报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 金融商品投资涉及增值税、企业所得税和印花税；公募基金在企业所得税和资本利得收入增值税层面有税收优势，2025年8月8日起新发行国债等债券利息收入恢复征增值税，此次调整不改变公募基金税收相对优惠格局 [3] 各部分总结 金融商品投资所涉及的税收种类 - 金融商品投资收入分债券投资收入和股票投资收入，可再分为利息收入、资本利得收入等 [7] - 增值税：以流转增值额为计税依据，金融商品投资涉及贷款服务和金融商品转让收入 [11] - 企业所得税：境内企业为纳税人，税率25%，金融商品投资涉及股息等权益性投资收益、利息收入、转让财产收入 [12] - 印花税：境内书立应税凭证等为纳税人，股票交易涉及缴纳，对出让方按成交金额0.5‰单边征收 [13] 当前公募基金投资证券所获收入的免税政策适用范围 - 企业所得税：债券利息、资本利得及股票买卖价差、股息收入暂免征收 [16] - 增值税：资本利得收入暂免征，债券利息收入按规定征收，股息收入不征收 [19][27] 公募基金投资证券所获利息收入的税收规定 - 债券利息收入按贷款服务收增值税，一般6%，资管产品按3%征收，股息收入不征收 [27][28] - 旧规：国债、地债等利息收入免征增值税 [31] - 新规：2025年8月8日后新发行国债等债券利息收入按规定征收增值税，之前发行的继续免征至到期 [38] 与其他产品投资证券所获收入的税收政策对比 - 企业所得税：公募基金暂不征收，其他资管产品和银行自营部分征收25%或12.5% [48] - 增值税：公募基金资本利得暂免征，债券利息依规定征收，其他资管产品和银行自营按不同税率征收 [56] - 印花税：各类产品股票交易均对出让方按0.5‰单边征收 [57]