振华股份金属铬产品价格调涨 - 2025年4月18日振华股份宣布金属铬单吨售价大幅调涨5000元，此前2月10日、3月13日已分别调涨3000元、2000元，2025年以来累计调涨10000元/吨 [1] - 截至4月21日国内金属铬现货均价达69000元/吨，较2025年初上涨7500元/吨 [1][4] - 2025年2月国内金属铬出口均价为59714元/吨，处于2017年以来38%历史百分位 [4] 金属铬需求增长驱动因素 - 金属铬主要应用于高温合金、特种合金钢、溅射靶材等领域，终端需求来自军工、航空航天、燃气轮机等行业 [2] - 2018-2024年中国金属铬出口量从6405吨增至21770吨，CAGR达23% [2] - 2025年一季度国内金属铬出口量累计同比增长超20%，1-3月单月出口量分别为1980/1484/2169吨 [2] 金属铬供给格局分析 - 生产1吨金属铬需耗用3.5吨重铬酸钠（铬盐），铬盐生产环保壁垒高，2015年后国内无新增铬盐生产资质 [3] - 截至2024年底国内仅中信锦州金属、银河化学、振华股份3家企业拥有配套铬盐产能，CR3超80% [3] - 海外产能集中于英国、法国、俄罗斯，其中俄罗斯产能受制裁影响供给受限 [3] 行业景气度判断 - 金属铬作为地球最硬金属，耐高温抗腐蚀性能突出，战略价值随高端应用场景拓展逐步凸显 [2][6] - 供需共同催化下金属铬价格连续上涨，2025年市场均价涨幅已超10% [4][6] - 新建1万吨金属铬产能需约2年建设周期，供给弹性有限 [3]