报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 下半月运价逐步修正需关注后续持续调整情况，2月合约震荡偏强，暂无套利策略 [1][8] - EC2602合约运价顶或已出现，相对悲观预估下02合约交割结算价格介于1750 - 1850点，近期关注1月下半月价格修正情况 [4][5] - 更远月合约面临苏伊士运河复航压力估值受压制，但6月及8月合约仍面临不确定性，2026年上半年超大型船舶新增交付压力相对较小 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - 截至2026年1月7日，集运指数欧线期货所有合约持仓58625.00手，单日成交69914.00手；EC2602合约收盘价格1779.10，EC2604合约收盘价格1182.00，EC2606合约收盘价格1422.90，EC2608合约收盘价格1533.00，EC2610合约收盘价格1112.00，EC2512合约收盘价格1328.20 [7] 现货价格 - 12月26日公布的SCFI（上海 - 欧洲航线）价格1690美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格2188美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格3033美元/FEU；1月5日公布的SCFIS（上海 - 欧洲）1795.83点，SCFIS（上海 - 美西）1250.12点 [7] 集装箱船舶运力供应 - 静态供给方面，截至2025年12月31日，2025年至今交付集装箱船舶268艘，合计交付运力215.5万TEU；交付预期层面，12000 - 16999TEU船舶2026 - 2029年分别交付78.12万TEU（53艘）、94.45万TEU（64艘）、121.2万TEU（82艘）、41.54万TEU（29艘）；17000 + TEU船舶2026 - 2029年分别交付21.04万TEU（9艘）、86.28万TEU（40艘）、157.34万TEU（78艘）、137.55万TEU（67艘），2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027 - 2029年17000 + TEU船舶年度交付量均超过40艘 [2][3] - 动态供给方面，1 - 3月月度周均运力分别为31.86万TEU、28.35万TEU、27.9万TEU；1 - 3月分别有4个空班、4个TBN和6个空班、4个空班和5个TBN [3] 供应链 - 地缘端，加沙地带哈马斯表现顽强，特朗普和平计划处于第一阶段停火僵局；苏伊士运河2026年复航概率较大，CMA FAL1航线2026年1月开始全面恢复通行，FAL3航线已开始单次试运行，马士基集装箱船“Maersk Sebarok”号于2025年12月19日完成自2024年1月撤离后首次红海航行 [2][6] 需求及欧洲经济 未提及相关具体内容