莆田系医美

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起底“医美四大家族”:人性、泡沫与时代
阿尔法工场研究院· 2025-06-30 20:09
莆田系医美四大家族概况 - 莆田系医美由四大家族主导:美莱陈金秀家族、艺星陈国兴兄弟、薇琳詹宗阳家族、美联臣黄德锋家族 [3][6] - 四大家族均与莆田系医疗"开山鼻祖"陈德良存在师徒或同乡关系 [4][5][6] - 早期通过"据点式扩张+广告引流"模式起家,后渗透正规医疗系统并进军医美行业 [7][8] 商业模式与行业特征 - 采用"重宣传轻合规"策略,包括违规广告获客、贴牌自营产品、绑定行业协会等 [9][24][49] - 玻尿酸等产品通过OEM/ODM贴牌后溢价可达10倍以上,如美莱定制玻尿酸售价2680元/毫升,出厂价仅267元/毫升 [27][28][29][30] - 深度联动医美分期贷,如薇琳关联的乔融金服曾撮合交易额38亿元,年化利率超100% [75][81][88][89] 美莱陈金秀家族 - 旗下美莱集团拥有108家成员企业,覆盖29城39家医美机构,员工超1.2万人 [17][19][21] - 2024年投诉量居行业第二,累计行政处罚202起,涉及虚假宣传、价格欺诈等 [25][26] - 通过上海西红柿投资控股拓展中医医院等业务,2025年6月陈金秀卸任美莱医学法人 [33][34] 艺星陈国兴家族 - 2017年营收10.37亿元,净利润1.14亿元,机构数量26家覆盖20城 [45][46][47] - 投诉占比达48.77%,行政处罚超80起,2017年纠纷支出331万元 [55][58] - 与行业协会深度绑定,如获中整协5A评级,并借权威媒体提升形象 [50][52][53] 薇琳詹宗阳家族 - 詹宗阳控股超60%,旗下薇琳定位"国际品牌",覆盖5城6大科室 [65][68][74] - 通过医美分期贷快速扩张,关联平台乔融金服累计撮合交易38亿元 [76][81][88] - 2019年乔融金服解散后,詹氏家族转向低调运营 [90] 美联臣黄德锋家族 - 早期以"加拿大PROMAX国际医疗投资集团"为背书,实际为莆田系控制 [96][97] - 2016年起陆续出售给苏宁环球,三家医院收购价合计3.37亿元,溢价最高达51倍 [98][99][100] - 收购后医美板块年收入仅1.79亿元,远低于其他家族 [104][105] 行业趋势与挑战 - 2023年起市场增速放缓,监管趋严导致四大家族企业大量注销 [106][107] - 传统"野蛮生长"模式难以为继,行业向科技化、互联化转型 [106][108]