随着行业二十余年来的持续发展，公募基金信息披露标准体系不断健全，对于提升行业规范性和透明 度、保护投资者合法权益起到了重要作用，但在实践中也暴露出一些问题亟待解决。例如，《公开募集 证券投资基金信息披露管理办法》于2004年发布，已经2019年、2020年两次修订，但内容与格式准则部 分信息披露要求未根据信披办法修订及行业实践及时更新。又如，随着近年来公募行业改革发展，需要 及时更新信披内容与格式，但XBRL模板作为规范性文件，修订灵活性存在一定不足等。 ● 本报记者 昝秀丽 1月30日，证监会就《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—定期报告的内容与格式》 向社会公开征求意见，基金业协会同步就《证券投资基金信息披露XBRL模板》征求行业意见。业内人 士表示，这是公募基金信披规则迎来的一次重大修订。在本次修订后，信息披露规则体系更加简明，信 披内容更加突出"以投资者为本"的理念，在监管导向上更加偏重提升投资行为稳定性。 在本次可拓展商业报告语言（XBRL）模板中，证监会要求，基金管理人在年报中披露报告期内相关产 品的股票换手率数据，强化投资行为稳定性的信息揭示，督促基金管理人、基金经理形成更加审慎 ...

公募基金信息披露规则迎重要修订 新增披露产品过去7年、10年中长期业绩 ◎记者 汤立斌 1月30日，中国证监会就新制订的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号——定期报告 的内容与格式》向社会公开征求意见，中国证券投资基金业协会同步就《证券投资基金信息披露XBRL 模板》（下称《XBRL模板》）征求行业意见。 本次整合修订的准则中还进行充分授权，将《XBRL模板》的层级由"规范性文件"，调整为"基金业协会 自律规则"。修订工作完成后，将形成"部门规章+规范性文件+自律规则"的定期报告信息披露规则体 系，在保持规则的简明性和权威性基础上，进一步增强规则的灵活性和适应性。 《推动公募基金高质量发展行动方案》明确提出要综合展示产品中长期业绩、业绩比较基准对比、投资 者盈亏情况等信息。据此，中基协将在《XBRL模板》中，要求管理人在年报、半年报、季报中新增产 品过去7年、10年中长期业绩，不再披露过去1个月的业绩，引导行业更加注重"长期投资、价值投资"理 念；要求管理人在年报、半年报中披露过去一年主动管理的股票型和混合型基金盈利投资者占比情况， 推动行业更加重视投资者利益。 当前，部分主动管理的股票型、混 ...

《准则》共3章36条，是将现行的《内容与格式准则》第2号（年报）、3号（半年报）、4号（季报）整 合成一个规范性文件，并根据各类型定期报告特点，保留相应个性化披露要求；同时根据《信披办法》 等上位法规定和行业最新实践，更新了各类型定期报告的信披内容与格式要求。此外，本次修订后的 《准则》还删除了大量重复信披内容，信息披露规则体系更加简明，有利于减轻行业机构负担。 新修订的《XBRL模板》有三项重要改动：一是要求管理人在年报、半年报、季报披露中新增产品过去 7年、10年的中长期业绩，而不再披露过去1个月的业绩，引导行业更加注重"长期投资、价值投资"理 念；二是要求管理人在年报、半年报中披露过去一年的主动管理的股票型和混合型基金盈利投资者占比 情况，推动行业更加重视投资者利益；三是要求基金管理人在年报中披露报告期内相关产品的股票换手 率数据，强化投资行为稳定性的信息揭示，督促基金管理人，基金经理形成更加审慎、理性的投资观 念，纠治过于激进的投资行为。 此外，证监会在新修订的《内容与格式准则一定期报告》中进行充分授权，将《XBRL模板》的层级 由"规范性文件"调整为"基金业协会自律规则"。本次修订工作完成后，将形成 ...

同时，根据《信披办法》等上位法规定和行业最新实践，更新了各类型定期报告的信披内容与格式要 求。 "一调整"是在新修订的《内容与格式准则—定期报告》中进行充分授权，将《XBRL模板》的层级由"规 范性文件"，调整为"基金业协会自律规则"。 前述业内人士表示，修订工作完成后，将形成"部门规章+规范性文件+自律规则"的定期报告信息披露 规则体系，在保持规则的简明性和权威性基础上，进一步增强规则的灵活性和适应性。 "当前，部分主动管理的股票型、混合型基金存在换手率较高的问题，有悖于价值投资、长期投资理 念，可能导致投资者长期收益不佳。"业内人士表示，这是《XBRL模板》中，要求基金管理人在年报 中披露报告期内相关产品的股票换手率数据，强化投资行为稳定性的信息披露的原因。 1月30日，中国证监会就《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号一定期报告的内容与格 式》（以下简称《内容与格式准则—定期报告》）向社会公开征求意见，中国基金业协会同步就《证券 投资基金信息披露XBRL模板》（以下简称《XBRL模板》）征求行业意见。此次调整体现为"一简、两 增、一调整"的特点。 "一简"是将此前的多份《内容与格式准则》信息 ...

记者1月30日从中国证监会获悉，为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，加强行业透明度 建设，切实保护基金份额持有人合法权益，中国证监会整合修订相关准则并形成《公开募集证券投资基 金信息披露内容与格式准则第2号——定期报告的内容与格式（征求意见稿）》，现向社会公开征求意 见。 此次公开征求意见的准则共3章36条，主要修订内容包括对年度报告、半年度报告和季度报告中相 同或相近的披露事项进行整合；根据年度报告、半年度报告和季度报告不同功能定位，提出针对性、个 性化披露要求。 同时，准则根据上位法规要求及行业实践，借鉴境外成熟市场经验，简化、调整部分信息披露要 求；授权基金业协会根据准则及信息披露活动制订可拓展商业报告语言模板。 中国证监会表示，将根据公开征求意见情况，进一步加以完善并履行相关程序后发布实施。（记者 刘羽佳、刘慧） 【纠错】 【责任编辑:赵文涵】 ...

中国证监会及基金业协会就公募基金定期报告信披规则征求意见 - 核心观点：中国证监会与基金业协会同步就公募基金定期报告信息披露规则进行修订征求意见，此次调整体现为“一简、两增、一调整”的特点，旨在提升行业透明度、引导长期投资理念并保护投资者权益 [1][3][4] 规则修订的具体内容 - “一简”：将现行《内容与格式准则》第2号（年报）、3号（半年报）、4号（季报）整合成一份《内容与格式准则—定期报告》规范性文件，并根据各类型报告保留个性化披露要求 [2] - “两增”：在《XBRL模板》中要求管理人新增披露产品过去7年、10年的中长期业绩，不再披露过去1个月的业绩；并要求在年报、半年报中披露过去一年主动管理的股票型和混合型基金的盈利投资者占比情况 [3] - “一调整”：在新修订的《内容与格式准则—定期报告》中进行授权，将《XBRL模板》的层级由“规范性文件”调整为“基金业协会自律规则” [3] 修订的背景与目的 - 修订是落实《推动公募基金高质量发展行动方案》的要求，该方案明确提出需综合展示产品中长期业绩、业绩比较基准对比及投资者盈亏情况等信息 [3] - 旨在引导行业更加注重“长期投资、价值投资”理念，推动行业更加重视投资者利益，并解决部分主动管理股票型、混合型基金换手率较高、有悖于长期投资理念的问题 [3] - 修订完成后，将形成“部门规章+规范性文件+自律规则”的定期报告信息披露规则体系，以增强规则的灵活性、适应性，同时保持简明性和权威性 [3][4] 行业影响与意义 - 此次规则调整是公募基金信息披露制度体系的重要组成部分，有助于加强行业透明度建设，切实保护基金份额持有人合法权益 [4][5] - 随着行业二十余年发展，公募基金信息披露标准体系不断健全，对提升行业规范性和透明度、保护投资者合法权益起到了重要作用，但实践中也暴露出一些问题亟需解决 [4]

监管规则修订概览 - 中国证监会于1月30日就《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—定期报告的内容与格式》（《准则》）公开征求意见，基金业协会同步就《证券投资基金信息披露XBRL模板》（《XBRL模板》）征求行业意见 [1][5] - 本次修订旨在使公募基金信息披露规则体系更加简明，删除了大量重复信披内容以减轻行业机构负担 [1][5] - 修订后的监管导向更加偏重提升投资行为的稳定性，并突出“以投资者为本”的理念 [1][5] 规则体系与结构整合 - 《准则》共3章36条，将现行的年度、半年度和季度报告披露准则整合成一个规范性文件 [2][6] - 修订对三类定期报告中相同或相近的披露事项进行整合，并根据其不同功能定位提出针对性、个性化披露要求 [2][6] - 修订借鉴境外成熟市场经验，简化、调整部分信息披露要求，并授权基金业协会根据《准则》制订XBRL模板 [2][6] - 修订将《XBRL模板》的层级由“规范性文件”调整为“基金业协会自律规则”，完成后将形成“部门规章+规范性文件+自律规则”的定期报告信息披露规则体系 [3][7] 新增与强化的披露要求 - 新增中长期业绩披露要求，基金业协会将在《XBRL模板》中要求管理人在年报、半年报、季报中新增产品过去7年、10年中长期业绩，不再披露过去1个月的业绩 [3][7] - 要求管理人在年报、半年报中披露过去一年主动管理的股票型和混合型基金的盈利投资者占比情况 [3][7] - 要求基金管理人在年报中披露报告期内相关产品的股票换手率数据，以强化投资行为稳定性的信息揭示 [4][8] 修订背景与行业影响 - 随着公募基金行业二十余年的发展，信息披露标准体系不断健全，但在实践中暴露出一些问题亟需解决 [1][6] - 部分主动管理的股票型、混合型基金存在换手率较高的问题，有悖于价值投资、长期投资理念，可能导致投资者长期收益不佳 [4][8] - 本次修订旨在引导行业更加注重“长期投资、价值投资”理念，推动行业更加重视投资者利益，并督促基金管理人、基金经理形成更加审慎、理性的投资观念 [3][4][7][8]

1月30日，中国证监会就《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—定期报告的内容与格式（征求意见稿）》（以下简称《准则》）公开征 求意见。中国证券投资基金业协会（以下简称"基金业协会"）同步就《证券投资基金信息披露XBRL模板》（以下简称《XBRL模板》）征求行业意见。 | 索 引 号 | bm56000001/2026-00001194 | 类 સે | 征求意见;基金相关规定 | | --- | --- | --- | --- | | 发布机构 | 证监会 | 发文日期 | 2026年01月30日 | | ਉ 称 | 关于就《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—定期报告的内容与格式（征求意见稿）》公开征求意见的通知 | | | | 文 름 | | 主题词 | | 更加突出"以投资者为本" 本次修订后，公募基金信披内容更加突出"以投资者为本"的理念。 《推动公募基金高质量发展行动方案》明确提出要综合展示产品中长期业绩、业绩比较基准对比、投资者盈亏情况等信息。 据此，基金业协会将在本次《XBRL模板》中，要求管理人在年报、半年报、季报中新增产品过去7、10年中长期业绩，不再披露过去1个 ...

1月30日，证监会就《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—定期报告的内容与格式》 向社会公开征求意见，基金业协会同步就《证券投资基金信息披露XBRL模板》征求行业意见。 本次修订后，信息披露规则体系更加简明，信披内容更加突出"以投资者为本"的理念，监管导向上更加 偏重提升投资行为稳定性。 证监会将在本次XBRL模板中，要求基金管理人在年报中披露报告期内相关产品的股票换手率数据，强 化投资行为稳定性的信息揭示，督促基金管理人、基金经理形成更加审慎、理性的投资观念，纠治过于 激进的投资行为。 基金业协会将在本次XBRL模板中，要求管理人在年报、半年报、季报中新增产品过去7、10年中长期 业绩，不再披露过去1个月的业绩，引导行业更加注重"长期投资、价值投资"理念。 《准则》共3章36条，主要修订内容如下：一是对年度报告、半年度报告和季度报告中相同或相近的披 露事项进行整合。二是根据年度报告、半年度报告和季度报告不同功能定位，提出针对性、个性化披露 要求。三是根据上位法规要求及行业实践，借鉴境外成熟市场经验，简化、调整部分信息披露要求。四 是授权基金业协会根据《准则》及信息披露活动制订可拓展商业报告语言 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内2025年经济稳中有进但结构分化，海外美国政府面临停摆危机且美联储维持利率不变；债市情绪好转但利率下行动力不足，预计短期内利率窄幅震荡，市场等待新的增量信息进行方向性选择 [104][105] 各目录总结 行情回顾 - 本周国债现券收益率窄幅震荡，1.7Y到期收益率下行0.3 - 1.8bp左右，10Y、30Y到期收益率分别变动 - 2.1、1.7bp左右至1.81%、2.26% [9] - 国债期货涨跌不一，TS、TL主力合约分别下跌0.02%、0.34%，TF、T主力合约分别上涨0.01%、0.11% [9] - TF、T主力合约成交量上升，TS、TL主力合约成交量下降；TF、TS、TL主力合约持仓量下降，T主力合约持仓量上升 [30] 消息回顾与分析 - 国内：2025年四季度末人民币房地产贷款余额同比下降1.6%，开发贷款余额同比下降3.0%，个人住房贷款余额同比下降1.8%；2025年全国规模以上工业企业利润总额比上年增长0.6%，12月同比增长5.3%；全国税务工作会议明确加力推进规范税收优惠政策；国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》 [33][34] - 海外：特朗普称美元表现好；美联储维持基准利率在3.50% - 3.75%不变；美国国会参议院程序性投票未能推进政府拨款法案，联邦政府面临部分“停摆”危机 [34][35] 图表分析 - 价差变化：10年期和5年收益率期差走阔，10年和1年期收益率差收窄；2年期和5年期、5年期和10年期主力合约价差走扩；10年期合约跨期价差收窄，30年期合约跨期价差走扩；5年期合约跨期价差收窄、2年期合约跨期价差走阔 [43][49][53] - 国债期货主力持仓变化：T主力合约前20持仓净空单大幅增加 [66] - 利率变化：2周、1周期限Shibor利率上行，隔夜、1月期限Shibor利率下行，DR007加权利率回升至1.59%附近震荡；中美10年期、30年期国债收益率差走扩 [70][77] - 央行公开市场回笼投放：本周央行公开市场逆回购17615亿元，到期11810亿元，MLF到期2000亿元，累计净投放5305亿元 [81] - 债券发行与到期：本周债券发行10268.65亿元，总偿还量7768.35亿元，净融资2500.29亿元 [86] - 市场情绪：人民币对美元中间价6.9678，本周累计调升251个基点，人民币离岸与在岸价差收窄；10年美债收益率上行，VIX指数回落；十年国债收益率下行，A股风险溢价小幅上行 [90][96][101] 行情展望与策略 - 国内基本面2025年经济稳中有进但结构分化，海外美国政府面临停摆危机，美联储维持利率不变 [104] - 债市情绪好转但利率下行动力不足，预计短期内利率窄幅震荡，市场等待新信息选择方向 [105]