核心观点 - 宁德时代旗下枧下窝矿区因采矿证到期停产，引发全球锂资源市场供应紧缩预期，导致碳酸锂期货及锂矿股集体暴涨 [1][2][3] - 该矿区年产碳酸锂4.2万吨，占国内锂云母提锂总产能20%，停产或造成单月数千吨供应缺口 [3][6] - 市场反应呈现全球联动特征，中澳锂矿股集体飙升，空头回补加速股价上涨 [2][5][10] - 行业对锂价反弹持续性存在分歧，部分机构认为供需格局未根本扭转 [6][9] 停产实锤 - 宁德时代确认枧下窝矿区采矿许可证8月9日到期后暂停开采，正在办理延续申请 [3] - 宜春市自然资源局要求8家锂矿企业9月30日前提交储量核实报告，枧下窝为首家因证件到期停产的主要锂矿 [3] - 矿区年产碳酸锂4.2万吨，配套冶炼厂供应量约1万吨/月，占国内总产量12.5% [3] 市场反应 - 碳酸锂期货主力合约开盘涨停报81000元/吨，创近三个月新高 [2][4] - A股天齐锂业、江特电机等多股涨停，港股赣锋锂业单日暴涨18.42% [2][5] - 澳洲Liontown Resources暴涨25%，Pilbara Minerals涨17% [5] 供应缺口 - 中信期货估算停产或造成单月数千吨供应缺口，华源证券认为将支撑锂价底部 [6] - 当前碳酸锂社会库存14.24万吨，广期所仓单库存18829吨，提供短期缓冲 [8] - 部分分析师认为非洲、南美供给可能放量，供需格局未根本扭转 [6][9] 复产前景 - 宁德时代未给出复产具体时间表，需完成储量核实及矿种审批流程 [7][8] - 宜春其余7座矿山采矿证2027年后到期，全数停产概率较低 [8] - 马里新项目及澳洲新矿山产能可能覆盖部分供应缺口 [8] 行业变局 - 创元期货认为供大于求格局未扭转，东吴期货乐观预期供需过剩将改善 [9] - 全球锂资源供应仍充裕，智利7月锂盐出口同比增22%至2.88万吨LCE [9] - 车端销量放缓，新能源消费增速环比转负，基本面延续偏空逻辑 [6][9] 资本博弈 - 澳洲Liontown Resources等被严重做空的资源股出现空头回补 [5][10] - 赣锋锂业等个股融券余额持续高位，资本博弈加剧股价波动 [10] - 华源证券建议关注低估值标的及锂自给率提升企业 [11]