美国对台军售与中方反制 - 特朗普政府批准了第二批对台湾的军事援助 军售总额达到111亿美元 创下历史新高 涉及八项重要军事装备 重点放在弹药 补给和战术信息链等作战体系的建设上[1] - 这是特朗普重返白宫后美方第二次宣布对台军售 此次军售金额超过了拜登政府期间八次对台军售的总和[3] - 美方加速向台湾提供军事支持 旨在避免与中国发生直接军事冲突 同时增加中国推进两岸统一的成本[3] 中方采取的反制措施 - 中方取消了13万吨美国小麦的采购订单[3] - 中国抛售了118亿美元的美国国债 目前中国持有的美债总额首次跌破7000亿美元 降至6887亿美元 创下新低[3] - 中方持续减持美债被视为一张金融牌 可能引发美股震荡 外资撤离美国 美元信用下跌等连锁反应 向美国传递出侵犯中国核心利益将招致反制的信号[5] 美债市场与美联储的潜在影响 - 中方持续减持美债 理论上会增加美债供给 推高美国长期利率 从而加大政府和企业的借贷成本 加剧财政赤字压力[5] - 特朗普在中方抛售美债消息传出后 宣布将更换美联储主席 并强调新主席必须支持大幅降息[7] - 当前美债面临的抛售压力根源在于市场对美国财政赤字扩大及政治不确定性的担忧 而非单纯的收益率不足 即便美联储加息也无法消除这些结构性风险[7] - 长期来看 加息可能进一步增加美国政府债务偿还负担 引发市场对财政可持续性的更大怀疑 甚至推高长期收益率 陷入恶性循环[7] - 若新任美联储主席在压力下被迫加息救市 将被视为货币政策受财政控制 损害美联储的公信力与独立性[9]

美国7月通胀数据表现 - 美国7月未季调消费者价格指数同比上升2.7%，低于预期的2.8%，与前值持平 [1] - 美国7月季调后消费者价格指数环比上升0.2%，与预期一致，前值为0.3% [1] - 美国7月未季调核心消费者价格指数同比上升3.1%，略高于预期的3.0%，前值为2.9% [1] - 美国7月季调后核心消费者价格指数环比上升0.3%，与预期一致，前值为0.2% [1] 市场对数据的即时反应 - 通胀数据发布后，各期限美国国债收益率集体下行 [1] - 美元指数下跌，美元兑欧元、美元兑英镑汇率明显走软 [1] - 数据表现稳定且符合市场预期，使得交易员加大了对美联储9月降息的押注 [1] 对美股市场的短期展望 - 东吴证券分析认为，高位的美股将经历多重“压力测试”，大概率以震荡行情为主 [1] - 市场处于全球需求放缓和降息预期的博弈中，对宏观经济数据高度敏感，任何一项数据的放缓都可能放大美股波动 [1] - 日历效应显示，过去三十年来，8月和9月整体上是标普500指数表现最差的月份 [1] - 8月将召开杰克逊霍尔全球央行年会，此前美联储主席鲍威尔在年会上共发表6次讲话，有5次讲话引发标普500指数调整 [1]