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资本市场‘科技叙事’
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今日视点:资本市场“科技叙事”逻辑清晰 护航企业全生命周期发展
证券日报· 2025-11-13 07:03
资本市场支持科技创新的核心观点 - 上交所将聚焦催生新质生产力,优化发行上市、再融资、并购重组等关键制度,引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业[1] - 一系列创新举措从融资端、投资端到产品端渐次落地,逐步搭建起覆盖科技企业全生命周期的服务体系[1] - 以制度创新的确定性拥抱科技创新的不确定性,为中国在新一轮全球科技竞争中赢得主动[4] 融资端举措 - 强化科创板“硬科技”属性,科创板改革“1+6”政策等陆续出台,确保资源流向真正具备核心技术的企业[2] - 再融资与并购重组机制不断完善,支持已上市科技公司通过便捷的融资渠道加大研发投入、整合产业链资源[2] - 构建覆盖企业全生命周期的融资体系,实现资本对创新领域的精准滴灌[2] 投资端举措 - 引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度[3] - 私募股权创投基金持续发力,截至二季度末管理规模达14.4万亿元,在投项目15万个,在投本金8.97万亿元,其中投向高新技术企业的数量和在投本金占比分别为50%和54%[3] - 二级市场中长期资金加速入场,截至8月底持有A股流通市值约21.4万亿元,较“十三五”末增长32%[3] 产品端举措 - 聚焦人工智能、商业航天等领域的科创主题ETF不断推出,满足不同风险偏好投资者的需求[4] - A股“含科量”持续提升,战略性新兴产业公司数量占比已超过一半,科技板块市值占比超过四分之一[4] - 通过市场化的交易机制对科技企业价值进行动态评估与发现,形成正向激励[4]