智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，航空行业淡季不淡，票价转正。其背后是历史同期最高的客 座率，低增速的航班量供给和持续增长的旅客。展望后续：1)总量角度：当前供需基本盘已优于2019及 2024年；2)需求侧：结构性转好，公商务边际改善，跨境需求快于国内拉动周转;3)供给侧：存量维修拖 累+低增速引进，供给约束不断强化。行业"供需-价格"拐点已见。 华创证券主要观点如下： 一、现象讨论：从淡季不淡的价格表现说起 1、淡季不淡，9月中旬以来票价同比转正，其背后原因为何？2、客座率升至历史高位。据民航局数 据，今年9月，全民航客座率高达86.3%，为2006年有统计数据以来的同期最高值。该数字已经接近 2019年8月暑运时期的86.6%和2024年8月的86.9%。10月以来，趋势延续。3、低增速的航班量供给+持 续增长的旅客。国内航班量增速已低于1%，旅客量韧性增长。 二、行业展望："供需-价格"拐点已见 1、供需基本盘已优于2024及2019年。2024年vs 2019年：旅客周转量(包含旅客及里程)+10.3%，年末机 队数累计+13.2%，测算24年相较于19年的供需差为-2.9pct;而2025年 ...