投资评级 - 维持“买入”评级 [3][6] 核心观点 - 公司与阿里千问合作，打造深度专业财经AI分析师，千问PC、APP端上线AI财经分析模块，接入同花顺超过1.3万只股票的分钟级实时行情数据及约100万份上市公司财报、公告及权威机构研报 [1] - 公司推出iFinD MCP服务，为AI智能体交互设计，集成iFinD核心数据库，为本地部署的智能分析系统提供权威、结构化、高时效性的金融数据支持 [2] - 公司2025年第四季度及全年业绩超预期，主要受益于国内资本市场活跃度持续回升，投资者信心修复，市场交投活跃度明显提升 [3] - 公司发布高现金分红及转股预案，回报股东意愿强烈，计划每10股派发现金51元人民币（含税），共计派发现金2,741,760,000元（含税），并以资本公积金每10股转增4股 [3] - 报告预计公司2026-2028年营业收入分别为84.13亿元、104.76亿元、123.54亿元，归母净利润分别为39.93亿元、49.09亿元、57.72亿元 [3] 财务与估值数据 - **2025年第四季度业绩**：实现营业收入27.68亿元，同比增长49.46%，环比增长86.85%；实现归母净利润19.99亿元，同比增长70.51%，环比增长183.79%；实现扣非后归母净利润18.80亿元，同比增长65.85%，环比增长174.05% [3] - **2025年全年业绩**：实现营业收入60.29亿元，同比增长44.0%；实现归母净利润32.05亿元，同比增长75.8% [5] - **盈利预测**：预计2026-2028年营业收入增长率分别为39.5%、24.5%、17.9%；归母净利润增长率分别为24.6%、22.9%、17.6% [5] - **每股收益（EPS）**：2025年为5.96元/股，预计2026-2028年分别为7.43元/股、9.13元/股、10.74元/股 [5] - **盈利能力**：2025年毛利率为91.5%，净利率为53.2%；预计2026-2028年毛利率维持在92.8%-93.8%，净利率维持在46.7%-47.5% [10] - **净资产收益率（ROE）**：2025年为33.8%，预计2026-2028年将提升至40.0%、46.3%、50.9% [5][10] - **估值指标**：基于2026年4月7日收盘价293.40元，2025年市盈率（P/E）为49.2倍，预计2026-2028年P/E分别为39.5倍、32.1倍、27.3倍；2025年市净率（P/B）为16.6倍，预计2026-2028年P/B分别为15.8倍、14.9倍、13.9倍 [5][10] - **公司市值**：截至2026年4月7日，总市值为157,731.84百万元，总股本为537.60百万股，自由流通股占比58.25% [6] 业务与产品进展 - **AI合作**：与阿里千问合作，千问“深度研究”专业能力升级，新增财经分析模块，可基于同花顺数据直接为用户输出完整的深度研究报告 [1] - **数据服务**：iFinD MCP服务支持纯自然语言交互，智能语义理解与匹配，涵盖股票别名、行业分类、主题概念、指数成分股等多种维度 [2] - **产品形式**：iFinD MCP提供标准接入（兼容Copilot、Cursor、阿里百炼、Claude系列等）和高级本地部署（如OpenClaw框架）两种形式 [2]

投资评级 - 维持“买入”评级 [3][6] 核心观点 - 公司与阿里千问合作，打造深度专业财经AI分析师，接入超过1.3万只股票的分钟级实时行情数据，并整合约100万份上市公司财报、公告及权威机构研报，能直接输出完整深度研究报告 [1] - 推出iFinD MCP服务，为OpenClaw等AI智能体框架提供专业金融数据支持，采用纯自然语言交互，支持智能语义理解 [2] - 2025年第四季度业绩超预期，营业收入27.68亿元，同比增长49.46%，环比增长86.85%；归母净利润19.99亿元，同比增长70.51%，环比增长183.79% [3] - 公司发布高额分红及转股预案，以总股本5.376亿股为基数，每10股派发现金51元（含税），共计派发现金27.4176亿元（含税），并以资本公积金每10股转增4股，回报股东意愿强烈 [3] - 公司业务与证券市场活跃度高度相关，预计2026-2028年营业收入分别为84.13亿元、104.76亿元、123.54亿元，归母净利润分别为39.93亿元、49.09亿元、57.72亿元 [3] 财务与估值 - **历史与预测业绩**：2025年营业收入60.29亿元，同比增长44.0%；归母净利润32.05亿元，同比增长75.8% [5]。预计2026年营业收入84.13亿元，同比增长39.5% [3][5] - **盈利能力**：2025年毛利率为91.5%，净利率为53.2%；预计2026年毛利率将提升至92.8%，净利率为47.5% [10] - **股东回报**：2025年净资产收益率(ROE)为33.8%，预计2026-2028年将分别提升至40.0%、46.3%和50.9% [5][10] - **估值水平**：基于2026年4月7日收盘价293.40元，对应2025年市盈率(P/E)为49.2倍，预计2026年市盈率将降至39.5倍 [5][6] 业务与产品动态 - **AI合作**：阿里千问PC端及APP端已上线AI财经分析模块，数据源于同花顺，向所有用户免费开放 [1] - **数据服务**：iFinD MCP产品提供标准接入和高级本地部署两种形式，支持Copilot、Cursor、Claude系列等多种原生MCP协议客户端 [2] 市场表现与基本信息 - **股价与市值**：截至2026年4月7日，收盘价为293.40元，总市值为1577.32亿元，总股本为5.376亿股 [6] - **行业分类**：公司属于软件开发行业 [6]