行业背景与挑战 - 银行业面临息差持续下探、零售转型困难及中收开拓压力等共性挑战 [1] - 2025年二季度商业银行平均净息差为1.42%，处于行业警戒线以下 [1] 中信银行息差管理策略 - 公司净息差为1.63%，高于行业均值21个基点，在股份制银行中位居前列 [2] - 上半年净息差同比下降14个基点，较一季度降幅收窄至2个基点，呈现趋稳态势 [2] - 资产端通过压降低收益票据贴现实现收益率降幅边际放缓，负债端进一步压降付息成本并控制资源性存款规模 [2] - 坚持"量价平衡"管理原则，力争保持票据贴现规模低位以带动全年净息差改善 [3] - 持续优化存款结构，稳定活期存款规模并严控高成本资源性存款 [3] 零售业务战略布局 - 坚持"零售第一"战略不动摇，零售贷款AUM多项指标稳居同业第二 [4] - 形成对公、零售、金市业务40%、40%、20%的营收贡献结构，增强业务抗波动能力 [4] - 聚焦财富管理建设，把握资本市场及全球资产配置机会 [5] - 产品端强化投研选品能力：理财转向稳健固收+策略、基金打造3%-5%目标收益解决方案、保险提升分红型产品占比、贵金属优化积存金功能 [5] 非息收入发展路径 - 上半年非息收入达345.6亿元，手续费收入增长超6%，增速连续五年跑赢同业 [6] - 轻资本转型成效显著，早于同业实现手续费佣金收入正增长 [6] - 三大增长引擎：协同中信金控发展财富管理（尤其对公财富）、金市业务加大信用债/外币债/公募基金布局、跨境金融从服务与投资双向发力 [6]