公司战略调整 - 公司于10月清仓其持有的全部3210万股英伟达股票，套现58.3亿美元，并将资金用于对OpenAI的追加投资[2][6] - 公司首席财务官强调此举为战略性资源重新配置，旨在为超过300亿美元的AI投资筹集资金，并非针对英伟达基本面[7] - 公司还出售了部分T-Mobile股份，价值约92亿美元，资金同样用于对OpenAI及5000亿美元的"星际之门"项目投资[8] 财务业绩表现 - 第二财季公司净利润高达2.5万亿日元（约合166亿美元），同比增长超一倍[3][11] - 净利润中约有146亿美元收益源于OpenAI估值从2600亿美元增长至5000亿美元[3][11] - 在146亿美元的投资收益中，有80亿美元并非来自实际出资，而是基于对"远期合约"的会计处理，计入了预期收益[3][14][17] 市场反应与股价表现 - 11月12日至14日，公司股价连跌三日，累计下跌12.8%，市值蒸发4.16万亿日元（约合269亿美元）[5][8] - 自11月以来，公司股价累计下跌近27%[8] - 公司公布一项"1拆4"的股票分拆计划，将于2026年1月1日生效，旨在降低投资门槛以吸引更多个人投资者[20][21] 潜在财务风险 - 分析师指出，公司已公开承诺的投资总额高达1130亿美元，但当前可动用资金能力约为585亿美元，存在高达545亿美元的资金缺口[4][23] - 为填补资金缺口，公司未来可能需要动用愿景基金资金或被迫出售其在日本软银公司或Arm等核心战略资产中的股份[23] - 债券市场已要求更高风险溢价，公司近期发行的债券利率已超过8%[23] 行业合作模式观察 - 公司与OpenAI的合作关系凸显AI领域投资现象：大型科技公司通过复杂协议与初创AI公司深度绑定以支撑估值[19] - 例如，微软在向OpenAI投资约130亿美元的同时，指定自家Azure为OpenAI独家云提供商；英伟达同意最多投资1000亿美元，而OpenAI承诺采购数百万片其GPU[19][20] - 诺贝尔经济学奖得主将此类现象比作"自我吞噬的衔尾蛇"，认为表面上的收入实为资金在多家公司间循环流动[20]