核心观点 - 影响“十五五”高质量发展最关键最决定性的因素主要是两大问题 一是进一步释放巨大内需潜力 二是加快实现高水平的科技自立自强 [1] - 这两个问题一个是需求侧问题 一个是供给侧问题 一个决定经济循环的顺畅和稳定 一个决定经济发展的活力和后劲 [1] 需求侧发展重点 - 关键目标是进一步释放巨大内需潜力 促进总供需在高水平上实现动态平衡和协调发展 [1] 供给侧发展重点 - 关键目标是加快实现高水平的科技自立自强 [1] - 具体路径包括有效解决各种技术卡脖子问题 并切实增强基础研究能力 为更长时期的创新发展奠定基础 [1]

银发旅游市场概况与增长驱动力 - 银发旅游群体规模庞大，截至"十四五"末，我国出游率较高、旅游消费较多的低龄健康老年人将超过1亿人[1] - 银发旅游市场高速扩张，今年上半年老年旅游服务销售收入同比增长26.2%[8] - 市场前景广阔，据测算到2028年银发旅游市场规模将达到约2.7万亿元[13] 政策支持与产业融合 - 政策持续加力推动银发经济发展，年内多项政策指向解决银发群体急难愁盼问题[1] - 2024年1月份国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，首次对银发经济概念进行界定并提出要推出一批老年旅游发展典型案例[8] - 《关于增开银发旅游列车 促进服务消费发展的行动计划》从四方面部署更好满足银发群体的旅游服务需求[8] 铁路旅游专列运营数据 - 新疆铁路累计开行旅游专列360余列，共接待国内外游客20万人次，2025年计划开行百趟旅游专列，其中银发专列占70%至80%[4] - 今年暑运乌鲁木齐站累计发送旅客575万人次、日均9.27万人次，同比增长27.62%，较2017年增幅达206%[4] - 截至8月底，今年以来喀什车务段发送旅客486.51万人次，较2024年同期增长9.75%[4] - 全国铁路今年前8个月累计开行旅游列车1551列，同比增长26.1%[6] 银发旅游消费特征 - 新一代银发群体展现出了更好的健康条件、更充裕的休闲时间、更新的消费理念、更频繁的出游意愿和更强大的消费能力[7] - 银发旅游群体的旅游需求更注重行程舒适性、文化深度和社交属性[9] - 银发群体对品质化、个性化体验的追求，推动企业从价格竞争转向价值创造[13] 行业服务创新与适老化改造 - 铁路部门研发投用适老化旅游列车，持续打造"京和号""齐鲁1号""潇湘号""天山号"等旅游列车品牌[5] - 同程旅行为银发群体推出代客下单服务、大字体行程单、慢语速讲解等服务[9] - 携程老友会针对银发旅游群体优化核心景点停留时间与体验，比常规团时间延长20%[9] - 旅游业在推进数字化的同时应进一步保留人工服务通道，开发简化的"长辈模式"[9] 经济带动效应 - 银发旅游消费总量的快速增长形成了新的需求增量，带动住宿、交通、文娱、餐饮等多个环节的连锁繁荣[12] - 银发旅游的产业链带动效应突出，涉及适老化装备、健康医疗、保险金融、智能科技等配套产业，形成"旅游、康养、科技"的复合生态[12] - 每增开一列银发旅游专列，不仅能够提升沿线景区客流量、增加民宿入住率，还催生适老化设备、非遗体验课程等新型消费场景[12]

政策支持方向 - 国家加力支持养老托育、文旅体育等领域项目建设以满足高品质生活需要 [1] - 推动城市社区嵌入式服务设施建设在56个试点城市完善社区服务体系 [1] - 地方政府如北京推出措施涉及生育补贴、休假、住房支持以建设生育友好型社会 [1] 养老托育服务体系进展 - 全国护理型养老床位占比提高到64.6% [1] - 3岁以下婴幼儿托位数突破570万个并在300多个地级市和人口大县建设托育综合服务中心 [1] - 社区嵌入式服务设施提供养老托育、社区助餐、家政便民等一站式服务 [1] 文旅体育设施现状 - 截至2024年底全国体育场地达到484万个体育场地面积达42.3亿平方米 [2] - 文化、旅游、养老、托育、体育等各类服务设施成为居民需求重点 [2] 内需与消费贡献 - 今年上半年内需对GDP增长的贡献率达到68.8%其中最终消费支出贡献率为52% [3] - 投资结构向民生领域倾斜围绕优质教育、养老托育、文旅、医疗等需求扩大投资空间 [3] 投资与消费促进措施 - 政策通过优化投资结构和真金白银投入支持消费如个人消费贷款贴息政策 [4] - 推进完整社区建设让民众在家门口享有超市、公园、卫生室、幼儿园、养老服务站等设施 [3] - 注重消费体验和品质要求聚焦有效益的投资和有需求的消费领域以推进高质量发展 [5]

核心政策导向 - 释放内需潜力 实施提振消费专项行动和清理限制性措施 出台扩大服务消费若干措施 [1][2] - 激发市场活力 提质增效实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策 [2] - 优化机制拓展投资增量 高质量推动国家重大战略实施和重点领域安全能力建设 [3] - 稳妥推进雅下水电工程 三峡水运新通道 沿江高铁 重大核电项目建设 [3] 消费刺激措施 - 商务部本月出台扩大服务消费政策措施 统筹利用财政金融手段优化服务供给能力 [2] - 服务消费是居民消费短板 具有收入弹性高 供需同步性 耗时性 依赖人口聚集等特点 [2] - 服务消费面临收入预期不稳 居民闲暇较少 流动人口城市化不足 供给不足等制约因素 [2] 投资与金融支持 - 加快设立投放新型政策性金融工具 落实地方政府专项债券管理新机制 [3] - 完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制 核电领域将更开放 [3] - 完善交通能源等领域价格形成机制 提高投资回报水平 [3] 民生保障制度 - 实施全国统一育儿补贴制度 每孩每年3600元补贴直至满3周岁 惠及2800多万家庭 [4] - 上海 福建 陕西等多地已开放线上申领入口并推出操作指南 [4] 产业治理政策 - 推进重点行业产能治理 化解重点产业结构性矛盾 综合整治无序非理性竞争 [4] - 依法依规治理企业低价无序竞争 引导提升产品品质 推动落后产能有序退出 [5][6] - 针对传统产业严控新增产能 水泥行业落实错峰生产 钢铁行业鼓励自愿减产 [6] - 新兴产业支持技术创新突破周期 鼓励并购重组并畅通市场化退出机制 [6]

中国零售业景气指数(CRPI) - 9月份中国零售业景气指数(CRPI)为50.6%，较上月上升0.5个百分点，连续2个月上升，创近8个月新高 [1] 行业驱动因素 - 开学季带动学生和家长的商品消费需求增多，线下商品零售进入旺季 [1] - 各地以旧换新补贴政策调整更新，促使商品经营类企业各项景气指标明显好转 [1] - 宏观货币政策适度宽松，开学季、节庆活动和秋装上市等因素促使商品经营类企业客单件水平大幅上升 [1] 政策支持与消费潜力 - 安排超长期特别国债3000亿元加力扩围实施消费品以旧换新政策，推动消费潜力有效释放 [1] - 消费品以旧换新政策对相关商品销售带动作用继续显现，有力支撑商品销售增长 [1] - 中秋佳节、"十一"黄金周将至，消费热情逐步升温 [1]

财政政策支持消费提振 - 安排超长期特别国债3000亿元资金支持消费品以旧换新政策 推动消费潜力释放 [1] - 第三批690亿元资金已下达完毕 第四批690亿元资金将于10月份下达 完成全年3000亿元计划 [2] - 通过个人消费贷款财政贴息和服务业经营主体贷款贴息强化财政金融协同联动 以真金白银支持居民消费和服务业 [2] 消费市场表现与政策效果 - 消费品以旧换新政策对相关商品销售带动作用继续显现 有力支撑商品销售增长 [1] - 在一系列政策带动下市场持续回暖 消费呈现扩大态势 但居民消费能力和信心仍待提升 [1] - 政策支持方向需顺应消费场景变化新趋势 培育壮大消费新增长点 促进消费提质升级 [2] 创新消费场景与重点领域 - 服务业经营主体贷款贴息政策支持范围包括日常生活 "一老一小"健康养老托育 以及文化娱乐旅游体育等领域消费 [2] - 财政政策大力支持拓展体育消费场景 打造多元化消费空间 对符合条件的体育消费领域服务业经营主体贷款给予财政贴息 [3] - 各地可因地制宜推出发放体育消费券等优惠举措 培育服务消费新增长点 [3] 政策实施与优化服务 - 个人消费贷款财政贴息政策自9月1日起实施 银行系统自动识别消费交易信息并自动开展贴息操作 [3] - 政策设计坚持简单易行简洁高效 不设繁琐门槛 贴息测算和申请主要由贷款经办机构完成 最大程度便利借款人 [3] - 加强资金用途管控 确保资金合规有效使用 防范贴息资金套取挪用风险 [3]

政策支持与投资增长 - 国务院常务会议提出强化财税金融政策支持以释放内需潜力 创新消费投资场景和优化环境 [1] - 大规模设备更新政策效应持续释放 支撑投资增长并带动结构优化 为经济转型升级创造有利条件 [1] - 设备购置投资1至7月同比增长15.2% 船舶及相关装置制造和电机制造行业增加值7月分别增长29.7%和15.9% [1] 资金支持与基建投资 - 基础设施投资1至7月同比增长3.2% 增速高于全部投资1.6个百分点 对全部投资增长贡献率达43.0% [2] - 地方政府专项债券和超长期特别国债发行使用加快 "两重"项目开工建设提速 基础设施投资增长保持平稳 [1][2] - "两重"建设项目清单8000亿元已全部下达 中央预算内投资7350亿元基本下达完毕 [2] 金融工具与投资规模 - 新型政策性金融工具有望推出 重点支持新兴产业和基础设施等领域 [2][3] - 若新型政策性金融工具额度5000亿元 可撬动1.5万亿元至2.5万亿元基建投资规模 [3] - 预计下半年基建投资增速回升 全年基建投资增速有望升至6.0% [3] 政策建议与机制完善 - 根据设备技术先进性、节能性和环保性制定差异化补贴标准 给予税收减免鼓励企业加大设备投资 [2] - 健全金融协同机制 金融机构加大信贷支持力度推动设备更新和以旧换新 [2] - 适度增发超长期特别国债有望纳入政策储备 "两新"政策支持资金规模有望上调 [2]

"两新"政策实施成效 - 大规模设备更新和消费品以旧换新政策在稳投资、扩消费、促转型、惠民生等方面取得明显成效[3][4] - 2024年4月至2025年7月全国企业采购机械设备类金额同比增长7.3% 信息传输软件业和科技服务业设备采购金额分别增长27.8%和28.3%[4] - 民营企业设备采购金额同比增长9.3% 制造业销售收入同比增长5.8%[4] 消费品以旧换新表现 - 2024年4月至2025年7月日用家电和视听设备销售额分别增长44.5%和22.8% 新能源车销量同比增长81.7%[4] - 家电以旧换新补贴范围从8类扩大至12类 单件最高可享销售价格20%补贴[4] - 超6600万名消费者购买12大类家电以旧换新产品超1.09亿台 超6900万名消费者购买手机等数码产品超7400万件[5] 政策支持与资金安排 - 2025年超长期特别国债资金支持设备更新力度达2000亿元 首批1730亿元已安排至16个领域约7500个项目[5] - 超长期特别国债资金规模从去年1500亿元增加至3000亿元[7] - 汽车以旧换新补贴范围扩大至国四排放标准燃油车 统一规范全国汽车置换更新最高补贴限额[5] 监管与金融支持措施 - 严厉打击骗补套补行为 确保补贴资金用到实处[4] - 对不履行价格承诺、先涨价后打折等违法行为取消参与活动资格并追缴国家补贴资金[5] - 财政部推出服务业经营主体贷款贴息和个人消费贷款财政贴息政策 与金融政策协同发力[8] 政策展望与影响 - 政策推动设备以旧换新促进新技术改造 推动新质生产力加快发展[4] - 政策覆盖范围从传统家电、汽车等拓展至手机、平板、洗碗机等新品类[7] - 通过财政、税收、金融手段发挥引导作用 结合市场化以旧换新实现可持续发展[7]

大规模设备更新和消费品以旧换新政策 - 政策在稳投资、扩消费、促转型、惠民生等方面取得明显成效 [1] - 需加强统筹协调和完善实施机制以更好发挥扩大内需作用 [1] - 将强化财税金融政策支持并创新消费投资场景 [1] - 需严厉打击骗补套补行为确保补贴资金实效性 [1] 体育产业发展和消费潜力释放 - 发展体育产业和消费是扩大内需战略的重要内容 [2] - 需增加体育产品供给并丰富体育赛事活动 [2] - 推动体育用品升级并强化产业要素支撑 [2] - 需激发体育消费需求并拓展体育消费场景 [2] - 鼓励各地举办体育消费活动并实施消费惠民举措 [2] - 注重调动市场力量提高体育经营主体活力 [2] "三北"工程建设规划 - 实施"三北"工程是国家重大生态安全战略 [2] - 需加强规划统筹衔接实行生态一体化保护 [2] - 落实财税土地政策支持发展特色产业 [2] - 探索建立长效机制压实各方后期管护责任 [2] 海洋渔船安全生产专项整治 - 专项整治需与渔业高质量发展相结合 [3] - 支持老旧渔船改造提升并加强渔港建设 [3] - 运用人工智能技术强化安全监管全链条 [3]

核心政策导向 - 中央政治局和国务院会议强调释放内需潜力 激发消费和扩大有效投资 推进全国统一大市场建设 [1] - 政策聚焦补消费短板 培育服务消费新增长点 并在保障民生中扩大消费需求 [2] - 深化改革方向包括提振消费和完善投资体制机制 以解决内需不足问题 [6][7] 消费领域表现与潜力 - 上半年最终消费支出对GDP增长贡献率达52% 继续发挥主动力作用 [2] - 以旧换新政策带动7月家用电器和音像器材类零售额同比增长28.7% 文化办公用品类增13.8% 家具类增20.6% 通讯器材类增14.9% [2] - 2024年居民人均服务消费支出占比达46.1% 对消费增长贡献率63% 家政健身旅游美容等领域支出超商品消费 [3] - 服务消费潜力巨大 可通过打造消费场景 发放消费券 推进增收减负等手段激活需求 [3] 投资领域动态与结构 - 今年"两重"建设项目清单8000亿元和中央预算内投资7350亿元已全部下达完毕 [4] - 前7个月水利管理业投资增长12.6% 信息传输业投资增8.3% 制造业投资同比增6.2% [4] - 设备工器具购置投资前7个月同比增长15.2% 拉动全部投资增长2.2个百分点 [4] - 投资结构优化聚焦基础设施和产业升级 同时拓展教育医疗养老托育等民生领域 [4][5] 政策工具与实施 - 第三批690亿元超长期特别国债资金已下达 支持消费品以旧换新 [2] - 个人消费贷款贴息 育儿补贴 免除幼儿园学前一年费用等政策已出台 [2] - 建议设立新型政策性金融工具 促进民间投资在交通能源水利等领域参与 [5][7]