公司及行业概述 * 纪要涉及的公司为建邦科技 一家专注于汽车零部件及非汽车零部件产品的制造商和分销商 公司业务涵盖汽车电子 家庭庭院产品 摩托车及商用车零部件等多个领域[1] 财务业绩表现 * 2025年上半年实现营收3.75亿元 同比增长20.8% 归母净利润为0.49亿元 同比增长27.2%[3] * 第二季度单季度营收和归母净利润分别增长19.3%和16.5%[3] * 非汽车零部件业务收入达6,500万元 同比增长183.2% 占总收入比重17%[2][4] * 电商渠道收入1.7亿元 同比增长18% 占总收入比重45.4%[2][4] * 非汽车零部件业务毛利率提升7.27个百分点[13] * 经营现金流下降主要因存货准备增加 存货从去年同期的1亿元增至1.8亿元 增加8,000万元[27][28] * 销售费用率为4.87% 管理费用率为5.18% 相较去年全年有所上升[23] 业务亮点与增长驱动 * 非汽车零部件业务成为核心亮点 其中泳池产品收入超4,500万元 同比增长200%[2][4] * 高附加值电子电器业务收入增长60.6%[2][4] * 家庭庭院类 摩托车等其他品类收入达6,500万元[2][11] * 汽车电子业务为其他品类增长奠定软件基础[11] * 欧洲市场收入预计增长10%以上[19] 产品与研发策略 * 产品布局广泛 涵盖泳池清洗机器人 割草机 拖地机器人等多种产品[8] * 拥有近70位软件工程师 近200人的产品打造团队 占公司总人数350多人的很大比例[9] * 采用开放式平台化模式 小品类项目投入10万元以下无需高层审批 鼓励创新[10] * 盐氯发生器已推出四五个销售型号 还有十几个储备型号正在研发测试[13] * 在商用车领域发展汽车电子和毫米波雷达 有一个型号在供货 其他型号在测试中[26] * 开发适用于大货车的颗粒捕捉器和尿素综合喷射系统 已接近量产[26] * 智能房车牵引机器人预计今年年底或明年年初供货 预计年收入增加大几百万或小一千万[24] 生产与供应链布局 * 全球化与自产化布局加速 设立迅岩科技进行汽车电子资产布局[2][5] * 约有200项产品实现自产[2][5][21] * 泰国工厂于7月获生产许可证 进入小批量生产 设计产能单线超1亿元 两条线满产可达2至3亿元营收[4][14] * 泰国工厂主要生产飞轮 卡钳等汽车零部件 目前良品率从30%-40%提高到60%以上[16][17] * 95%以上的型号以外协生产为主[11] * 推动上游供应商共同出海建厂 已有约5家供应商启动在泰国建厂的审批程序[18] 市场与渠道策略 * 线上渠道优势扩大 大型跨境电商平台如洋腾科技 盛牧贸易贡献显著[4][25] * 电商渠道收入占比从去年年底的38.43%增长至45.36%[24] * 专注非意识零部件 吸引大量C端客户在线购买 预计未来线上线下销售对半分成[24] * 主要市场集中在美国和澳大利亚[14][24] 风险与挑战应对 * 2025年4月份关税问题对业务产生冲击 部分中小客户暂停订单和发货 但随后经营逐渐恢复正常[6] * 通过提前布局非汽车零部件（如泳池产品关税较低）成功抵御关税冲击[9] * 泰国工厂四季度大概率无法盈亏平衡 预计2026年盈利 产能爬坡周期较长[4][14][15] * 家庭庭院类产品具有季节性 主要消费旺季在二季度和三季度[13] * 新产品可能存在质量控制问题或交期延迟风险[13] 未来发展战略 * 发展战略以产品打造为核心 专注于产品端的发力 通过优质产品打通销售渠道[12] * 打造真正的平台化生态链 实现产品多样化扩展[7] * 计划在两三年内整体自产比例达到50%以上[21] * 模式类似于小米 90%以上的产品为代工生产[12]