营收与增长动力 - 2026年第一季度公司营收同比增长3.81%，扭转了2025年基本持平的态势 [1] - 净利息收入同比增长4.99%，净手续费及佣金收入同比增长4.87% [1] - 手续费收入延续2025年以来的回暖趋势，财富管理业务作为传统优势项目，有望持续贡献增长动力 [1] 息差与负债成本 - 2026年第一季度公司净息差为1.77%，环比下降0.02个百分点，同比下降0.05个百分点 [1] - 客户存款平均成本率同比下降0.30个百分点至0.99% [1] - 随着高成本定期存款逐步到期，预计负债成本仍有改善空间，为息差提供支撑 [1] 资产质量与风险抵补 - 截至一季度末，公司不良贷款率为0.94%，与2025年末持平 [1] - 拨备覆盖率环比下降4.00个百分点至387.80%，但仍处于行业相对高位，风险抵补能力充足 [1] 未来业绩预测 - 预测2026-2028年营收同比增速分别为5.95%、5.16%、5.49% [2] - 预测2026-2028年归母净利润同比增速分别为5.61%、6.06%、6.32% [2] - 预测2026-2028年每股收益分别为6.22元、6.60元、7.02元 [2] 估值指标 - 预测2026-2028年市盈率分别为6.10倍、5.75倍、5.40倍 [2] - 预测2026-2028年市净率分别为0.80倍、0.73倍、0.67倍 [2]