公司财务表现 - 2024年营收11.6亿，净利润亏损8.3亿，2025年一季度营收2亿（同比下跌45.8%），但归母净利润达4.85亿，呈现异常反转[3][4] - 连续5年亏损未被“带帽”，2024年因净资产为负值被列为*ST，重整后仍未能摘帽[3][4] 资本运作与重整 - 2024年5月因资不抵债（账面资产54.4亿 vs 债权人申报欠款90.8亿）被申请重整，2025年3月完成重整[7][8] - 战略投资方中信资本联合多家机构（广州资产、招商平安等）参与重整，通过转增股份抹平债务[8][9] - 重整核心吸引力为子公司合利宝持有第三方支付牌照，贡献2024年90%以上营收，中信资本计划推动其跨境牌照申请[11][12] 历史资本操纵事件 - 2020年因财务造假（虚构保理业务、虚增利润）被证监会处罚，引发股价14个跌停，13万散户血亏，融资余额峰值达30.4亿（占流通市值23.3%）[6][17] - 第三任实控人霍东任期内通过“一致行动协议”与国资背景海科金集团合作，股价一年内涨4倍至57元，后因庄家抛售暴跌至6元，牛散景华操纵83个账号仍亏损26.9亿[14][15][17] 公司沿革与实控人更迭 - 前身宏磊股份（铜加工业务）2011年上市，实控人戚建萍因大股东占用资金8.33亿被处罚，2016年家族套现32.5亿退出[20][21][23] - 第二任实控人郝江波（德御系）以21.71亿收购股权后剥离资产，通过资本运作推高股价4倍，2018年德御系崩塌后由霍东接手[25][26][27] - 当前重整价值源于2017年收购的合利宝支付牌照，虽交易初期被质疑，现成为核心资产[28] 未来展望 - 中信资本计划整合资源推动合利宝业务拓展，但支付牌照续展（有效期至2025年7月）存在监管不确定性[12][29]