报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 从供需情况看热卷需求有一定韧性，建材需求较弱，钢材需求整体偏弱；因反内卷政策推动，市场对未来钢材产量减产预期较强，钢材在有一定生产利润的情况下维持较高产量，库存持续增加压力较大；钢材高产量使原料需求较强，对钢材价格有一定成本支撑；当前钢材库存较大，关注钢材何时进行减产；操作策略为短线参与 [55] 根据相关目录分别进行总结 走势回顾 - 热卷主力合约本周短线窄幅震荡，延续弱势 [9] - 热卷现货本周弱势震荡 [14] 基差价差 - 热卷 01 基差 64，05 基差 69，10 基差 -20 [19] 供需分析 - 热卷生产利润 124，01 盘面利润 116，05 盘面利润 135，10 盘面利润 130 [32] - 热卷产量 323.29，冷轧产量 88.07，螺纹产量 203.4，五大材产量 863.31 [34] - 热卷库存 412.9，冷卷库存 186.3，螺纹钢库存 659.64，五大材库存 1600.72 [41] - 热卷出口环比持平，但同比维持强势 [51]