热卷周报 2025/08/16 (黑色研究员) 0775-23375155 zhaoh3@wkqh.cn 陈张滢 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 需求缓慢回升，关 注旺季节奏 赵航 (联系人) 从业资格号：F03133652 周度评估及策略推荐 成本端 期现市场 利润库存 供应端 需求端 周度评估及策略推荐 周度要点小结 ◆ 成本端：热卷高炉利润为154元/吨，环比上周小幅回落，现货升水盘面约11元/吨，估值中性偏高。 ◆ 供应端：本周热轧板卷产量316万吨，较上周环比变化+0.7万吨，较上年单周同比约+4.0%，累计同比约+0.6%。 本周铁水日均产量为240.66万吨，较上周环比上升0.34万吨，铁水产量持续维持在240万吨以上水准。 ◆ 需求端：本周热轧板卷消费315万吨，较上周环比变化+8.5万吨，较上年单周同比约+5.4%，累计同比约+1.5%。 需求上升明显，板材的需求水平维持中性，中厚板与热卷需求表现较好，冷轧需求仍然偏弱。 ◆ 库存：本周热卷库存为357.47万吨，库存小幅累积，但增速明显放缓。 ◆ 小结：商品市场整体氛围明显降温，成材价格小幅回调。宏观方面，1— ...