核心财务表现 - 2025年中报营业总收入6.67亿元，同比增长24.68%，归母净利润1.65亿元，同比增长49.78% [1] - 第二季度营业总收入3.76亿元，同比增长27.9%，归母净利润9950.66万元，同比增长63.58% [1] - 毛利率45.08%，同比增长3.83个百分点，净利率23.91%，同比增长15.42个百分点 [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润1.51亿元，同比增长67.28% [1] - 每股收益0.25元，同比增长47.06%，每股经营性现金流0.24元，同比增长29.18% [1] - 三费占营收比7.44%，同比增长23.75%，主要因管理费用和财务费用增加 [1][3] 资产负债变动 - 货币资金16.53亿元，同比下降28.28%，主要因马来西亚生产基地投资及土地厂房购买款支付 [1][2][4] - 有息负债2.87亿元，同比增长536.17%，主要因短期银行借款增加 [1][3] - 应收账款1.86亿元，同比增长32.23%，与营收规模扩张相关 [1][2] 现金流量表现 - 经营活动现金流量净额同比增长29.18%，主要受益于销售规模及盈利增长 [3] - 投资活动现金流量净额同比下降198.88%，因海外生产基地投资布局 [4] - 筹资活动现金流量净额同比增长168.86%，主要来自银行借款增加 [4] 业务驱动因素 - 营收增长主要源于车规CIS芯片市场需求增长，公司在车规CIS封装领域技术领先优势持续强化 [3] - 管理费用增长25.51%因荷兰子公司股份支付费用增加，财务费用增长37.4%受利率及汇率波动影响 [3] - 研发费用同比下降5.25%，因研发项目投入进度调整 [3] 机构持仓动向 - 明星基金经理刘元海管理的东吴移动互联混合A持有1445.75万股，虽减仓但仍为第一大持仓基金 [4][5] - 东吴新趋势价值线混合增仓237.47万股，中信保诚新兴产业混合A增仓235.94万股 [5] - 东吴移动互联混合A近一年涨幅80.2%，最新规模18.97亿元 [5] 历史业绩对比 - 公司近10年ROIC中位数4.41%，2024年ROIC为3.92%，资本回报率处于行业中位水平 [4] - 2024年净利率22.39%，反映产品或服务附加值较高 [4] - 分析师普遍预期2025年净利润3.94亿元，每股收益0.6元 [4]