美股周一收高，道指收复前一交易日的跌幅，纳斯达克指数涨近2%。 | 代码 | SES 名称 | | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 159509 | 跨 | 纳指科技ETF T+O | 1.796 | 0.040 | 2.28% | | 513390 | 跨 纳指100ETF T+0 | | 1.917 | 0.033 | 1.75% | | 159696 | | 跨 纳指ETF易方达 T+O | 1.549 | 0.025 | 1.64% | | 513870 | 跨 纳指ETF富国 T+0 | | 1.585 | 0.024 | 1.54% | | 159513 | 跨 | 纳斯达克100指数ETF T+0 | 1.397 | 0.021 | 1.53% | | 159659 | 覧 | 纳斯达克100ETF T+0 | 1.793 | 0.027 | 1.53% | 受盘面影响，纳指科技ETF涨超2%，纳指100相关ETF涨超1.5%。 周一美国三大股指均创下自5月27日以来的最大涨幅，投资者选择逢低买入。就业数据低于预 ...

原油市场动态 - OPEC+同意将9月石油日产量增加54.7万桶，导致油价全线下挫 [5] - WTI原油现价65.69美元，下跌1.64美元（-2.44%）；ICE布油现价68.17美元，下跌1.50美元（-2.15%）[2] - NYMEX天然气期货下跌0.082美元（-2.66%），INE原油下跌10.8元（-2.09%）[2] 美股市场表现 - 美股三大指数均涨超1%，纳指涨幅达1.6%，纳斯达克中国金龙指数涨1.25% [5][6] - 道琼斯指数上涨434.93点（+1.00%），标普500指数上涨72.13点（+1.16%）[6] - 科技七巨头多数上涨约2%，谷歌涨2.82%，英伟达涨2.39%，苹果涨2.18% [7] 加密货币行情 - 以太坊突破3600美元，24小时涨幅达4.4%；比特币上涨1.38% [8][9] - 过去24小时爆仓金额1.75亿美元，其中空单爆仓1.36亿美元（约人民币9.8亿元）[8] - 美股加密货币概念股走强，GameSquare涨近10%，Bit Origin涨超9% [7] 黄金市场走势 - 现货黄金站上3370美元/盎司，一度突破3380美元，为7月24日以来首次 [10] - 黄金现价3378.29美元，上涨15.65美元（+0.47%）[11] - 美联储9月降息概率升至85%，推动黄金上涨 [11] 宏观经济预期 - 瑞银策略师预计美股8月可能下跌，但认为美联储降息将部分抵消负面影响 [12] - 美国经济数据恶化，就业数据弱于预期引发对经济放缓的担忧 [12]

宏观经济数据 - 美国二季度GDP环比折年增速从-0.5%大幅回升至3.0%，高于预期的2.6%，净出口贡献达5个百分点[5] - 7月非农就业新增7.4万人，远低于预期的10.4万人，5-6月累计下修25.8万人[5] - 6月核心PCE同比2.6%，超过预期的2.5%，显示通胀压力未缓解[5] 就业市场 - 首申失业金人数连续回落至19.3万人，好于预期的21.1万人[3] - 续申失业金人数小幅上升至201.6万人，处于相对高位[3] - 7月失业率上升0.1个百分点至4.2%，主要因劳动参与率超预期回落[5] 消费与房地产 - 实际个人消费Nowcast小幅上升至1.6%，RedBook零售指数显示7月零售同比上行[3] - 30年期固定房贷利率小幅下降至6.72%，但房屋销售量继续走弱[3] - 房地产待售时长上升，显示房屋流通速度下降[23] 政策动态 - 美国宣布8月起调整对等关税税率，部分国家税率上调至10%-50%[6] - 7月FOMC维持基准利率4.25%-4.5%不变，鲍威尔释放鹰派信号[6] - 美联储理事库格勒辞职，特朗普将有机会任命新理事[6] 金融市场 - 标普500、纳指和道指分别下跌2.4%、2.2%和2.9%[7] - 美元指数上行1%至98.7，欧元贬值2.8%，日元贬值2.1%[7] - COMEX黄金上涨1.9%至3399.8美元/盎司，布伦特原油上涨1.8%至69.7美元/桶[7] 风险提示 - 美国就业数据放缓速度超预期，金融体系脆弱性爆发[8]

大新银行认为，贸易战对美国通胀及整体经济活动的影响尚未明朗，加上就业市场仍大致平稳，认为9 月议息会议减息的机会不大，而第四季可能仅减息一次，最终减息步伐仍取决于未来几个月的数据会否 加快转弱，及关税如何影响物价走势。美国陆续与主要经济体达成贸易协议，加上龙头科技股业绩仍然 稳健，支持近期美股平稳上升及屡创新高，但美股估值显著偏高，加上减息预期降温，美股中短线大幅 跑赢其他市场的机会有限，维持美股的中性观点。 债市方面，主要央行减息步伐料放缓，而且财政前景日益引起关注，下调主权及投资级别企业债券观点 至中性，较长期债券或跑输中短期债券。 委员亦重申美国劳工市场依然稳健，通胀仍然略高鲍威尔淡化9月减息的预期——美联储主席鲍威尔表 示，目前仍有很多不确定性尚待解决，认为当前的利率水平能够应对围绕关税和通胀的持续不确定性。 他表示，下一步采取的措施可能更接近中性，但难以说明下次会议前数据是否更趋明朗。议息结果公布 后，利率期货显示市场对美联储9月减息的预期由逾六成降至逾四成。 大新银行维持美股中性观点，料美国年底前或仅减息一次，下调主权及投资级别企业债券至"中性"。大 新银行表示，美联储一如预期维持利率不变——美联 ...

报告导读： 美国二季度 GDP 超预期，"抢进口"下降、消费韧性和制造业回流投资是主要 支撑，预计后续美国经济仍有韧性，叠加关税在通胀中逐渐体现，美联储降息预期可能进 一步收窄。 7 月份美联储议息会议继续按兵不动，但是内部分歧已经加大，后续美联储独 立性大概率仍可维持。美债利率中枢或将进一步抬升，美股仍有上行空间。 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证 券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为保证服务质量、 控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的 不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明 风险提示： 美国关税超预期导致经济大幅下行和通胀大幅上行；美国制造业回流导致制造业周期上行风 险；美联储独立性持续受到特朗普挑战。 报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称： 美联储鹰派继续——2025Q2美国GDP和7月FOMC点评；报告日期：2025.07.31 报告作 者： 汪浩（分 ...

尽管市场仍对欧股偏乐观，但欧股相对于MSCI全球指数的超额表现已基本回吐，不仅如此，美银认为 欧股还有10%的下跌空间。 7月25日，据追风交易台，美银发布最新研报指出，欧股当前估值已经消化了太多利好消息，未来Stoxx 600指数存在约10%的下行空间，欧洲周期股相较防御股，从当前的30年相对高位来看，还可能下跌约 15%。 1、3月时市场对欧洲预期过高。 尽管欧洲相对增长动能有所改善，但改善幅度远低于市场在3月时"提前计价"的程度，当时欧洲股市的 相对估值水平隐含了欧元区PMI相对美国PMI将进一步改善10个点以上，但实际只改善了1个点。随着 此后欧洲股市的回调，其价格走势已基本回落至美银基于"相对PMI和实际利率"模型推导出的合理路 径。 2、欧元走强拖累企业盈利。 美银分析称，背后原因主要有三点。一是3月时市场对欧洲经济复苏预期过高。二是欧洲企业以出口导 向为主，欧元走强拖累企业盈利，压低欧股估值8-9%。三是由于欧洲市场以价值股为主，而美股成长 股回暖，也压制了欧洲价值股的吸引力。 市场对欧洲的乐观已定价过满 2025年上半年，市场风格曾发生剧烈逆转，资金从美股转向欧股，主要受以下两方面影响，一是对 ...

美股市场展望 - 摩根大通认为美股仍有显著上行空间，尽管标普500指数创新高引发估值泡沫担忧 [1] - 市场尚未形成一致看多共识，但悲观投资者开始转向乐观 [1] - 近期贸易协议进展、经济数据向好、并购活动回暖共同支撑股市上涨 [1] 市场驱动因素 - 技术面显示上涨受益于动能逆转与"迷因热"结合，导致做空成本与风险上升 [1] - 若宏观经济数据持续稳健且更多贸易协议达成，市场可能进一步显著上行 [1] - 城堡证券策略主管预计美股涨势将持续至9月，建议先把握上涨机会再对冲 [1]

美股市场表现 - 道指上涨超过1% [1] - 纳指现涨0 35% [1] - 标普500指数上涨0 6% [1]

责编：王璐璐 校对：王锦程 百万用户都在看 重磅！特朗普，突然宣布！集体飙涨！ A股重磅！"国家队"，再度出手！中概股，全线上涨！ 集体拉升！重磅"大单"，突然来袭！ 美联储，降息大消息！ 突然！美股，传出重大变革！ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 目前，该条消息已经做了撤架处理。 再次向因我们的失误而受到困扰的各界人士表示诚挚的歉意，同时对值班编辑已作处理，并在后续工作中 对公众号发布信息加强审核。感谢社会各界的监督与指正，我们将以更严谨的态度开展工作，为公众提供 更专业、更可靠的服务。 来源：中国网约车分会 7月23日，中国网约车分会发布致歉声明，全文如下： 7月22日，由《中国网约车分会》公众号发布的每日简讯中关于 "北京燃油车彻底禁入网约平台" 转载报道 的信息，由于未经权威部门核实，给公众造成了误导，在此我们深表歉意。 ...

美股市场表现 - 标普500指数和纳指盘初齐创历史新高 [1] - 投资者强劲风险偏好推动"七巨头"股价上涨 [1] - 标普500指数近一个月未出现1%或更大波动 [1] - VIX指数低于长期平均水平 [1] 财报周动态 - 特斯拉(TSLA O)和Alphabet(GOOG O)等大型企业本周将公布财报 [1] - 摩根士丹利建议投资者继续看多美股 [1] 市场影响因素 - 美元近期走弱部分抵消关税对盈利压力 利好标普500盈利 [1] - 投资者对通胀 美联储 贸易和关税新闻 地缘政治事件等头条新闻反应减弱 [1]