智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，维持滔搏(06110)买入"评级，作为中国领先的运动用品零售 平台，尽管受主力品牌Nike短期波动影响略有下滑，但adidas保持良好增长势头。公司预期通过拓展李 宁、凯乐石等新品牌合作矩阵，并深化数字化运营、私域引流及会员管理，持续强化零售效率。 国盛证券主要观点如下： 业务介绍 滔搏是中国最大的运动用品零售以及服务平台。滔搏于20世纪90年代开始涉足体育用品经营，目前公司 合作伙伴主要包括主力品牌Nike、adidas，以及其他品牌彪马、匡威、Vans等，面对消费环境波动以及 公司主力品牌业务调整，FY2025/FY2026H1公司营收同比-7%/-6%至270/123亿元，FY2025/FY2026H1公 司归母净利润同比-42%/-10%至12.9/7.9亿元。 主力品牌短期表现有所差异，其他品牌矩阵丰富 FY2026H1公司主力品牌营收同比下降4.8%至108亿元，占公司营收比重为88%，2024年以来adidas经营 表现持续超预期，货币中性基础上adidas公司2025Q3营收同比增长8%，Nike短期业绩则有所波动。在 新品牌合作方面，2022年与李宁建 ...