核心观点 - 中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 旨在通过浮动费率机制创新 考核体系重构 产品供给侧改革和合规生态强化等措施 推动公募基金行业向"投资者利益至上"转型 实现"回报增 资金进 市场稳"的良性循环 [1][3][4] 浮动费率机制改革 - 主动权益类基金收费模式发生结构性变革 管理费率与业绩表现动态挂钩 打破"旱涝保收"格局 [1] - 浮动费率产品采取"基准档-降档-升档"差异化收费 管理费收入与投资者回报深度绑定 超额收益可换取升档费率 平庸业绩必须降费让利 [1] - 中欧基金2023年7月将约70只主动权益类基金管理费率从1.5%降至1.2% 托管费率从0.25%降至0.2% 并推出持有时长阶梯式浮动费率产品 [2] 考核体系重构 - 改革将业绩跑赢基准 投资者盈亏情况等指标纳入基金公司和基金经理考核体系 推动从"重规模"向"重投资者回报"转变 [3] - 基金公司需建立以基金投资收益为核心的考核体系 降低规模排名和收入利润等经营性指标权重 [3] - 公司高管考核中基金投资收益指标权重不低于50% 基金经理考核中产品业绩指标权重不低于80% [3] - 全面实施长周期考核机制 三年以上中长期收益考核权重不低于80% [3] - 提高基金公司高管和基金经理用奖金跟投自己产品的比例要求 延长锁定期 保证与投资者利益一致 [3] 行业能力建设 - 改革推动公募基金从资产管理机构升级为与投资者共担风险的财富管理伙伴 强调透明 共担和长期三大关键词 [4] - 行业需要提升核心投研能力 从依赖个人能力的手工作坊式转向专业分工 深度协作的工业化生产模式 [4] - 通过体系化 可持续的服务能力建设 发挥资本市场"压舱石"和"稳定器"作用 [4]