报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 该报告聚焦钯金属，介绍其基础信息、用途、生产工艺及成本，提及广州期货交易所将推动铂、钯期货上市，旨在帮助投资者了解产业链与潜在交易策略[6]。 各部分内容总结 钯金属简介 - 钯是软银白色稀有贵金属，可从铂族金属自然合金分出，物理性质良好，化学性质活泼，能与多种物质反应[7] - 钯金是铂族金属中密度最小、熔点最低的，海绵钯是主要生产形式，用于化学品和催化剂制造，优质交割钯金条纯度 99.95%，是交易基础，钯条和海绵钯可相互转换，成本约 5 美元/盎司[10] - 国家标准规定了钯锭和海绵钯的分类、技术要求等内容，根据钯含量可分为纯钯和钯合金，纯钯应用广泛，价格较高，钯合金常用于珠宝等领域[14][18][19] 钯的应用领域 - 铂金和钯金在催化剂领域互补，钯金用于汽油车催化剂，铂金用于柴油车和混合动力车，氢燃料电池车中铂金作用不可替代[23] - 钯金在高科技、汽车、电子、化学、医疗、珠宝、航空航天等领域有重要应用[27][29] - 不同钯合金用途有别，如 Pd - Au 合金用于化工器皿等，Pd - Ag 合金用于光学仪器零件等，还可用于首饰、牙科等方面[30][31] 钯生产工艺 - 钯的开采与提炼复杂，流程包括采矿、汰选集中、溶解冶炼、提纯精炼，生产方法分富集和分离提纯两步，富集技术有多种，分离提纯方法有电解法、氯化法、干法制造[39][44] - 铂族金属富集方法各有优缺点，雾化 - 酸解法操作简单但废水量大，碱熔 - 浸出法回收效率高但有分离问题，碎化 - 酸解法绿色环保但引入杂质，吹氧法处理量大但成本高，电解法环保但研究少[45][47] - 分离、提纯钯的方法中，电解法操作简单但能耗高，氯化法提纯度高但污染环境，干法制造操作简单但提纯度低、产量小[48][56][60] 废料提取钯 - 以氧化铝为载体的废钯催化剂有焙烧浸出法、离子交换法、湿法铁置换法三种提炼方法，废钯 - 炭催化剂回收钯有特定工艺流程，中试工艺最优条件下钯收率达 97%[62][64][73] 钯生产成本 - 钯金属产业链上游为采矿、冶炼企业，中游为加工，回收在末端，主要矿床分布于多地，除开采外，回收也是重要来源[74] - 钯的生产成本包括开采、提炼、加工成本，一般分别在每盎司 200 - 400 美元、350 - 650 美元、150 - 250 美元之间，南非电费上涨使采矿业投入成本激增 7.2%，电力是未来投入成本重要驱动因素[75][78]