免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不 做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状 | 集运指数（欧线）期货日报 | 2025/12/17 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | EC主力收盘价 | 1699.800 | -11.7↓ EC次主力收盘价 | 1124.1 | -6.30↓ | | 期货盘面 | 575.70 | +1.60↑ EC2602-EC2606价差 | 416.10 | +19.30↑ | EC2602-EC2604价差 | EC合约基差 | -189.34 | -13.00↓ | | | | | 期货持仓头寸（手） EC主力持仓量 | 31971 | -512↓ | 1510.56 | 1.46↑ SCFIS（美 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二集运指数（欧线）期货价格集体下行，主力合约 EC2602 收跌 1.62%，远月合约收跌 1 - 3%不等 [1] - 11 月份中国制造业 PMI 数据小幅回暖，新出口订单指数回升，终端运输需求在圣诞节前有所回暖，各船司报价环比 12 月上旬上涨带动集运指数（欧线）期价上行 [1] - 1 月马士基和 MSC 拟提涨报价，需持续跟进 [1] - 俄乌冲突僵持，乌克兰反攻未取得突破性进展，地缘冲突持续僵持；欧元区经济景气延续回暖势头，德国服务业强劲修复，通胀分项下行，欧元区经济有望延续相对强势 [1] - 贸易战局势改善、航运旺季到来利于期价回升，地缘局势僵持短期内对运价影响减弱，当前运价市场受季节性需求影响大，建议投资者谨慎操作，及时跟踪相关数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - EC 主力收盘价 1686.800，环比 - 27.8；EC 次主力收盘价 1112.7，环比 - 25.8 [1] - EC2602 - EC2604 价差 - 22.20，EC2602 - EC2606 价差 396.80，环比 - 42.50 [1] - EC 合约基差 + 59.20，为 - 176.34 [1] - EC 主力持仓量 32483 手，环比 - 582 [1] 现货价格 - SCFIS（欧线）（周）为 1510.56，环比 1.46；SCFIS（美西线）（周）为 924.34，环比 - 36.15 [1] - SCFI（综合指数）（周）为 1506.46，环比 108.83；集装箱船运力（万标准箱）为 1227.97，环比 0.06 [1] - CCFI（综合指数）（周）为 1118.07，环比 3.18；CCFI（欧线）（周）为 1470.55，环比 22.99 [1] - 波罗的海干散货指数（日）为 2205.00，环比 - 12.00；巴拿马型运费指数（日）为 1688.00，环比 - 44.00 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）为 13330.00，环比 0.00；平均租船价格（好望角型船）为 29540.00，环比 - 1903.00 [1] 行业消息 - 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章，指出扩大内需是战略之举，要加快补上内需短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚 [1] - 德国、法国等国及欧盟机构领导人发表联合声明，将组建“多国部队”支持乌克兰 [1] - 美联储威廉姆斯表示货币政策已为 2026 年做好准备，预计美国失业率在 2025 年底降至 4.5%，通胀率 2026 年升至 2.5%，2027 年降至 2% [1] 重点关注 - 12 - 17 15:00 关注英国 11 月 CPI 月率和零售物价指数月率 [1] - 12 - 17 18:00 关注欧元区 11 月 CPI 年率终值 [1] - 12 - 17 19:00 关注英国 12 月 CBI 工业订单差值 [1]

| 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 最新 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | | | EC主力收盘价 55.8↑ EC次主力收盘价 1149.7 | 1746.000 | +28.90↑ | | 期货盘面 | EC2602-EC2604价差 +24.50↑ EC2602-EC2606价差 439.30 | 596.30 | +22.30↑ | | | EC合约基差 -66.84↓ | -235.54 | | | 期货持仓头寸（手） EC主力持仓量 | 1401↑ | 33065 | | | | SCFIS（欧线）（周） 1.46↑ SCFIS（美西线）（周） 924.34 108.83↑ 集装箱船运力（万标准箱） 1,227.97 SCFI（综合指数）（周） | 1510.56 1506.46 | -36.15↓ 3.89↑ | | 现货价格 | CCFI（综合指数）（周） 3.18↑ CCFI（欧线）（周） 1,470.55 | 1118.07 | 22.99↑ | | | 波罗的海干散货指数（日） 89.00↑ 巴拿马型运费指数（日) 1,688.00 | ...

瑞达期货研究院 「2025.12.12」 集运指数（欧线）期货周报 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 添加客服 作者：廖宏斌 期货投资咨询证号： Z0020723 联系电话：0595-86778969 业务咨询 目录 1、行情回顾 2、消息回顾与分析 3、图表分析 4、行情展望与策略 周度要点总结 本周集运指数（欧线）期货价格小幅波动，主力合约EC2602收涨3.95%，远月合约收得-1-4%不等，涨跌幅度较小。 最新SCFIS欧线结算运价指数为1509.10，较上周回升25.45点，环比上行1.7%。11月份中国的制造业PMI数据小幅回暖， 总体符合季节性规律，新出口订单指数回升至47.9，反映终端运输需求在圣诞节前有所回暖。现货运价方面，马士基 52周大柜报价2300美金，PA联盟仍维持2800-3000美金，MSC现货报价2640美金，OA报价2400-2700美金不等，各船司 报价环比12月上旬均有上涨，带动近月集运指数（欧线）期价上行。地缘端，俄乌冲突进入第4年，如今战场较量与 谈判博弈同步进行，双方陷入"阵地战 + 消耗战"。乌克兰获得的西方援助因美国内部分歧、欧洲能源与经济压力 有所缩减， ...

大宗商品研究所 航运研发报告 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 航运日报 2025 年 12 月 11 日 航运日报 研究员：贾瑞林 第一部分 集装箱航运——集运指数（欧线） 1 / 6 大宗商品研究所 航运研发报告 一、市场分析及策略推荐 市场持续消化 1 月宣涨预期，02 合约提前打入部分旺季预期，今日 EC 盘面维持震 荡偏强：从盘面表现来看，12 月 11 日，EC2602 收盘报 1689 点，较上一日收盘价+1.43%。 12/5 日 SCFI 欧线报 1400 美金/TEU，环比-0.28%。周一盘后放出最新一期 SCFIS 欧线 报 1509.10 点，环比+1.72%，略低于市场预期，主因 11 月底部分船司甩柜加船期延误所 致。另外，今日 CMA CGM 放出 1 月初线上报价 4500 美金/FEU，关注后续市场实际订 舱情况以及宣涨落地幅度。 【逻辑分析】 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn | 银河期货集运指数(欧线)日报 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | -- ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贸易战局势改善、航运旺季到来利于期价回升，地缘局势僵持短期内对运价影响减弱，当前运价市场受季节性需求影响大，建议投资者谨慎操作，注意节奏和风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - EC主力收盘价33.7，较前值上涨；EC次主力收盘价1092.7，最新值1689.000，环比+9.40 - EC2602 - EC2604价差最新值596.30，较前值+11.80；EC2602 - EC2606价差462.00，较前值+22.40 - EC合约基差最新值 - 179.90，较前值 - 23.80 - EC主力持仓量最新值31623手，较前值增加241手 [1] 现货价格 - SCFIS（欧线）（周）最新值1509.10，较上周回升25.45点，环比上行1.7%；SCFIS（美西线）（周）960.51，较前值11.74 - SCFI（综合指数）（周）较前值 - 5.50；集装箱船运力（万标准箱）最新值1397.63，较前值0.00 - CCFI（综合指数）（周）较前值 - 6.91；CCFI（欧线）（周）最新值1114.89，较前值 - 1.78 - 波罗的海干散货指数（日）较前值127.00；巴拿马型运费指数（日）最新值2430.00，较前值22.00 - 平均租船价格（巴拿马型船）16670.00，较前值0.00；平均租船价格（好望角型船）较前值 - 3830.00 [1] 行业消息 - 国际货币基金组织预计中国经济2025年和2026年将分别增长5.0%和4.5%，较10月《世界经济展望》预测值分别上调0.2个和0.3个百分点 - 美联储货币政策委员会FOMC会后公布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75%，这是年内第三次降息，幅度均为25个基点，会议声明指出经济温和扩张，就业增长放缓、失业率小幅上升，通胀仍处高位 - 美联储主席鲍威尔表示货币政策无预设路径，将逐次会议依据数据决策，通胀仍偏高，但非关税驱动的核心通胀已显著改善，若无新关税，商品通胀预计2026年第一季度见顶，利率已处于中性区间上端，政策正从限制性向中性过渡，美国总统特朗普批评美联储降息幅度太小 [1] 观点总结 - 周四集运指数（欧线）期货价格多数上涨，主力合约EC2602收涨2.04%，远月合约收得 - 1 - 1%不等，船司开启12月下旬宣涨带动期价上行 - 11月份中国制造业PMI数据小幅回暖，新出口订单指数回升至47.9，反映终端运输需求在圣诞节前有所回暖 - 各船司现货报价环比12月上旬均有上涨，带动集运指数（欧线）期价上行 - 俄乌冲突僵持，乌克兰反攻未取得突破性进展 - 欧元区经济景气延续回暖势头，德国服务业延续强劲修复，综合PMI稳定运行于50上方，通胀分项延续下行趋势，为欧洲央行维持“耐心观望”创造条件，欧元区经济有望延续相对强势 [1] 重点关注 - 12 - 12 15:00关注德国11月CPI月率终值、英国10月三个月GDP月率、英国10月制造业产出月率 - 12 - 12 15:45关注法国11月CPI月率终值 [1]

2025 年 12 月 11 日 集运指数（欧线）：PA 联盟超预期带动情绪好转 郑玉洁 投资咨询从业资格号：Z0021502 zhengyujie@gtht.com 黄柳楠 投资咨询从业资格号：Z0015892 huangliunan@gtht.com 【基本面跟踪】 表 1：集运指数（欧线）基本面数据 商 品 研 究 期货研究 资料来源：同花顺 iFind，Geek Rate，公司官网，国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 研 究 所 期货研究 41 | | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 昨日持仓 | 持仓变动 | 昨日成交/持仓 | | 前日成交/持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | EC2512 | 1,655.1 | -0.36% | 321 3,169 | | -114 | 0.10 | | 0.14 | | 期货 | EC2602 | 1,665.2 | 3.41% | 35,894 31,382 | | 669 | 1.14 | | 0.62 | | | E ...

| 集运指数（欧线）期货日报 | 2025/12/10 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | EC主力收盘价 | 1665.200 | 54.9↑ EC次主力收盘价 | 1080.7 | +6.10↑ | | 期货盘面 | EC2602-EC2604价差 | 584.50 | +38.30↑ EC2602-EC2606价差 | 439.60 | +38.90↑ | -156.10 | -45.40↓ | EC合约基差 | | | | | 31382 | 669↑ | 期货持仓头寸（手） EC主力持仓量 | SCFIS（欧线）（周） | 1509.10 | 25.45↑ SCFIS（美西线）（周） | 960.51 | 11.74↑ | | | | | | 1397.63 | -5.50↓ 集装箱船运力（万标准箱） | 1,227.97 | 0.11↑ | SCFI（综合指数 ...

12月10日盘中，集运指数（欧线）期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至1694.6点。截止发稿， 集运指数（欧线）主力合约报1678.0点，涨幅4.20%。 机构 核心观点 海关总署公布11月进出口数据，其中出口3303.5亿美元，同比增长5.9%，展现出较强的出口韧性。而中 国对欧盟出口表现尤为亮眼，11月中国对欧盟出口金额（美元计价）同比增长14.83%，并占当月总体 出口金额的14.27%，中欧贸易呈现超季节性回暖态势，或为集运欧线需求端提供核心支撑。国内最新 现货指数方面，周一SCFIS欧线指数为1509.1点，周环比略涨1.72%，保持温和提涨，而上周五SCFI综 合运价为1397.63点，周环比略跌0.39%，但欧地航线运价持续反弹，NCFI欧线指数周环比上涨7.67%， 创阶段新高。短期来看，现货季节性提涨趋势明确，叠加中欧贸易需求超预期回暖，主力EC2602合约 强势格局有望延续。值得注意的是，因合约最后交易日前移，EC2602定价更贴近1月下旬现货水平，下 跌周期相应缩短，进一步强化短期多头格局。操作层面，主力EC2602合约建议关注前高附近压力，短 期可依托震荡中枢1600点附近顺势布 ...

航运日报 | 2025-12-10 马士基WEEK52周报价开出，12月下半月运价逐步修正 市场分析 线上报价方面。 Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹12月第三周价格1535/2410，WEEK52周报价1480/2300；HPL -SPOT12 月下半月价格介于2535-2735.马士基发布1月份涨价函2275/3500. MSC+Premier Alliance：MSC 12月上半月价格1485/2465，12月下半月价格1605/2665；ONE 12月下半月船期报价 2225/3035；HMM上海-鹿特丹12月下半月船司价格1618/2806; YML 12/16-12/30船期价格最新更新为1650/2800. Ocean Alliance：CMA 上海-鹿特丹12月上半月船期报价1535/2645,12月下半月船期价格1985/3545；EMC 12月上 半月价格1855/2810，12月下半月1955/3010；OOCL 12月上半月报价介于2230-2380美元/FEU，12月下半月船期价 格介于2530-2630之间. 地缘端：马士基发布关于红海/亚丁湾的更新，在20 ...