公司发展历程与市场地位 - 公司成立于2002年，是最年轻的“通达系”快递公司，但通过一系列创新和改革实现了后来者居上 [1] - 公司在发展历程中率先推出多项行业举措，包括2005年开通跨省际网络班车、2008年推出有偿派费制、2010年启动“全网一体化”战略并完成全国网络股份制改革 [1] - 公司在2014-2015年收购了24个网络合作伙伴，建立了集中管理的全国性网络，并于2016年包裹量实现弯道超车，市场份额成为行业第一，2017年至2025年前三季度稳居加盟制快递首位 [1] 基础设施与资产投入 - 公司注重重资产投入，2016年至2025年前三季度累计资本开支规模超过570亿元，显著领先于“通达系”其他快递公司 [2] - 运输环节，公司拥有由超过10000辆车组成的“通达系”中最大自有干线运输车队，其中超过9600辆为15-17米高运力甩挂车 [2] - 分拣环节，公司拥有91个自营分拣中心和4个由网络合作伙伴运营的分拣中心，共761套自动化分拣设备投入使用 [2] - 末端环节，公司拥有超过6000位直接网络合作伙伴，经营超过31000个揽件和派件网点以及超过100000个末端驿站，并通过新技术赋能加盟商，实现“快递提效+商业增收” [2] 经营业绩与财务表现 - 2025年第三季度，公司实现包裹量约95.7亿件，同比增长9.8%，市场份额约19.4% [3] - 2025年第三季度，公司散件业务量同比增长近50%，持续为利润带来积极贡献 [3] - 2025年第三季度，公司单票收入（不含货代业务）同比提升0.02元至1.22元，业务结构持续优化，其中KA客户单价提升0.18元 [3] - 2025年第三季度，公司单票运输成本为0.34元，同比下降0.05元，主要受益于规模效益及优化路由规划；单票分拣成本为0.25元，同比持平 [3] - 2025年第三季度，公司实现调整后净利润25.1亿元，同比增长5.0%，增速环比第二季度转正；单票调整后净利润为0.26元，环比第二季度提升0.05元 [3] 行业趋势与公司前景 - 快递行业竞争正从“价格战”转向“价值战”，公司重视服务质量、业务规模、盈利能力的共同发展 [3] - 公司作为国内加盟制快递龙头，在资产布局、市场份额等方面具备领先优势，并持续提升核心竞争力，在竞争格局改善趋势下有望实现强者更强 [3] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为490.53亿元、535.83亿元、587.36亿元，净利润分别为90.61亿元、97.43亿元、107.13亿元 [3]