信心不稳导致就业增长"受到不确定性冲击"[5] - 7月BLS数据包含1968年以来最大两个月下行修正 直接引发统计局领导层人事变动[5]

全球政府债券抛售潮 - 全球政府债券遭遇抛售 美国30年期国债收益率上涨5.3个基点至4.97% 10年期国债收益率攀升4.9个基点至4.276% 英国30年期国债收益率触及1998年以来最高水平 法国同期债券收益率上升6个基点 [1][8] - 债券市场悲观情绪传导至股市 拖累标普500指数下跌0.7% 创下自8月1日以来最差单日表现 [1] 公司债供给冲击 - 9月美国投资级公司债发行规模预计达1500亿至1800亿美元 创近十年新高 直接分流政府债券市场资金 [4][6] - 本周美国投资级公司债供应量约600亿美元 欧洲公司债发行同样活跃 投资者需腾出头寸吸纳新供给 [6] - 大量公司债发行推高收益率 太平洋投资管理公司指出收益率上升部分原因需消化大量发行 [6] 财政赤字隐忧 - 市场对发达经济体财政状况存在深层忧虑 疫情后巨额财政支出迫使各国政府发行更多债券融资 [9] - 债券市场对全球财政路径表示担忧 发达市场政府需向投资者证明自身以赢得信心 [9] 季节性流动性因素 - 9月是全球长期政府债券表现最差月份 过去十年期限超过10年的政府债券9月月度表现中位数下跌2% [10] - 9月美国市场面临流动性抽水 因财政部重建现金账户、季度税收支付及国债付息结算叠加 预计9月15日单日从银行系统抽走近2000亿美元准备金 [10] 美联储政策与就业数据影响 - 市场聚焦周五美国8月就业报告 该数据将揭示经济健康状况并直接影响美联储9月利率决策 [4][11] - 交易员预计美联储9月降息可能性约为92% 若就业数据指向经济大幅走弱 可能推动降息50个基点讨论 [11] - 强劲就业数据可能加剧更高更久利率担忧 疲软数据则可能巩固降息预期并为债券市场带来喘息之机 [11]

黄金市场分析 - 现货黄金价格达3415.22美元/盎司，创五周最高，受美元走软、中东地缘紧张及美联储独立性担忧推动 [2] - 技术面显示黄金处于大空间宽幅扫荡，目前为年度第五个月扫荡周期，小周期运行空间收窄，预示趋势形态选择阶段临近 [2] - 短线支撑位于3310/3320美元，形成小双底底部偏多反弹形态，近期三次下探确认支撑后维持偏多震荡格局 [2] - 日内交易策略以回调做多为主，上方阻力关注3430-3440美元，下方支撑关注3400-3390美元 [4] 原油市场分析 - 布伦特原油期货下跌0.46%至67.74美元/桶，WTI原油下跌0.56%至63.79美元/桶，结束前日涨势 [5] - 美国原油库存下降240万桶，超市场预期的190万桶降幅，但市场担忧美国驾驶季结束导致燃油需求季节性低迷 [5] - 技术面显示WTI原油在63美元形成阶段性支撑，65-66美元区间存在压力，短期均线走平，MACD动能缩窄，RSI中性 [6] - 操作建议回踩低多为主，上方阻力关注66.0-67.0美元，下方支撑关注63.0-62.0美元 [6] 市场交易策略 - 强调顺势交易需区分"势"与"方向"，市场运动呈震荡形态，趋势具全局性，需合理把控仓位并利用支撑阻力位下单 [1] - 建议通过专业分析师指导提升交易成效，避免盲目进场，注重买卖点位合理性 [1][7]

美联储利率政策展望 - 里士满联储主席巴尔金表示鉴于美国经济活动变化有限 美联储利率调整幅度将保持相对温和 [1] - 巴尔金指出如果经济呈现温和波动特征 利率政策将相应进行小幅调整 但最终决策仍需取决于未来经济数据表现 [3] - 市场普遍预计美联储将在九月会议上启动降息 根据六月点阵图多数官员预计今年至少两次降息 部分官员倾向一次或维持现有利率 [5] 政策决策依据 - 美联储决策秉持数据依赖原则 九月会议将根据所有可用信息作出判断 [6] - 市场将密切关注就业和通胀指标 这些数据为九月会议决策提供关键依据 [8] - 巴尔金言论暗示可能采取渐进式利率调整策略 经济数据稳定时更可能选择小幅有序降息方式 [6] 经济环境背景 - 美国就业市场保持相对强劲但出现放缓迹象 通胀水平正逐步向百分之二目标靠拢但仍存不确定性 [8] - 全球经济环境面临诸多挑战 这些因素都将影响美联储决策 [8] - 鲍威尔指出就业市场下行风险上升 风险平衡发生转变 可能需要货币政策立场相应调整 [3]

黄金市场分析 - 黄金价格在3400.47美元/盎司附近窄幅震荡上涨，受美联储政策不确定性和地缘政治风险影响[2] - 市场关注美国PCE数据，预计7月增幅维持在2.6%，若数据偏强可能动摇美联储9月降息预期并引发金价波动[2] - 技术面显示黄金保持多头趋势慢牛走势，上方关键阻力位3410美元，下方支撑位3365美元[3][5] - 日线布林上轨阻力在3410附近，H4周期均线支撑在3375，跌破3365可能引发深度调整至3350或3320[5] - 短期操作建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方阻力关注3410-3420，下方支撑关注3385-3375[5] 原油市场分析 - 布伦特原油期货下跌0.46%至67.74美元/桶，WTI下跌0.56%至63.79美元/桶，结束前日涨势[6] - 美国原油库存下降240万桶，超过预期的190万桶降幅，但市场担忧美国驾驶季结束导致需求季节性低迷[6] - 技术面显示WTI原油在63美元形成支撑，65-66美元区间存在压力，短期均线走平且MACD动能缩窄[7] - 若突破66美元可能上探68美元，跌破63美元可能测试60美元关口，整体呈区间震荡格局[7] - 短期操作建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方阻力关注65.0-66.0，下方支撑关注62.0-61.0[7]

美联储政策分歧 - 美联储7月会议记录显示几乎所有决策者支持维持联邦基金利率在4.25%-4.50%区间[2] - 美联储监管副主席鲍曼和理事沃勒主张降息25个基点以应对就业市场疲软风险 成为自1993年以来罕见的反对票[2] - 决策层分歧源于对通胀压力与就业市场风险的权衡 特朗普关税政策加剧通胀担忧[2][3] 劳动力市场数据 - 美国7月新增就业岗位远低于市场预期 失业率意外上升且劳动参与率跌至2022年底以来最低水平[3] - 5月和6月就业数据被大幅下修 新增就业岗位总数减少超过25万个[3] - 就业数据恶化印证了鲍曼和沃勒对劳动力市场潜在危机的担忧[2][3] 白银价格走势 - 现货白银现报37.82美元/盎司 日内最高触及37.97美元/盎司 最低下探37.77美元/盎司[1] - 技术面显示4小时图呈对称三角形 关键支撑位37.00美元 上边界阻力位38.20美元[4] - RSI指标从超卖区域反弹至中线 MACD接近看涨交叉 显示下行压力减弱[4] 晚间经济数据关注 - 重点关注美国至8月16日当周初请失业金人数(20:30)和美国7月谘商会领先指标月率(22:00)[1][5][6] - 其他重要数据包括美国8月费城联储制造业指数(20:30)和美国7月成屋销售总数年化(22:00)[6] - 欧洲市场关注欧元区8月消费者信心指数初值(22:00)和英国系列PMI数据(16:30)[5][6]

特朗普推动罢免美联储理事丽莎·库克的政治行动 - 特朗普正推动罢免美联储理事丽莎·库克 若成功将有机会通过掌控七人理事会的多数席位扩大白宫对美联储的影响力[1] - 特朗普呼吁库克辞职 因联邦住房金融局局长指控库克在贷款申请中撒谎以获取更优惠条款 涉嫌抵押贷款欺诈[1] - 库克回应称不会因胁迫而辞职 其任期将持续至2038年[1] 白宫试图控制美联储的手段和背景 - 本届政府正动用所有手段试图控制美联储 包括对政敌采取类似强硬打击手段[2] - 美联储在利率决策方面历来被隔离在政治压力之外 但今年一直面临白宫的持续攻击[1][2] - 特朗普已明确要求美联储大幅降息 但美联储以关税可能带来的通胀风险为由无视其要求[3] 特朗普提名美联储理事的战略和影响 - 若库克离职 特朗普可能任命四位美联储理事 使其在七人理事会中占据多数[3] - 特朗普在第一任期内已任命两位现任理事 并提名经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰填补第三个席位[3] - 此策略符合特朗普在联邦政府其他机构董事会中的做法 即试图以共和党提名者充实董事会[3] 利率决策机制和特朗普面临的挑战 - 利率决策由联邦公开市场委员会（FOMC）作出 该委员会由12位政策制定者组成[6] - 即使四位特朗普提名者支持某项政策 仍需争取至少另外三位拥有投票权的成员支持才能形成多数[6] - 七位理事均拥有永久投票权 纽约联储主席亦然 其余四张投票席位在11家地区储备银行行长间每年轮换[6] 理事会多数席位在其他政策领域的影响 - 在理事会中获得多数席位可能让白宫在银行监管等政策领域拥有更大影响力[8] - 理事会负责批准或否决地区储备银行行长的连任申请 任期为五年[8] - 这类事务属于理事会权限 不在FOMC之列[8] 特朗普提名者的潜在独立性和鲍威尔去留问题 - 特朗普第一任期内提名的鲍曼和沃勒在7月FOMC会议中投下反对票 主张降息25个基点[9] - 沃勒强调央行独立性的重要性 警告缺乏投资者信任可能导致通胀预期和市场利率上升[9] - 若库克提前离职 可能对现年72岁的鲍威尔构成压力 促使其继续留任理事至2028年任期届满以抵御政治干预[10]

人事任命 - 美国总统特朗普提名经济学家E J安东尼担任劳工统计局局长 安东尼是传统基金会首席经济学家[1] - 安东尼将接替被解职的埃里卡·麦肯塔弗 特朗普指控麦肯塔弗出于政治目的操弄就业数据但未提供证据[3] - 安东尼拥有经济学博士学位 同时担任"释放繁荣委员会"高级研究员 该组织定期向特朗普提出政策建议[4] 数据修正争议 - 劳工统计局下修5月和6月非农数据合计25.8万个岗位 这是新冠疫情爆发以来最大幅度下修[3] - 过去三个月就业岗位平均仅增长3.5万个 劳动力市场看法从"稳健"变为"近乎停滞"[3] - 劳工统计局表示修正主要源于季节性调整和纳入更多数据 但特朗普声称数据被"人为操纵"[4] 机构声誉影响 - 经济学家为麦肯塔弗和劳工统计局辩护 该机构因不受政治影响享有"黄金标准"声誉[3] - 前劳工统计局局长威廉·比奇批评解雇事件是"破坏性的" 认为这"破坏了劳工统计局的信誉"[6] - 劳工统计局局长任期四年 由总统任命需经参议院批准 该职位常跨越不同党派政府[5] 安东尼政策立场 - 安东尼长期批评劳工统计局数据收集方法 呼吁对机构进行"从上到下"的全面审查[5] - 安东尼主张劳工统计局应在网站发布更多信息以提高透明度[5] - 史蒂夫·班农曾力推安东尼担任局长 称其为"在最佳时机管理劳工统计局的最佳人选"[4]