本轮贵金属涨势特点 - 本轮涨势由黄金周期性需求带动，有别于过去3年 [1] - 白银价格升幅超越黄金 [1] 价格展望 - 预计2026年COMEX黄金价格将升至每盎司4500美元 [1] - 预计2026年白银价格将升至每盎司55美元 [1] - 较目前升势仍有上行空间 [1] 周期性需求驱动因素 - 贵金属周期性投资需求尚未见顶 [1] - 美国货币政策短期内或转向宽松 [1] - 长期通胀预期脱锚的风险可能持续存在 [1] 结构性趋势支撑 - 新的宏观秩序下实体黄金的独特配置价值日益突出 [1] - 白银作为战略资源的属性将日益突出 [1] - 结构性趋势将为全球央行买金、私人实物投资及区域性库存囤积提供支持 [1]