监管问询与财务指标 - 上交所对双良节能2025年半年度报告发出监管问询 重点关注截至2025年6月末资产负债率达84.35% [1] - 公司货币资金总额为56.12亿元 其中受限资金达50.52亿元 [1] - 公司短期借款及一年内到期的长期借款合计为89.03亿元 [1] 受限资金与关联方存贷款 - 受限货币资金中银行承兑汇票保证金为45.02亿元 对应未到期票据余额为47.32亿元 [1] - 银行承兑保证金比例为95.13% 显著高于同行业可比公司平均值39.16% [1] - 公司解释高保证金比例系在银行授信额度使用完毕后 为获取存款利息收益而开具100%保证金票据的主动财务管理措施 [1] - 公司披露关联方存款为45.69亿元 关联方贷款为63.59亿元 [1] - 公司称存款受限银行与控股股东及其关联方存贷款机构不完全一致 不存在共管账户或利用货币资金提供担保等利益安排 [1] 偿债能力与现金流 - 截至2025年6月末 一年内到期的有息负债合计101.43亿元 其中短期借款77.76亿元 一年内到期的长期借款11.27亿元 应付融资租赁款12.41亿元 [2] - 2025年上半年经营活动现金净流入6.93亿元 第三季度净流入10.56亿元 [2] - 截至2025年6月末 公司获得授信总额207.6亿元 已使用117.77亿元 剩余额度89.83亿元 [2] 对外投资 - 公司对全资孙公司双良硅材料（包头）有限公司、恒利晶硅新材料（内蒙古）有限公司累计增资33亿元 并计划于2025年8月再增资不超过20亿元 [2] - 增资系将前期对包头公司的往来款转为投资款 不涉及新的现金投入 [2] - 对联营企业双鹏新能源科技（江苏）有限公司追加投资0.45亿元 [2] - 投资6亿元设立江苏双良战新产业投资有限公司 基于战略规划 实缴资本5.5亿元 投资节奏可控 [2]