铝：跨市套利跟踪 2026/06/24 有色套利早报 研究中心有色团队 2026/06/24 铜：跨市套利跟踪 2026/06/24 国内价格 LME价格 比价 现货 104080 13407 7.82 三月 103620 13475 7.74 均衡比价 盈利 现货进口 7.72 -359.87 现货出口 -795.59 锌：跨市套利跟踪 2026/06/24 国内价格 LME价格 比价 现货 24610 3535 6.96 三月 24620 3534 4.62 均衡比价 盈利 现货进口 8.08 -3966.98 铅：跨市套利跟踪 2026/06/24 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会 发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交 国内价格 LME价格 比价 现货 16175 1912 8.45 三月 ...

今 日 早 评 重点品种： 【短评-锌】据市场消息，近期玻利维亚局势动荡，全国性 抗议使得交通受到严重扰乱，玻利维亚锌精矿出口运输受阻， 目前持续时间及影响量级未知，SMM将持续关注后续表现。评： 矿端扰动再度强化供应偏紧预期，玻利维亚锌精矿出口受阻虽 体量有限，但在矿端持续收紧的背景下，如出现边际减量将放 大供应紧张情绪。基本面方面，国产矿TC持续下滑，矿端支撑 坚实。需求端进入传统消费淡季，下游开工率环比回落，社会 库存累积至年内新高，现货流通相对充裕。宏观层面，美联储 释放年内加息信号叠加美元走强，有色金属整体承压。综合来 看，基本面"矿紧锭松"格局叠加宏观压制，锌价短期或偏弱 震荡。 【短评-甲醇】西北地区甲醇样本生产企业周度签单量4.02 万吨，周增加3.23万吨；江苏太仓甲醇市场价2795元/吨，下降 52元/吨；中国甲醇港口样本库存量63.24万吨，较上期+6.63万 吨；甲醇样本生产企业库存33.68万吨，较上期增0.48万吨；甲 醇开工90.44%，周下降1.18%，下游总产能利用率68.05%，周上 升0.5%。评：国内甲醇开工高位，下游需求阶段性回升，甲醇 港口库存积累，江苏沿江主流库区 ...

期货研究报告：日度报告——综合晨报 美国 6 月制造业 PMI 初值升至 55.7 [T报ab告le_日R期an：k] 2026-06-24 宏观策略（黄金） 美国 6 月制造业 PMI 初值升至 55.7 金价再度下跌，股票市场也开始下跌，流动性紧缩的压力进一 步体现，美国逐步解除对伊朗的封锁并允许伊朗卖石油强化了 美元地位，后续美伊谈判持续关注。 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 6 月美国工厂裁员规模逼近金融危机与新冠疫情时期水平 航运指数（集装箱运价） 综 美国制造业企业裁员上升，美伊冲突对于制造业形成负面冲击， 短期市场风险偏好走低。 合 宏观策略（国债期货） 晨 央行开展了 5245 亿元 7 天期逆回购操作 报 若 DR001 持续高于 1.4%，曲线走平会成为阻力比较小的方向。 黑色金属（动力煤） 6 月 23 日进口印尼动力煤市场价格延续弱稳运行 本周煤炭市场情绪大幅恶化。港口煤价持续在 860 元，坑口煤价 小幅调降。整体商品空头情绪较浓，叠加外部能源等计价霍尔 木兹海峡重开，预计煤炭价格短期仍有压力。 有色金属（铜） KGHM5 月铜银产销倒挂持续去库 霍尔木兹海峡通航在即，能源价格出现 ...

新能源及有色金属日报 | 2026-06-23 下游观望情绪较重 铅价仍陷震荡格局 市场要闻与重要数据 现货方面：2026-06-22，LME铅现货升水为-32.70美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-100元/吨至16150 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 0元/吨至25.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-100元 /吨至16250元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-100元/吨至16175元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易 日变化-125元/吨至16175元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0 元/吨至9750元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至9950元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10175元/吨。 期货方面：2026-06-22，沪铅主力合约开于16380元/吨，收于16350元/吨，较前一交易日变化-50元/吨，全天交易日 成交29824手，较前一交易日变化-23633手，全天交易日持仓43541手，手较前一交易日变化-5049手，日内价格震 荡，最高点达到16415元/吨，最低点达到1 ...

有色商品日报 有色商品日报（2026 年 6 月 23 日） 一、研究观点 | 品 | | | 点评 | | --- | --- | --- | --- | | 种 | | | | | 铜 | 隔夜内外铜价震荡偏弱，国内精炼铜现货进口小幅盈利。地缘政治方面，中东地缘依然 铜价维系弱势震荡行情，美联储鹰派预期奠定了未来一两个月的利率和流动性的主基 | | | | | 朝着缓和方向演进，下一步关注霍尔木兹海峡通航问题。库存方面，LME 库存下降 2925 | | | | | 吨至 349225 吨；Comex 库存增加 1670 吨至 593339 吨；SHFE 铜仓单下降 5044 吨至 | | | | | 77849 吨，BC 铜仓单下降 2135 吨至 9377 吨。需求方面，淡季渐临下游补库意愿偏弱。 | | | | | 调，美伊停战倾向推动海外硫磺短缺担忧缓解，但霍尔木兹海峡通航本身也意味着全球 | | | | | | 经济将继续走向修复，加之近期 LME 和国内社会库存快速去化，铜走势也并未彻底转 | | | | 向，多空在窄幅区间内维系弱平衡，等待后续宏观或基本面影响因子进一步发酵推动。 | | | ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2026年06月23日 (氧化铝) 周一北方氧化铝现货指数继续上调10-15元。今年以来河北、广西、山西出现意外减产令过剩程度 收窄,现货市场阶段性偏紧,氧化铝期现价格连续反弹,但上方空间受到远期过剩前景的压制, 3000元关口存在阻力，等待几内亚矿石政策落地。 (锌) 隔夜贵金属震荡。美伊代表团瑞士谈判结束，卡塔尔和巴基斯坦发布联合声明将推进备忘录逐步落 实以及60天终版协议落地。原油价格回落有助于缓解通胀压力，贵金属跌势有望缓和但反弹动能暂 时偏弱,关注霍尔木兹海峡通航恢复情况。 【铜】 隔夜外盘铜价基本守住盘中涨幅，持续震荡在均线密集区。美元指数反弹至年内高位。贵金属承 压，指标面市场关注周内美国PCE与欧美新一轮制造业PMI初值。铜在相对"扎实"的供求背景下明 显抗跌。行业端，依然警惕美国铜关税预期，客观看围绕美伦溢价的交投气氛有所降温。同时，市 场预计6月国内精铜产出在加工费、副产品及检修排产影响下延续环降的概率大，因此更关注净进口 量的补入。海关数据显示5月精铜进口基本持平，但同期出口环降两成至1.98万吨。 沪铜持仓偏 低，基本 ...

2026 年 6 月 23 日星期二 重庆市江北区金沙门路 32 号 23 层； 023-67071029 上海市浦东新区世纪大道 210 号 10 楼 1001； 021-61101854 地址： 电话： 宏 观 动 态 伊朗和美国在瑞士举行首轮谈判达成 5 项要点。为巩固黎巴嫩停火，将建立一个 监督机制，伊朗将参与其中。在霍尔木兹海峡管理问题上，为确保海峡逐步重新开放， 已决定设立一条联络热线。在伊美谅解备忘录第 13 条执行之后，伊朗才会进入最终阶 段的谈判。伊朗与卡塔尔签署了关于解冻伊朗被冻结资产的执行谅解备忘录。美国方 面签发了为期 60 天的解除对伊朗石油、石化产品及其衍生品制裁的文件。 黑色板块 铁合金：1、Ifind 数据，最新港口锰矿库存 549 万吨，环比+12 万吨。 财政部发布数据，1-5 月，全国一般公共预算收入 100465 亿元，同比增长 4%。其 中，国内消费税 7488 亿元，同比下降 3.1%。个人所得税 7375 亿元，同比增长 12.2%。 证券交易印花税 1262 亿元，同比增长 88.8%。1-5 月，全国一般公共预算支出 113877 亿元，同比增长 0.8%。 ...