以下文章来源于TOP创新区研究院 ，作者TOP+Dalio TOP创新区研究院 . 创新区研究，就在TOP研究院。TOP研究院专注于全球创新区的一体化研究，从Talent(个人), Organization(组织), Place(区域)三大维度出发，通过"研究/连接/分享"，探索中国创新区的实践路径。 本文来自微信公众号： TOP创新区研究院 ，作者：TOP+Dalio，题图来自：视觉中国 最近，雷·达里奥 （Ray Dalio） 接受采访时说： 当前的AI市场已经展现出了泡沫的迹象，而这个泡沫迟早会破。 很多人把这类警告归为老生常谈。 毕竟，高科技市场天天都有人在预警，而美股依然在科技巨头的带领下高歌猛进。但这个采访中，他 其实说到了一个非常硬核的金融学机制。 他把这个机制的核心归结为一个极其朴素的区别： 然后这笔财富会堂而皇之地出现在创始人的身家表格里，出现在LP的资产报告里，甚至可以作为抵 押物去私人银行贷款。 但问题是，这笔钱没人能花。 如果创始人想买游艇，或者公司想支付昂贵的员工工资、缴纳税款，他们就必须找到买家，把手里的 股权卖掉。 只有在这个时候，这笔纸面上的"财富wealth"，才真正转换成了 ...