公司IPO进程与审核结果 - 长沙族兴新材料股份有限公司于北交所上市委员会2025年第38次审议会议上，符合发行条件、上市条件和信息披露要求，IPO获通过 [1] - 公司此次为9年内第3次冲击IPO，前两次（2016年创业板、2020年创业板）均主动撤回材料而终止，2025年3月将申报板块由创业板变更为北交所 [1] 上市委关注重点与问询 - 上市委要求公司结合异常客户订单的签署执行细节（如订单编号、签订、发货、签收时点、期后回款比例及资金来源），说明销售真实性 [1] - 上市委要求公司结合对上海金奕达新能源有限公司及其关联方的销售，进一步说明终端销售真实性 [2] - 上市委要求公司就生产经营合规性进一步说明各项内控机制的执行情况 [2] - 上市委问询要求公司结合产品类型、客户规模、销售模式、收入构成、下游应用客户占比及可比公司情况，说明其铝颜料客户分散且规模较小、毛利率存在差异及波动的合理性，是否符合行业惯例 [2] - 北交所在两轮审核问询中，主要围绕公司业绩持续性、销售真实性及核查充分性、募投项目必要性等问题 [2] 公司业务与财务表现 - 公司长期专注于微细球形铝粉及铝颜料的研发、生产与销售，产品广泛应用于涂料、油墨、塑胶等行业，终端覆盖汽车、3C电子、家用电器及航空航天等领域 [3] - 2022年至2024年及2025年1-6月，公司营收分别为6.29亿元、6.89亿元、7.07亿元和3.63亿元 [3] - 同期净利润分别为5178万元、8674万元、5872万元和3590万元 [3] - 同期扣非后归母净利润分别为4298万元、6482万元、5586万元和3030万元 [3] - 公司预计2025年全年营业收入为7.88亿元，归属于母公司股东的净利润和扣非后归母净利润分别较上年同期增长11.4%、39.9%和33.8% [3] - 北交所在审核中重点关注公司期后毛利率及利润是否存在较大下滑风险，以及2025年半年度净利润同比增长的原因及合理性 [4] 本次IPO募资详情 - 公司此次IPO拟募资额缩水近两成至2.08亿元 [3] - 募资用途剔除了原计划中的4000万元“补充流动资金”项目，并将“高性能铝颜料建设项目”预计募投规模下调1000万元 [3] - 募集资金主要投向“年产5000吨高纯微细球形铝粉建设项目”、“年产1000吨粉末涂料用高性能铝颜料建设项目”以及“高性能铝银浆技术改造项目” [3] 行业监管动态案例 - 在北交所2025年第35次审议会议上，江苏永大化工机械股份有限公司被出具“暂缓审议”结果，为2025年以来北交所首例 [5] - 该案例反映了注册制下监管机构对上市公司质量的实质性把握，特别是在信息披露真实性和经营可持续性方面的严格标准 [5] - 上市委要求永大股份进一步核查其光伏项目销售内控措施的合理性及执行有效性、收入确认依据的充分性、应收账款的可回收性及其对经营业绩的潜在重大不利影响 [5] - 上市委对永大股份的问询内容涉及收入确认与核查、经营业绩持续稳定性、光伏业务等方面问题 [5]