行业整体表现 - 消费金融行业业绩分化明显 头部公司如招联消金 兴业消金等出现营收净利双降 而蚂蚁消金及部分腰部机构如宁银消金 平安消金等实现增收增利 [1] - 资产增速差异显著 蚂蚁消金总资产同比增超30% 建信消金增长超70% 而阳光消金 招联消金 兴业消金等总资产规模下降 [1] - 行业普遍面临利息净收入下滑问题 招联消金利息净收入由205 35亿元降至187 19亿元 马上消金由102 8亿元降至94 95亿元 [2] 收入结构与资产质量 - 多数消金公司未披露收入结构细节 但可查数据显示2024年利息净收入普遍滑坡 部分头部公司出现"量价齐跌"现象 [1] - 部分公司如尚诚消金 中银消金虽贷款规模未降 但利息净收入仍下滑 [3] - 客群下沉导致长尾客户信用风险滞后暴露 某500-1000亿规模消金公司2023年信用减值损失占营收超75% 严重拖累利润 [4] 战略调整与经营重点 - 行业集体告别规模高增长阶段 多家公司主动弱化贷款余额增量及新增客户数考核 转向强化资产质量管控 [3] - 头部公司如招联消金将"质量"置于经营四要素(质量 效益 规模 结构)首位 强调主动优化资产结构 [3] - 华东地区某中型消金公司已放弃规模考核数年 仅以净利润为指标 反映行业普遍转向存量市场竞争 [4] 市场环境与利率挑战 - 消费金融市场增速放缓 居民消费动能减弱 36%高息资产风险积累 24%利率资产利润空间有限 [4] - 腰部机构虽在低基数上实现高增长 但明确表示今年不再强制要求增速 [3] - 行业进入存量竞争阶段 稳住存量零售资产质量成为多数公司2024年重点投入方向 [3]