报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中东冲突进入霍尔木兹海峡争夺战阶段，特朗普呼吁护航遭拒且威胁打击哈尔克岛，美国意识到海峡重要性但暂无明确解决方案，短期油价受支撑，市场进入实质性供应短缺及需求破坏阶段，油价短期受地缘局势影响波动率高，参与原油市场风险高，建议用期权工具规避风险 [2][3] 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌5.21美元，收于每桶93.50美元，跌幅为5.28%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.93美元，收于每桶100.21美元，跌幅为2.84%；SC原油主力合约收跌6.53%，报720元/桶 [1] - 伊拉克南部关键油田马季努恩多次遭无人机袭击，无人机击中通信塔，未对油田造成损害和人员伤亡，该油田估计原油储量至高约为380亿桶 [1] - 古巴因美国石油封锁燃料供应紧张，电网周一全面停电，本月早些时候约三分之二地区曾断电数小时，去年至少报告六次全国性停电，周末莫龙市爆发抗议活动 [1] - 特朗普表示袭击哈尔克岛石油基础设施仍是备选方案，若实施可能波及能源供应链，导致全球原油价格攀升和主要工业化国家通胀加剧，美国已摧毁伊朗布雷舰，有助于重新开放霍尔木兹海峡 [1] - 国际能源署表示若有需要还能提供更多紧急石油储备，强调恢复霍尔木兹海峡正常通行重要性，更多石油流入亚洲市场 [1] - 阿联酋富查伊拉港石油装运恢复，此前因无人机袭击导致作业暂停，该港是阿联酋穆尔班原油每日约100万桶出口重要通道，占全球原油需求1% [1] - 英国首相斯塔默表示英国不会卷入更广泛伊朗战争，会与盟友合作重新开放霍尔木兹海峡 [1] - 根据美国联邦《国防生产法》命令，Sable油田恢复石油生产，预计日产量为5万桶，2026年4月1日开始销售 [2] 投资逻辑 中东冲突进入霍尔木兹海峡争夺战阶段，特朗普呼吁护航遭拒，威胁打击哈尔克岛，美国意识到海峡重要性但暂无解决方案，短期油价受支撑，市场进入供应短缺及需求破坏阶段 [2] 策略 油价短期受地缘局势影响波动率高，参与原油市场风险高，建议用期权工具规避风险 [3]