文章核心观点 - 量子科技是新一轮科技革命和产业变革的核心驱动力，其投资关乎国家战略与产业未来的长期价值，而非短期炒作 [1] - 量子投资的核心是长期主义，需要以战略眼光把握技术迭代和商业落地 [21] 量子投资的逻辑演进与战略坚守 - 量子行业的长期前景和战略地位是“不变”的核心，行业仍处于早期阶段 [2] - “变”体现在不同技术路线的突破会引导投资重点调整，投资需保持灵活性和对技术前沿的敏感性 [2] - 投资机构关注“不变”的商业本质，即项目的高速增长潜力 [4] - 投资逻辑正从纯粹关注技术创新向“技术+商业落地”过渡，商业化进程成为新的核心考量要素 [5] - 随着企业发展，投资人更加看重商业路径、上市时间、赛道等商业要素，例如在已实现商业落地的“量子+医疗”赛道 [5] 中美量子投资差异与追赶路径 - 中美在硬科技领域的投资差距正在缩小，中国在量子等创新型技术和进口替代型技术领域总量可观 [8] - 国产化替代是投资人关注焦点，但最终目标是希望企业在国际市场占据领先地位，中国在量子通信领域已是全球最强 [10] - 北美量子公司生态拥有良好的资本市场闭环，早期公司上市机制完善，能形成研发到商业化的良性循环 [11] - 国内市场的不足主要是一二级市场联动不畅，收购机制不完善，导致协同效应较弱 [13][14] - 中国拥有举国体制的独特优势，能够集中力量办大事，并在应用落地方面凭借市场规模和政策倾斜走得非常快 [14] 投资策略与团队评估 - 投资策略呈现多赛道布局趋势，除超导技术路线外，其他技术路线均有投资，以捕捉不同阶段的机会 [15] - 专用模拟量子计算会比通用计算发展更快，投资更偏向于多赛道全覆盖式布局 [15] - 团队是投资决策的核心要素，需关注团队对应用侧的思考深度以及技术与应用场景的匹配度 [15] 对投资者与创业者的建议 - 投资者应具备“以终为始”的思维，早期全面布局，待确定性较强时重点加仓 [16] - 投资者需保持“归零的心态”和好奇心，尽可能走到海外去，追求长期成长 [16] - 创业者需重点考量技术价值（技术壁垒、平台型技术）、团队价值（能力与野心）和商业落地价值 [19][20] - 量子是早期赛道，呼唤各方有更多耐心，上游企业需不断进行技术突破以筑牢壁垒 [17] - 创业者应谨慎对待对赌和回购条款，投资者应寻找有野心、具备国际竞争抱负的团队 [17]