会议要求，邮储银行要深刻把握党中央对经济形势的科学判断，深刻领悟做好新形势下经济工作 的"五个必须"，坚持稳中求进、提质增效，找准邮储银行明年工作契合点和发力点。要始终坚守主责主 业，持续巩固零售业务的既有优势，着力打造第二增长曲线，通过强化自身均衡稳健发展和推动内源平 衡高质量发展，更好满足人民群众和实体经济多样化的金融需求。要全力支持扩大内需，服务提振消费 专项行动、城乡居民增收计划，加大消费贷款投放力度。要支持"两新"政策和"两重"项目实施，聚 焦"十五五"重大项目建设、高质量推进城市更新，强化对政策导向型行业和内需驱动型领域的金融支 持。要优化重点领域金融供给，做实做细金融"五篇大文章"，将更多金融资源配置到重大战略、重点领 域和薄弱环节，完善科技金融服务体系，支持培育新质生产力，进一步打造适应科技创新、区域协调发 展、绿色转型等需要的金融服务体系。要更好统筹发展和安全，扎实做好风险防控工作，加快风险管理 体系改革，提升风险管理前瞻性和有效性，持续防范化解重点领域风险，以高水平安全保障高质量发 展。 责任编辑：杨喜亭 会议强调，邮储银行要深刻认识党中央集中统一领导是做好经济工作的根本保证，全行要坚持和 ...

在"释放体育消费潜力，进一步推进体育产业高质量发展"的政策东风下，一场以足球为媒、链接全民健 身与消费活力的绿茵盛宴正席卷全国。2025川超联赛于9月开幕后，热度持续攀升，门票销售火爆，现 场氛围热烈。这场覆盖全省21个市州、横跨一整年的足球盛事点燃了四川球迷的热情，发展成一场融合 体育、美食、文旅的全民狂欢。 作为赛事官方供应商，建行四川省分行积极落实省委、省政府"赛事+文旅"促消费政策，着力打造贯穿 赛前、赛中、赛后的全周期服务链，助力赛事热力升级，并通过"观一场赛事、品一餐美食、购一项优 惠、享一段旅程"，将消费惠民切实带到消费者和商户身边。 服务绿茵盛宴 将金融服务嵌入火热的民生场景，是建行四川省分行在本届川超联赛中的一次价值延伸。在川超多个主 场赛事现场，该行以"建行川超嘉年华"的形式走近市民，将品牌融入绿茵激情。 赛场内，印有建行品牌LOGO的A字板、道旗有序铺展，"足球看川超、生活有建行"的Tifo（大型横 幅、拼图）在球迷看台形成橙色浪潮。赛场外，建行展位、"郎酒+建行"互动展位前人潮涌动、活动多 多，工作人员热情地帮观众领取"建行球迷礼包"、向现场商家提供"活动加盟"咨询，同时把数字人民 币 ...

最近，商务部、央行、金融监管总局联合发布了一份重磅文件：《关于加强商务和金融协同，更大力度 提振消费的通知》。 一句话概括这份文件的核心思路就是：金融，要更直接、更主动地为"多花钱"这件事服务。这对金融市 场，尤其是A股，意味着什么？我们慢慢拆。 这份《通知》里，一共提出了3个方面、11条措施，内容很多，但如果从金融视角来看，其实逻辑非常 清楚：想尽一切办法，把消费信心、消费能力和消费场景重新激活。 而金融系统，是这次发力的"关键工具人"。 第一条主线：商品消费，要花得动钱，这次文件里，对商品消费的支持给得非常细、也非常直接。比 如：大宗耐用品、数码产品，汽车以旧换新等等，核心就一件事：让消费者买东西时，金融跟得上、撑 得住、成本更低。 政策明确要求：消费贷款额度更灵活，期限可以拉长，利率要更差异化，甚至连提前还车贷的违约金， 都可以适当减免。 政策明确提出，要让金融产品更贴近消费场景，而不是只停留在给贷款。 比如：服务消费专项贷款，养老再贷款，知识产权、科技成果等"无形资产"也能融资，商业保险、健康 险、年金险配套跟上。 这其实是在为服务业修复、就业稳定打基础。而这，对整个经济和资本市场都是正反馈。 第三条 ...

全文共9265字，阅读大约需要15分钟 消费是经济的"压舱石"，金融则为消费升级注入核心动能。当前，在货币宽松、消费贷贴息等政策加持 下，金融与消费深度融合，行业从规模扩张转向质量提升。二者协同构建"金融赋能—消费提质—经济 循环"的良性生态，成为扩大内需、稳增长的关键支撑。 12月11日，由中外企业文化、北京商报社主办的2025年度北京商业品牌大会金融消费专题论坛在北京召 开。围绕"消费新势力 创新消费力"这一主题，与会嘉宾共同梳理金融赋能消费的演进脉络，研判行业 现状与痛点，擘画未来升级方向。 围绕消费与金融的协同，2025年度北京金融论坛重磅发布两份深蓝媒体智库年度报告。《科技与资本双 子星》聚焦科技与资本，旨在找到"技术－产业－资本"的高效循环路径；《普惠金融：破局与新局》聚 焦普惠金融，探寻金融价值与社会价值的深度融合，本质都在于挖掘金融与消费的彼此融通，相互成 就。 面向当下，各方如何进一步打通金融与消费融合的难点及堵点？展望未来，金融赋能消费如何增量扩 面？这场论坛集结多方力量，探寻提质增效的核心解法。 致 辞 李波涛 北京商报社社长兼总编辑 明年促消费政策继续加码，金融势必大有可为 李波涛在致 ...

政府债券对社融增长形成显著支撑 初步统计数据显示，2025年11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。其 中，今年新增政府债务总规模11.86万亿元，比去年增加2.9万亿元，普通国债、特别国债和 地方政府专项债额度都明显增加。 【导读】央行重要数据出炉：M2和社会融资规模增速均保持在较高水平，持续为经济回升向 好创造适宜的货币金融环境 中国基金报记者 李树超 张玲 12月12日，中国人民银行披露的最新金融统计数据显示，11月末，社会融资规模存量、广义 货币（M2）分别同比增长8.5%、8%。前11个月，社会融资规模增量同比多3.99万亿元，政 府债券对社融增长形成了显著支撑。 业内专家表示，当前社会融资规模和M2增速比名义GDP增速高出约一倍，充分体现了适度宽 松的货币政策状态，为经济高质量发展营造了适宜的金融总量环境。 2025年前11个月，社会融资规模增量累计33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元，政府债 券对社融增长形成了显著支撑。 业内专家表示，今年以来，宏观政策加大逆周期调节力度，对提振内需、稳定经济发挥了积 极作用，也为金融总量合理增长提供了支撑。特别是随着财政赤字率提 ...

涉及的行业与公司 * 行业：银行业，特别是城市商业银行 * 公司：成都银行 [1] 核心观点与论据 信贷投放与业务结构 * 2026年信贷投放仍以公司贷款为主，采单客户占比将略有增加，但整体信贷增速预计较2025年放缓，增量与2025年相当 [2][8] * 2025年第四季度信贷投放符合年初预期，主要集中在对公贷款，零售资产未明显改善，下半年主要完成普惠等任务指标 [3] * 对公业务增量主要来自国家级和成渝双城经济圈基建项目、雅夏相关项目以及与参股企业西藏银行的合作 [2][4] * 受化债影响，省级、市级、区级项目减少，审批更严格，但与化债相关的流动性贷款需求仍然旺盛 [2][5] * 按揭贷款短期内难成主力增长点，成都地区房地产市场相对稳健，但整体环境不佳 [2][6] * 消费贷款是零售端重点，通过风险把控和提升市场占比增加投放，目前零售资产中按揭占1000亿元，消贷约200亿元，消贷增长潜力较大 [2][6] * 新领导上任后总体方向未变，但更注重第二增长曲线落地，如产业链客户、零售资产销贷、中收、国业、投行等多元化尝试 [10] 定价、息差与负债成本 * 新发放贷款定价总体呈下降趋势，零售资产定价稳定，公司贷款因产业链需求不旺和竞争有下行压力，政信业务降幅较小 [2][11] * 预计2026年资产端收益率不会有太大向下波动，前提是LPR调整幅度不大 [11] * 预计负债端成本将有所改善，中小银行释放负债成本空间更大，成都银行在城商行中负债成本改善程度会比较显著 [2][12] * 主动负债（如发行债券）因规模较小，对成本利润影响不大 [2][13] * 预计2026年息差将逐步企稳，主要依赖负债端改善，若资产端LPR调整幅度与2025年相当或更好，息差将趋于稳定 [14] 非息收入与投资收益 * 手续费与佣金净收入下降主要因交易性金融资产规模压降，未来计划丰富财富管理代销产品以改善中收，但代销利润薄 [2][15] * 投资收益前三季度小幅上升，但公允价值变动由正转负，主因三季度债券和基金估值下跌，若长债利率继续上升，公允价值变动仍有压力 [16] * 基金配置以债基、货基为主，规模不到1000亿元，赎回费率改革影响不大 [17] * 2026年投资收益可能面临市场波动压力，但净利息收入和手续费方面的压力预计比2025年小很多 [18] 资产质量与风险 * 2025年不良生成率约2‰，处于行业较低水平 [19] * 风险资产质量问题主要集中在批发零售业，特别是燃油车业务，有一户金额较大的不良贷款，约一两个亿 [19] * 按揭贷款总额约1000亿元，成都地区占六七百亿元，质量稳定，不良生成率波动不大，西安表现优于重庆 [20] * 普惠小微企业贷款规模约500亿元以内，资产质量和不良率与全行平均水平相当甚至略好，经营贷资产质量出色，多为抵押贷款 [21] 资本、分红与业绩展望 * 当前监管未开放权益性再融资，资本补充计划未纳入业务支撑因素，2025年或2026年因规模增速下降，对核心资本充足率压力减轻 [22] * 核心一级资本充足率不能低于8%，预计2025年底维持在9%左右 [22] * 分红率不会低于30%，若未来获权益性再融资许可，将根据净利润增速考虑提高分红率 [23] * 无法做出长期利润增速预测，但保证基本下限，即最差不会比2025年差 [25] * 未来几年ROE会逐步下降，但幅度不会太大，2025年前三季度测算ROE为15.2%至15.3%，全年预计达15%，长期保持18%以上不正常且不可能 [26] * 设定利润增长目标时无具体量化指标，但会参考国资委考核标准及东部较好银行的边际变化 [27] 区域优势与发展规划 * 成都本部业务占比70%以上，但近1-2年异地分行贡献逐步提升，其网均存款新增已超过成都本部，未来几年占比将继续提升 [9] * 最大优势在于区域位置，成都所在区域宏观战略优势显著，是能落地多个项目的重要区域，城市处于扩展阶段，人口吸附能力强 [28] * 四川地区社会融资增速连续30多个月位居全国第一，反映个资、政信及产业链业务需求旺盛，区域竞争激烈程度相对东部较低 [28] * 在区域内基本不与其它城商行对标，直接与中农工建等大行竞争，自2020年以来贷款和存款新增排名一直位居市场前三 [28] * 国际业务将成为下一轮规划重点，正学习东部城商行经验，希望未来3至5年内显著提升其发展水平 [24]

然而，这一繁荣只是表面现象，背后却隐藏着巨大的风险。消费金融公司普遍收取29.2%的高利率，远远超过《利息限制法》规定的20%上限。由于贷款利 率过高，许多借款人无法按时还款，债务不断积累，形成了所谓的债务奴隶。与此同时，暴力催收也成为了常态。讨债公司通过恐吓、电话轰炸等方式逼迫 借款人还款，这使得许多人生活在巨大的精神压力下。随着社会矛盾的加剧，消费金融的恶名四起。 2006年，日本政府终于采取了强硬措施，出台了《贷 金业法》和《利率限制法》，将贷款利率压低至20%以下，并要求消费金融公司退还此前多收的利息。这一政策对消费金融行业造成了毁灭性的打击。武富 士首当其冲，必须向200多万客户退还2万亿日元的超额利息，最终导致了公司资金链断裂，2010年9月，武富士申请了破产保护，成为了整顿过程中的最大 牺牲品。其他公司也纷纷陷入困境，像Aiful、ACOM、PROMISE等老牌公司也相继倒闭，甚至包括花旗银行这样的外资大佬，也不得不退出日本市场。 2010年，《利息限制法》正式生效后，超过六成的消费信贷公司因为没有注册而被禁止开展新业务，这标志着消费金融行业彻底衰退。 消费贷款在日本社会的影响深远，特别是在消费 ...

今天分享的是：金融数字化发展联盟：2025消费金融数字化转型主题调研报告 报告共计：162页 2025消费金融数字化转型主题调研报告核心总结 消费金融行业在政策支持与数字化浪潮推动下，呈现"量稳质升"的发展态势。2025年三季度末居民消费性贷款余额达21.29万亿 元，信用卡在用卡量7.15亿张，持牌消费金融公司贷款余额1.35万亿元，行业已从规模扩张转向高质量发展阶段。消费提振政策 持续落地，服务零售增速高于商品零售，居民人均可支配收入与消费支出稳步增长，服务性消费占比持续提升，为行业发展奠 定坚实基础。 数字化转型成为行业核心驱动力。超九成机构开展数字化重点项目，大模型、AI应用广泛落地于营销、风控、客服等环节， 68%的机构将提升用户活跃度与交易额作为经营重点。科技投入持续加大，多数机构科技投入占营业收入比重超3%，四分之一 机构信用卡等条线科技人员数量增长。业务流程不断优化，半数机构10分钟内完成信用卡审批，超四成机构自营渠道获客贡献 提升，线下获客成本低于线上。 行业仍面临诸多挑战，用户体验有待优化。38%用户办卡需10-30分钟，APP下载与人脸识别最耗时；三成用户诟病转人工客服 流程繁琐，客诉平 ...

文章核心观点 - 房地产市场出现“贷款卖房”现象，即业主在房价大幅下跌后，出售房产所得不足以偿还剩余银行贷款，需额外贷款填补资金缺口，这反映了部分业主陷入“房贷倒挂”困境[1][5][6] - 该现象由两类业主驱动：多套房投资者为减少亏损而抛售，以及收入下降的自住房家庭为减轻月供压力而卖房，他们的行为加剧了二手房市场的抛售压力和价格下跌[7][8][10][11][13] - 银行不鼓励“贷款卖房”，因其违反消费贷监管规定且风险高，银行更倾向于为困难业主提供纾困方案以避免成本更高的断供法拍[14][16][18][19] - 业主的抛售心态与价格战导致二手房市场持续低迷，形成买方市场，对于困境中的业主，建议包括摒弃沉没成本、与银行协商纾困以及基于市场成交价精准定价[21][23][24][25][26] 现象与案例 - 具体案例：某业主2018年以30万元首付、70万元贷款购买100万元房产，七年后偿还约20万元贷款（大部分为利息，本金仅减少10万元），目前房产估值50万元，贷款余额60万元，出售后需额外支付10万元才能还清贷款[1][2][3] - 业主因积蓄所剩无几无力支付卖房差额，且担心银行法拍价格更低并仍面临债务追偿，最终选择申请消费贷款来填补卖房资金缺口，此即“贷款卖房”[3][4][5] - 该现象并非孤例，在楼市持续调整背景下，越来越多业主面临“房贷倒挂”困境[6] 驱动群体与市场影响 - 第一类驱动群体是多套房持有者，他们在楼市火热期投资购房，现面临房价下跌、租金收益不抵月供的局面，选择割肉卖房以回笼资金、减少亏损[7][8][9] - 第二类驱动群体是仅有自住房的普通家庭，因家庭收入下降导致月供压力增大，不得不考虑卖掉唯一住房以减轻经济压力[10][11][12] - 这两类业主成为二手房市场的“砸盘者”，以低于市场预期的价格挂牌出售，进一步拉低区域房价，形成“价格下跌—恐慌抛售—价格进一步下跌”的恶性循环[13] - 业主之间的价格战愈演愈烈，形成了典型的买方市场[23] 银行立场与风险 - 银行消费贷款明确规定严禁流入楼市，若业主申请消费贷时表明用于填补卖房资金缺口，该理由在审批阶段会被否决[13][14] - 银行不鼓励该行为的原因包括：违反消费贷流入楼市的监管规定；该行为本质是“以债养债”，风险较高；业主需贷款填补卖房差额，其还款能力易受怀疑，银行担心新贷款变成坏账[15][16][17] - 银行更倾向于为房贷压力过大的业主提供纾困政策，例如延长贷款期限、降低贷款利率、阶段性只还利息，甚至可协商给予一至两年的缓冲期暂不还本付息[18] - 银行积极提供纾困是因为断供对银行成本更高：法拍往往以更低价格成交，银行收回资金可能远低于贷款余额；同时法拍会增加银行的不良资产率，影响其监管评级和融资成本[19][20] 市场状况与建议 - 全国百城二手房市场自2021年1月至2025年11月，价格及环比变化显示成交量持续低迷[21] - 对困境业主的建议包括：摒弃对沉没成本（如亏损首付、已偿还月供）的执念，基于现在和未来进行财务测算，比较继续持有还贷与忍痛割肉的总成本[24][25] - 建议主动联系贷款银行，坦诚说明收入状况，咨询纾困政策的可能性，因为银行比业主更不希望走到断供法拍一步[25][26] - 卖房时精准定价很关键，应参考近期同小区最低成交价而非挂牌价或心理价位，在当下市场中第一个出价者可能就是最好的出价者[26]

宏观政策基调与工具调整 - 财政政策从“积极”转向“更加积极”，货币政策从“稳健”调整为“适度宽松的货币政策”[3] - 赤字率按4%左右安排，比上年提高1个百分点[4] - 前10个月全国一般公共预算支出超22.5万亿元[4] 财政政策具体举措与规模 - 发行1.3万亿元超长期特别国债以支持“两重”“两新”，相关资金已基本下达[3][4] - 前10个月，地方政府专项债券、超长期特别国债、中央金融机构注资特别国债等资金共支出4.54万亿元[4] - 安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新[7] 货币政策具体举措与效果 - 实施降准0.5个百分点、下调政策利率0.1个百分点[4] - 创设和实施多项结构性货币政策工具[4] - 10月末，社会融资规模存量超430万亿元、广义货币（M2）余额超330万亿元、人民币贷款余额超270万亿元[5] 政策民生导向与消费支持 - 强化宏观政策民生导向，更多资金资源“投资于人”[6] - 前10个月，全国社会保障和就业支出同比增长9.3%，教育支出同比增长4.7%[7] - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款，以激励金融机构加大对服务消费和养老产业的支持[7] - 推出金融支持提振和扩大消费的19条重点举措[7] 结构性金融支持数据 - 截至9月末，普惠贷款、养老产业贷款分别同比增长11.2%、58.2%，高于全部贷款增速[7] - 截至11月末，建设银行签署财政贴息服务协议的客户128万户，消费贷款余额较去年同期多增379亿元[10] - 9月末，科技贷款新增额占全部贷款新增额比重为30.5%，科技型中小企业本外币贷款余额同比增长22.3%[11] - 银行间债券市场已有277家主体发行科技创新债券6691亿元[11] 政策协同与效能提升 - 财政金融政策协同联动，例如对个人消费贷款和服务业经营主体贷款进行财政贴息[10] - 宏观政策取向一致性评估机制发挥作用，强化财税、金融、产业、投资等政策与消费政策的协同[11] - 中国人民银行等部门将加强协同，发挥科技创新和技术改造再贷款政策作用，高质量建设债券市场“科技板”[11]