2026年原油进口配额政策 - 2026年原油非国营贸易进口允许量总量为25700万吨，与2025年持平，但较2024年的2.43亿吨有所增加 [1] - 配额分配逐渐向大型企业和省级重点项目集中，导致中小地方炼油企业的配额逐渐减少甚至被取消 [1] - 申请条件包括近两年有进口使用业绩或核准资格、拥有不低于5万吨的原油水运码头使用权以及库容不低于20万立方米的原油储罐使用权 [1] 配额政策对行业的影响 - 配额总量增加为地方炼油企业提供了更多原油进口机会，有助于保障企业原油供应和稳定生产 [1] - 但配额集中化使中小地炼企业面临原料供应更加紧张的困境 [1] - 这一趋势预计将加速地炼行业的整合与洗牌 [1] 燃料油消费税政策的影响 - 燃料油消费税抵扣比例从全额抵扣降至50%至80%，导致地炼企业原料成本大幅增加 [2] - 对于部分以燃料油、稀释沥青为主要原料的中小炼厂，成本可能增加200元至600元/吨 [2] - 2026年中小地炼企业若需额外采购燃料油补充原料，将进一步加重成本负担 [2] 政策叠加对行业格局的影响 - 进口配额分配叠加燃料油消费税抵扣政策将加剧地炼企业分化 [2] - 大型炼厂凭借充足配额和较低成本优势，占据有利竞争地位 [2] - 中小炼厂生存空间受限，从而加速行业整合与洗牌 [2]