行业需求展望 - 预计2026年光伏用铝需求将加速下滑 [1] - 预计电网和汽车领域对铝的需求将延续高景气度 [1] - 预计储能和空调领域的铝代铜增长有望提速 [1] - 上述领域将支撑电解铝需求增长的后劲 [1] 行业供给与价格展望 - 预计即使印尼新增产能投产，行业供给增速下移仍为趋势 [1] - 行业供给扰动抬头迹象逐步显现 [1] - 预计2026年铝价中枢将达到23000元/吨 [1] 板块投资观点 - 持续看好铝板块盈利与估值齐升的行情 [1]