报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内铅总库存偏高限制价格反弹，2025 年 5 月全球铅市场供应过剩 1000 吨，4 月为供应短缺 6000 吨 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铅主力收盘价 16890 元/吨，较前日涨 0.24%；伦铅 3M 电子盘收 2028.5 美元/吨，较前日涨 0.69% [1] - 沪铅主力成交量 46419 手，较前日减少 23791 手；伦铅成交量 8180 手，较前日增加 2432 手 [1] - 沪铅主力持仓量 69992 手，较前日增加 7720 手；伦铅持仓量 140725 手，较前日增加 2710 手 [1] - 上海 1铅升贴水 -40 元/吨，较前日无变动；LME CASH - 3M 升贴水 -25.21 美元/吨，较前日增加 0.19 美元/吨 [1] - PB00 - PB01 为 -5 元/吨，较前日增加 35 元/吨；进口升贴水 105 美元/吨，较前日无变动 [1] - 铅锭现货进口盈亏 -882.94 元/吨，较前日减少 106.6 元/吨；沪铅连三进口盈亏 -750.7 元/吨，较前日减少 128.83 元/吨 [1] - 沪铅期货库存 59959 吨，较前日减少 300 吨；LME 铅库存 269325 吨，较前日增加 6175 吨 [1] - 废电动车电池 10225 元/吨，较前日无变动；LME 铅注销仓单 70825 吨，较前日减少 2150 吨 [1] - 再生精铅 16725 元/吨，较前日无变动；再生铅综合盈亏 -486 元/吨，较前日无变动 [1] 新闻 - 美国失业金数据令美联储降息预期减弱，2 年期收益率盘中涨 5 个基点 [2] - 美联储“装修门”升级，特朗普首次“上门”施压降息，但解雇鲍威尔警报暂停，贝森特指有其他风险 [2] - 国际铅锌研究小组称，2025 年 5 月全球铅市场供应过剩 1000 吨，4 月为供应短缺 6000 吨 [2] 铅趋势强度 铅趋势强度为 0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类为中性 [2]