公司产品调价动态 - 潮宏基于1月16日对多款一口价黄金饰品启动新一轮价格调整，单件涨幅从几百元至上万元不等，整体涨幅在10%-20%之间 [3] - 一款“转心瓶”黄金项链价格由49879元上调至68879元，单件上涨1.9万元，涨幅约38% [5] - 高端古法金、珐琅、钻石镶嵌类产品价格上调明显，例如一款黄金翡翠钻石项链从44267元涨至54722元，一款故宫文化黄金钻石吊坠从12987元涨至16557元 [5] - 轻克重黄金饰品价格调整幅度较小，多在百元左右，例如一款0.1克线条小狗黄金挂件售价由246元上调至323元，一款0.45克三丽鸥足金吊坠由999元调整至1188元 [6] - 公司足金饰品价格已升至1436元/克，较2026年月初上涨79元 [4] 行业背景与竞争格局 - 国际金价持续上行，周生生已于1月6日率先对定价类黄金饰品调价，涨幅在200元至1500元不等 [4] - 潮宏基在黄金珠宝消费市场有“老铺黄金平替”之称，其传统黄金饰品（占营收超四成）定位为国潮珠宝，主打非遗花丝、国潮串珠、IP集合三个品类 [5] - 公司通过轻克重、联名款（如三丽鸥、线条小狗、黄油小熊等IP）黄金产品加码年轻消费市场，消费人群中80后、90后及00后合计占比达85% [4][6] - 时尚消费品行业竞争激烈，公司若无法持续巩固产品与品牌竞争力，其销售表现、盈利水平及未来增长均可能面临压力 [4] 公司财务与经营状况 - 公司预计2025年度归母净利润为4.36亿元至5.33亿元，同比增长125%至175% [7] - 近年盈利波动剧烈：2021年净利润3.51亿元（同比增151%），2022年1.99亿元（同比降43%），2023年3.33亿元（同比增67%），2024年1.94亿元（同比降42%） [7] - 2025年上半年营收同比增长约20%，归母净利润增长44%，但第三季度归母净利润由盈转亏，单季亏损1427.95万元，同比下降116.52% [7] - 2025年第三季度计提商誉减值1.71亿元是导致净利由盈转亏的核心因素，若剔除该因素，当季归母净利润可达1.57亿元，同比增长81.54% [8] - 整体毛利率已从2022年的30%回落至2025年上半年的23.8% [4] - 商誉减值主要来自2014年收购的女包品牌FION菲安妮（形成11.62亿元商誉），该板块长期成为盈利负担 [8] 公司战略与资本市场动向 - 公司于2025年9月向港股IPO发起冲刺，筹划上市是为推进全球化战略、增强境外资本对接 [4][8] - 公司已在马来西亚、泰国和柬埔寨开设门店，计划于2028年底前在海外新增二十余家门店 [8] - 目前海外贡献营收有限：2024年港澳台地区营收703.12万元（占总营收0.11%），亚洲其他地区营收1938.08万元（占总营收0.30%） [8] - 公司核心业务为珠宝首饰，2024年该业务贡献了公司超九成营收 [7]