环渤海动力煤价格走势 - 环渤海动力煤价格指数报收671元/吨 环比下降2元/吨 [1] - 港口环节超预期累库和下游耗煤负荷持续偏弱导致煤价快速下跌 [1] - 沿海市场煤价突破前期阻力快速下行 市场悲观预期持续强化 [1] 港口库存与供需格局 - 秦唐沧港口库存达3300万吨以上 同比增加900万吨(增幅40%) [1] - 终端耗煤负荷提升有限 北上派船拉运节奏显著放缓 [1] - 供强需弱的买方市场格局形成 铁路货源集港发运出现倒挂 [1] 行业链运转情况 - 大秦线检修结束后货源集港运量恢复 但呼铁局运量出现回落 [1] - 坑口煤炭库存积累 行业链条式流转效率受较大制约 [1] - 港口堆存场地紧张 接卸难度增加进一步限制铁路发运 [1] 需求端影响因素 - 5月居民用电负荷提升空间有限 工业用电支撑整体不足 [1] - 南方水电等清洁能源进入规模性增发阶段 抑制火电需求 [1] - 沿海电厂耗煤难有超预期表现 下游需求持续疲弱 [1] 短期市场展望 - 沿海煤炭市场将延续无量下行行情 [2] - 迎峰度夏备煤采购阶段或提振市场预期 [2] - 煤价下跌触及高成本煤矿盈亏线 生产端调整意愿提升 [2] - 供需再平衡调节动能增强 价格或呈现阶段性触底修复 [2]