证券研究报告 | 行业周报 | 计算机 Anthropic 或扩大盈利，国产模型驱动融资 ——2026.07.04—2026.07.10 周报 投资要点 技术迭代不及预期；盈利改善不及预期；资本开支压力超预期；融资与商业化进 展不及预期；监管及安全风险；头部厂商竞争加剧。 计算机 报告日期：2026 年 07 月 10 日 相关报告 1 《中国大模型获海外认可》 2026.07.04 2 《AI 越火，安全越贵》 2026.07.02 3 《CPO 开启光路通信新格 局》 2026.06.28 http://www.stocke.com.cn 1/9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ❑ 本周大模型行业重点事件集中在 Anthropic 商业化与算力扩张、通用工作智能体 升级、国内头部模型厂商再融资三方面。 ❑ 一是 Anthropic 盈利规模有望继续扩大，Coding 与 API 业务支撑高增长、高毛 利的商业模式，并以长约锁定算力供给。此前《华尔街日报》预计 Anthropic 2026Q2 营业利润或达 5.59 亿美元，如实现将是公司成立以来首次盈利； SemiAnalysis 进一步预测，公司 2 ...