文章核心观点 - 全球市场迎来三季度收官与四季度开局，美联储政策路径成为贯穿全周的交易关切，美债风暴持续演绎 [1] - 中东局势推高油价、油价推高美国通胀形成恶性循环，两年期美债收益率收报4.86%连续第六周走高，10年期美债收益率达5.16%续创2007年以来新高，30年期美债收益率触及5.5%系2004年以来首次 [1] - 下周美国8月PCE通胀数据和9月非农就业报告可能对美联储加息叙事和动荡的美债市场产生重要影响 [3] - 美股指数表面坚挺但内部已出现明显分化，科技股将迎来催化极为密集的一周 [9][11] - 中东冲突持续，油价依然可能成为连接地缘局势、通胀预期、美债收益率和金融市场走向的关键变量 [17] 宏观经济数据 - 下周三美国将公布8月个人消费支出（PCE）价格指数，市场预期8月整体PCE同比增幅维持在3.7%，核心PCE同比增幅维持在3.3%，均明显高于美联储2%的长期通胀目标 [3] - 当天还将公布ADP就业、个人收入和消费等数据 [3] - 美国核心通胀自3月以来一直维持在3.3%-3.4%水平 [5] - 美国经济分析局将从下周报告开始调整三个PCE项目的价格/平减方法，高盛、摩根大通等机构测算显示新方法可能令此前部分核心PCE同比读数下修约0.1到0.2个百分点 [6] - 美国劳工部将在下周五公布9月非农就业报告，路透经济学家调查预计新增就业人数将从8月的16.2万人放缓至10万人，失业率预计为4.2% [8] - 在通胀处于高位情况下，就业数据如果超出预期反倒会成为市场的负担 [8] - CME美联储观察工具显示，截至周五收盘时市场定价美联储10月底加息概率为64.2%，12月再加一次息的概率为51% [8] 美股市场表现 - 截至本周标普500指数距离8月中旬创下的纪录高位不到1%，年内仍上涨约13% [10] - 9月份11个主要板块中有8个下跌，标普500等权指数同期下跌约4% [10] 科技行业动态 - SpaceX星舰第14次飞行测试计划最早于当地时间9月28日早晨发射，最大看点是星舰飞船将首次尝试真正进入地球轨道 [11] - 飞船还将尝试部署26颗新一代Starlink卫星（Starlink V3），每颗V3卫星将为卫星互联网星座增加1Tbps容量，仅此次任务就将总共增加26Tbps，单次发射新增容量约为猎鹰9号发射V2 Mini卫星的10倍 [11] - OpenAI将于下周二在旧金山举行2026年开发者大会DevDay，CEO山姆·奥尔特曼将发表开场主题演讲，活动涵盖API、开发工具、技术演示和开发者工作坊等内容 [11] - 同样在下周二，美国总统特朗普、众议院议长迈克·约翰逊以及多家科技公司CEO预计将举行一场有关人工智能的会议，市场可能关注美国AI政策以及监管方向的进一步信号 [11] - 特斯拉计划在10月1日正式展示跳票多年的新一代Roadster，新车可能搭载来自SpaceX的冷气推进系统 [13] - 10月1日SpaceX计划通过猎鹰9号执行NASA Crew-13载人任务，将四名宇航员送往国际空间站 [14] - 谷歌同日将通过拼火箭将搭载自研TPU的原型卫星送入轨道，首次验证TPU在太空环境中的运行能力，为未来建设轨道AI计算基础设施探索可行性 [14] 公司财报与业绩 - 美光将在下周三盘后公布2026财年第四财季业绩，这份财报不仅关系到美光本身，也会成为观察DRAM、HBM乃至整个AI数据中心产业链景气度的重要窗口 [12] - 周一盘后杰富瑞、Precision Optics公布财报 [12] - 周二盘前Uranium Energy、嘉年华邮轮公布财报 [12] - 周三盘前FactSet、捷普科技公布财报 [12] - 周四盘前埃森哲、味好美公布财报，盘后耐克公布财报 [12] 汽车行业动态 - 作为三、四季度交接的时间节点，包括特斯拉等一众汽车厂商也将10月初陆续公布三季度交付数据 [14] 地缘政治与能源 - 面对伊朗提出的七天内重新开放霍尔木兹海峡方案，美国总统特朗普于周六公开予以拒绝 [16] - 伊朗外长阿拉格齐回应称伊方已获悉美方对于重开霍尔木兹海峡提议的初步反应，但尚未收到调解方传达的任何具体信息，伊朗正等待调解方转达最终立场并将据此做出决定 [16] - 阿拉格齐同时表示伊朗不会在既定条件上向美国让步，霍尔木兹海峡的开放取决于伊朗提出的条件是否得到满足，任何关于开放霍尔木兹海峡的进展都取决于这些条件能否落实，伊朗绝不会在这些问题上妥协 [16] 下周重要财经事件概览（北京时间） - 周一（9月28日）：日本央行公布7月货币政策会议纪要 [18] - 周二（9月29日）：澳洲联储公布利率决议、欧元区9月工业景气指数、美国8月JOLTs职位空缺 [18] - 周三（9月30日）：中国9月PMI、美国9月ADP、美国8月核心PCE物价指数、美国二季度实际GDP年化季率终值 [19] - A股10月1日至10月7日休市，10月8日开市；港股10月1日休市1天，10月2日恢复正常交易；港股通（南向）以及沪、深股通（北向）10月1日-10月7日关闭服务，10月8日起照常开通 [19] - 周四（10月1日）：欧元区9月制造业PMI终值、欧洲央行行长拉加德发表讲话、日本央行公布9月货币政策会议审议委员意见摘要 [20] - 周五（10月2日）：日本9月东京CPI、欧元区9月CPI、美国9月非农报告 [20]