全球及中东铝产业格局 - 中国占全球铝锭产量的60%，但大部分用于本国消费 [2][4] - 在中国以外的全球铝产量中，中东地区占比达到20% [2][4] - 中东地区因电费低廉，铝锭制造业兴盛，份额持续扩大 [2] 霍尔木兹海峡封锁事件的影响 - 美国、以色列和伊朗的军事冲突导致霍尔木兹海峡事实上的封锁，对铝供应链造成冲击 [2] - 封锁影响了铝锭原料的进货和产品出货 [2][4] - 巴林铝业于3月15日停止了部分生产线 [4] - 事件也可能影响水泥运输，因原油短缺将影响运输船燃料确保 [8] 日本铝供应链现状与应对 - 日本铝锭100%依赖进口 [2][5] - 2025年日本进口的原生铝中约20%产自中东，其中阿联酋占日本进口量的13% [5] - 日本铝业协会表示，会员企业正在讨论变更铝锭的运输路线和采购对象 [5] - 日本国内大型企业如Resonac控股已开始转向澳大利亚和南非等地进行替代采购 [5] - 截至2月底，日本国内港口（横滨、名古屋、大阪）的铝锭库存为30.23万吨 [7] - 市场相关人士评估，除去再生铝，该库存相当于2至3个月的消费量 [7] - 海上运输中的铝也属于库存，封锁前驶向日本的运输船需3周至1个月左右抵达 [7] 对不同规模企业的影响差异 - 大型企业拥有制造合金的能力，且供应商分散，灵活性高，可进行替代采购 [5][7] - 中小企业从中东冶炼企业购买已加工成合金的产品，因此很难立即切换供应商 [7] - 生产铝轮毂等的TOPY INDUSTRIES表示，目前尚未掌握到相关影响，但担忧库存并研究风险对策 [7] 对下游产业的潜在影响 - 铝广泛用于饮料罐、纯电动汽车、建筑窗框、新干线车身等 [2] - 分析师指出，对汽车生产的影响（包括零部件公司库存和供应链）将在1至2个月之后显现 [8]